动量阈值止损ETF轮动策略

策略思想

1. 策略思路

动量阈值止损ETF轮动策略旨在通过选取创业板、纳指和黄金作为三大类资产的代表，利用其之间较低的相关性进行投资组合的构建。在此基础上，策略结合动量因子进行资产轮动，并辅以止损规则来控制风险，期望通过长期持有实现较好的投资效果。

2. 策略介绍

动量策略是一种基于资产价格趋势的投资策略。其核心思想是资产价格呈现出惯性，价格上涨的资产在未来一段时间内可能继续上涨，而价格下跌的资产则可能继续下跌。本策略通过每隔固定的周期（如5个交易日）进行资产的动量评估，选择动量表现较好的资产进行配置。

止损规则则是指在价格下跌至一定阈值时，及时卖出资产以避免更大的损失。本策略中，止损信号的阈值设定为-0.425，即当资产价格相较于某一基准下跌超过42.5%时，触发止损卖出。

3. 策略背景

资产轮动策略是基于资产之间的相关性和动量效应的投资方法。创业板、纳指和黄金分别代表了不同的市场和资产类别，通常情况下，股票市场和贵金属市场之间的相关性较低。在多资产配置中，利用资产之间的低相关性可以有效降低组合风险。同时，动量效应在金融市场中被广泛验证，其在不同市场和时间段中均有较好的表现。

策略优势

1. 多样化的资产配置: 通过选择创业板、纳指和黄金，策略在股票和贵金属市场中分散投资，降低单一市场波动对整个组合的影响。

1. 动量效应的利用: 动量效应在多种市场中被验证有效，策略通过定期轮动选取动量较强的资产，可以捕捉到市场趋势带来的收益。

1. 严格的风险控制: 通过设定止损阈值，当市场出现较大波动时，策略能够及时止损，保护投资组合免受进一步损失。

策略风险

1. 市场风险: 尽管策略使用了多样化的资产配置，但在极端市场环境下（如金融危机），各类资产可能同时下跌，导致策略表现不佳。
2. 模型风险: 动量策略依赖于市场趋势的持续性，当市场趋势反转或动量效应减弱时，策略收益可能不及预期。

3. 操作风险: 策略需要定期调整持仓，频繁的交易可能导致较高的交易成本，同时在交易执行中可能出现延迟或偏差，影响策略表现。