行业访谈核心看点 [page::1]

• 讨论新消费崛起的背景及推荐关注的细分方向。

- 分析中国居民消费的新特征及趋势机会。

• 强调今年政策端值得重点关注的方向。

研究服务及相关提醒 [page::2]

• 直播时间安排和参与方式指引。

- 该内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户，非签约客户建议取消关注以控制投资风险。

金融研究报告详尽分析：国泰海通 · 首席大咖谈｜批零社服刘越男——布局新消费，关注新政策

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一、元数据与报告概览（引言与报告概览）

• 报告标题：《国泰海通 · 首席大咖谈｜批零社服刘越男：布局新消费，关注新政策》

- 作者与机构：刘越男，国泰海通证券研究所批零社服行业首席分析师，执业编号：S0880516030003

• 发布时间及地点：2025年7月24日，广东发布

- 报告主题：聚焦批发零售与社会服务行业，重点分析当前中国新消费崛起的背景，居民消费特征及趋势机会，同时解读2025年最新政策方向及其行业影响。

• 核心目的：通过直播形式，以首席大咖身份解读“新消费”的兴起根源，挖掘未来消费升级和政策变革带来的投资机会，指导投资者如何布局新消费产业链。报告并未明确提及具体股票评级或目标价，核心传达为对新消费及政策环境的观察与前瞻性解读，重点突出策略性投资框架。

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二、逐节深度解读

1. 标题页及简介（第0页）

• 内容简单明了，点出报告主题和发布机构。

- 作为引言，标明主要视角为“批零社服”板块下的新消费及政策分析。

• 作者身份标注突出专业权威，有效增强报告信服力[page::0]。

2. 直播看点页（第1页）

• 章节概要：列出直播的三大核心问题：

- 新消费崛起的背景与方向
- 中国居民消费的新特征及趋势性机会
- 2025年政策端值得关注的关键点

• 这为后续报告内容和直播详解划定了明确讨论框架，有助于构建读者期待和理解结构。

- 通过打勾符号的视觉元素强调重点议题，提升信息聚焦效果。

• 直播以问答形式呈现，符合新媒体传播特点，增强互动感和实用导向[page::1]。

3. 直播时间与客户提醒（第2页）

• 宣布直播具体时间，提升活动参与度。

- 明确内容仅服务于签约客户，体现券商研究服务的专业与专属性。

• 提供联系方式，保证客户后续咨询渠道，体现服务闭环。

- 整体设计既尊重监管要求，又保障客户体验。

• 此页未涉及行业或数据分析，为辅助信息页面[page::2]。

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三、图表深度解读

本报告所含图像均为页面装饰元素与提示符号，如“直播看点打勾”、“直播时间提示”、“二维码扫码”等，未包含具体行业或财务数据图表或数值表格。

因此：

• 没有涉及历史数据走势或财务预测的图表。

- 直播看点页的三张小图作为内容重点视觉呈现，加强了主题的辨识度和阅读引导。

• 二维码图像提供快速访问直播功能，符合数字化互动要求。

- 图像的存在主要增强了内容的可读性和参与感，无直接数据解读需求。

总结：报告目前阶段主要为事件预告与主题介绍，缺少实质性数据图表，因而没有复杂数据分析需求[page::1][page::2]。

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四、估值分析

• 由于报告为直播预告及主题概述形式，未包含具体股份公司财务数据、估值模型或目标价区间。

- 报告重点为宏观和行业趋势解读，以及政策环境影响，不涉及个股估值或具体财务预测。

• 因此估值方法（如DCF、PE倍数、EV/EBITDA等）未被提及，估值输入参数和假设也无。

- 若后续直播或深度报告发布，可能会补充详细估值部分。

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五、风险因素评估

• 当前报告形式未见风险因素单独章节或风险识别内容。

- 作为直播话题预告，聚焦方向为机遇揭示而非风险提示。

• 但结合批零及新消费行业特点，潜在风险通常包括政策调整不确定性、消费需求波动、新兴品牌竞争激烈度等。

- 若后续内容开展，推荐关注政策落地进度和市场环境变动风险。

• 目前直播预告未详述风险及缓释策略，客户需保持警惕。

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六、批判性视角与细微差别

• 信息不充分：报告更多是直播活动通知及主题提纲，缺少深度分析、数据支持及事实验证。

- 缺乏具体数据支撑：未见定量指标、行业数据、市场份额或投资回报预期，影响报告客观性深度。

• 潜在偏颇：作为研究所组织的宣传与客户维护工具，内容主要侧重提出机会和主流观点，缺少对风险的平衡披露。

- 行业视角聚焦新消费及政策，其他宏观经济变量关注较弱。

• 缺少市场竞争格局、多维度结构分析，难以做出细致投资判断。

总结来看，此类报告更适合作为信息引导和策略方向导览，投资者需结合后续深度材料和市场动态进行判断[page::0][page::1][page::2]。

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七、结论性综合

本文档为国泰海通证券刘越男首席大咖直播主题预告，整体围绕“新消费”崛起背景、居民消费新特征及2025年政策重点展开阐述，意在帮助批零社服行业投资者及研究客户把握新兴消费趋势和政策机遇。报告体现了券商研究机构对于新经济模式转型升级的高度关注，并且通过直播方式强调与客户的互动和信息共享。

具体内容方面：

• 明确了新消费兴起的时代背景和细分方向，引导投资者关注度提升。

- 指出居民消费结构变化和趋势性机会，暗示有利于细分消费升级企业表现。

• 紧贴政策脉搏，提示监管和支持环境的潜在利好。

- 通过直播等形式提升研究服务的互动性，增加机构影响力和客户粘性。

但报告目前盘面主要为互动预告和问题设定，缺少量化分析、深入案例和风险评估，未能给出直接投资建议或估值结论。后续深度报告预计将提供更具操作性的行业数据、公司分析及财务预测。

本报告核心价值在于帮助投资者捕捉新消费领域的战略布局窗口，结合政策导向做出合理配置预判。鉴于新消费行业的动态性和政策敏感性，投资者应注意信息更新及详尽风险管理。

整体而言，报告作为新消费投资专题的创新传播载体，具有引导行业关注和启发思考的积极作用，但在深度和具体操作层面尚需补充完整内容和数据支撑[page::0][page::1][page::2]。

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参考图片

直播看点页视觉样式示意：



直播时间及二维码页：



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本报告分析完成。

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