综合因子评分选股策略

策略思想

1. 策略思路

本策略通过每日因子评分对股票进行排序，并剔除科创板股票，选取排名前10的股票构建等权重组合。每日换仓数量限制为1，优先卖出不在预测名单中的股票及得分较低的持仓股票，然后根据因子得分补充买入股票，保持组合规模稳定在10只。这种动态调整持仓结构的策略适合追求稳健的中短期股票投资。

2. 策略介绍

综合因子评分选股策略是一种基于量化因子模型的选股策略。因子模型通过对股票的各项指标（如基本面、技术面、市场情绪等）进行打分，并将这些因子分数综合以形成总评分。然后根据总评分对股票进行排序，选取得分较高的股票进行投资。此策略通过每日调整持仓以实现择时与均衡配置，适用于日频调仓的量化选股和组合管理。

3. 策略背景

因子投资策略是量化投资中的重要组成部分，起源于学术界对于股票收益率的解释模型（如Fama-French三因子模型）以及实务界对于资产定价异象的研究。随着市场数据的丰富和计算能力的提升，因子投资策略越来越受到投资者的关注。该策略通过因子模型的评分机制，结合动态的持仓调整方法，力求在较低风险下获取超额收益。

策略优势

1. 稳健的投资组合：通过选取排名前10的股票并剔除高波动的科创板股票，该策略在组合构建上更为稳健，适合中短期的投资。
2. 每日动态调整：策略在每日收盘后对持仓进行动态调整，确保组合始终由因子评分最高的股票构成，有效应对市场变化。
3. 风险控制机制：限制每日换仓数量，避免过度交易带来的交易成本；剔除科创板股票，降低高波动资产对组合的影响。
4. 适用广泛的市场环境：策略适用于中国A股市场，尤其关注沪深300成分股的表现，能够在不同市场环境中灵活应用。

策略风险

1. 市场风险：由于策略主要基于因子评分进行选股，若市场整体发生系统性风险（如大盘大跌），组合可能无法避免损失。
2. 个股风险：即使因子评分较高的股票在短期内表现良好，个别股票仍可能因公司基本面变化或市场情绪波动导致价格下跌。
3. 模型风险：因子模型的有效性依赖于历史数据和市场假设，若因子在未来失效或市场环境发生重大变化，可能导致策略表现不佳。

4. 操作风险：策略每日需要进行数据处理和操作，可能受到数据延迟、技术故障等因素影响而无法及时执行交易决策。