经济发展新常态与文化出海驱动力 [page::0]

• 中国GDP增速由“十一五”期间11.3%回落至“十四五”期间5.4%。

- 进出口贸易额稳健增长，货物贸易顺差扩大，为文化产业国际化提供坚实的物质基础。

• 文化出海以内容为核心，影视剧和游戏是文化出海“探路者”，助推国家软实力提升。

科技自强与新质生产力变革内容赋能 [page::0]

• 以科技创新为核心驱动的高质量生产力成为调控全球科技创新版图的关键力量。

- 人工智能等技术融合推动内容创作、分发及消费模式根本变革，催生传媒行业新质生产力。

投资建议与风险提示 [page::0]

• 重点支持政策引导下，以优质内容和新质生产力为动力的文化出海产业链发展。

- 风险包括作品内容审查、新兴业态需求不及预期、AIGC落地难度及市场竞争加剧。

【中国银河传媒互联网】十五五系列报告：《从文化自信到科技自强》详尽分析报告

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一、元数据与报告概览

报告标题：
《中国银河传媒互联网十五五系列报告：从文化自信到科技自强》

作者与发布机构：
岳铮、祁天瑞 —— 中国银河证券研究院传媒互联网行业分析师团队
发布时间：2025年09月26日
研究机构：中国银河证券研究院

主题范围：
该报告聚焦于中国“十五五”规划期传媒互联网行业发展趋势，重点探讨文化自信与科技创新如何作为双引擎推动中国文化软实力及国际竞争力的提升，具体包括文化出海的战略布局及新质生产力驱动的科技自强。

核心论点与投资建议：

• 经济进入新常态，GDP增速由“十一五”时期的11.3%回落至“十四五”期间的5.4%，对应经济中高速发展的稳健态势，进出口贸易总额持续增长，为文化产业国际化提供坚实的物质基础与市场保障。

- 文化出海核心在于优质内容的生产与输出，重点领域为游戏及影视剧，作为文化软实力的关键载体，通过讲好中国故事提升国家文化影响力。

• 科技自强强调创新驱动，视人工智能为新质生产力的代表力量，正在重塑内容创作、传播和消费模式，增强文化产业的科技硬实力。

- 投资建议指出，政策支持加码、优质内容累积及新质生产力提升相结合，将推动文化出海产业实现质态跃升。

风险提示：
涉及作品内容审查风险、新兴业态需求不及预期、AIGC（人工智能生成内容）技术落地不及预期及市场竞争等风险因素，[page::0]

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二、逐章节深度解读

1. 经济发展新常态与贸易规模增长

报告开篇指出中国经济已由高速增长转向中高速增长的新常态，GDP年均增速下降至5%左右，但整体经济韧性强，贸易额稳中有增，特别是货物贸易顺差稳步扩大。这一宏观环境为文化产业的出海与拓展全球市场创造了良好氛围和资源保障。它表明文化产业的国际化背后依赖于国家宏观经济和国际贸易的强力支持，这种稳定性是文化企业持续成长的坚实后盾。[page::0]

2. 文化出海，内容先行

文化出口被定义为塑造国家软实力和传播中华文化的核心途径，强调内容是文化产品国际竞争力的根本。游戏和影视剧被视为引领文化出海的先锋，这是因为它们能快速吸引国际受众，建立认同感。报告从内容创意质量出发，强调讲述中国故事的重要性，助推中华文化影响力全方位提升。此章节提出文化出海不是单纯的文化商品的输出，更是文化价值观和国家形象的传播载体。[page::0]

3. 科技自强，创新筑基

面对日益激烈的全球科技竞争，报告认为科技创新已经成为推动国家高质量发展的核心驱动力。创新驱动的“新质生产力”正在以人工智能为代表的关键技术为核心，深刻影响传媒互联网业态，促成内容创作、分发及消费方式的根本变革。报告指出，独立自主的核心科技掌握是摆脱外部制约，实现产业持续升级的关键，也是未来竞争的战略制高点。[page::0]

4. 投资建议

本章节总结政策与产业发展的有机结合，认为未来文化出海需坚持政策导向、核心内容打造和新质生产力驱动三大要素。政策层面强调国家对文化产业国际化的支持力度持续加大；产业层面预期优质内容供给能力与技术革新将成为关键，预计文化出海产业将迎来更高层次的发展机遇。投资建议明确了文化传媒领域未来的稳健成长路线，并鼓励关注技术赋能下的新兴业务模式。[page::0]

5. 风险提示

本报告还客观指出文化产业国际化过程中存在多重风险，包括作品内容的审查与审核限制导致产品推向国际市场的障碍、新兴的数字文化业态如AIGC应用的市场接受度及技术实现可能不及预期，以及日益激烈的行业竞争可能带来的经营压力等。该部分体现了报告的审慎态度。[page::0]

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三、图表及视觉资料深度解读

图1（报告首页背景图，无具体数据）

首张首页插画主要采用简洁科技感设计风格，符合文化和科技融合的主题，未包含数据，主要承担视觉引导和形象塑造功能，强化“文化自信与科技自强”主题氛围。[page::0]

核心观点图示（经济与文化主题标识）

• 图示中以符号化图案结合文本展示经济增速变化（从11.3%下降至约5%）及稳健增长的进出口趋势，不仅直观反映经济新常态，也形象化了文化出海与经济外部环境的紧密联系。

- 三大核心观点“经济发展新常态”、“文化出海，内容先行”、“科技自强，创新筑基”三大板块结构明确，逻辑层层递进，帮助读者快速把握全篇要义。[page::0]

CGS团队成员照片与简介

分析师岳铮、祁天瑞照片及详细学历经历展示，提升报告公信力，同时显现团队在传媒互联网领域深厚研究实力，为报告观点提供技术和专业保障。[page::1]

评级体系说明表（页2）

报告明确定义行业和公司评级标准，采用相对基准指数涨跌幅分别设定推荐、中性、回避等评级级别，具体分为推荐、中性、谨慎推荐、回避。此评级体系体现了定量与相对表现结合的特点，便于投资者参考执行。其覆盖沪深300、三板成指、北证50、恒生指数四大市场，保证评级的多市场适用性和广泛参考价值。[page::2]

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四、估值分析

本报告未披露具体公司估值模型和目标价，更多聚焦于行业宏观政策和发展趋势的阐述。虽然提及投资建议，但未细化DCF、PE估值等具体财务模型。其分析基础更多建构在宏观经济趋势、文化与科技产业政策基调及内容创新能力等非财务硬指标上，侧重战略与行业发展逻辑。[page::0][page::1]

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五、风险因素评估

• 作品内容审查或审核风险：体现出文化产品内容合规及市场适应关键问题，任何无法符合审查标准的作品将影响市场推广和商业化。

- 新兴业态需求不及预期：指出数字内容新业态特别是AIGC等技术驱动内容生成应用可能面临市场接受度不足的风险。

• AIGC技术应用落地风险：技术研发和商业化推广的复杂性带来的不确定性，影响未来生产效率提升的预期实现。

- 市场竞争风险：文化出海领域竞争激烈，国内外多方竞争主体参与，面临市场份额下降和盈利能力受挤压风险。

报告不具体量化风险概率或缓解措施，但通过列举全面表明该领域不确定性，构建全景式风险视角。[page::0]

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六、批判性视角与细微差别

• 报告整体倾向积极，着墨较多于政策支持和机遇描绘，对文化出海的前景持乐观态度，但对竞争加剧及政策调整风险探讨略显不足。

- 重点强调内容为核心驱动力，但未深入探讨具体内容如何突破文化差异与海外市场壁垒，这在文化国际化战略中尤为关键。

• 对于新质生产力的科技驱动，报告依赖于人工智能等前沿技术，但相关技术实际商业应用的成熟度、技术落地周期并未详细说明，存在理想化倾向。

- 评级体系严谨，但由于报告未提供具体目标价和个股分析，评级的实际应用可能受限于缺乏量化支持。

• 报告在风险描述方面较全面，但缺少应对策略建议，投资者需自行甄别和管理风险。[page::0][page::2]

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七、结论性综合

本报告系统展现了中国传媒互联网行业“十五五”期间的发展蓝图，紧紧围绕“文化自信”和“科技自强”两大战略主题，提出经济新常态下通过稳定的贸易和经济基础支持文化出海，以优质内容作为切入点，推进文化软实力的输出。同时，整合科技创新特别是人工智能为核心的新质生产力，推动内容生产和消费模式范式转变，强化行业硬实力。

报告用详实的经济数据和政策背景烘托文化产业国际化进程的可行性和趋势，通过对文化内容和科技创新双重驱动的深入阐释，为投资者描绘了未来行业发展空间和增长动力。风险提示亦充分反映文化内容合规性、新兴技术应用及市场竞争的潜在挑战。

报告评级体系完备，为投资者判断行业及公司表现提供框架，虽然缺乏定量财务估值支持，但宏观与行业趋势分析具备较高参考价值。

综上，报告为文化传媒互联网领域的投资者提供了一份结构完整、分析细致、兼具战略高度与实务指引的关键参考文本，重点提示以政策支持、内容建设和科技创新三大要素同步发展为核心路径，推动我国文化产业实现质的飞跃。[page::0][page::1][page::2]

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附：报告部分重点图示（示例）

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（报告首页及核心观点视觉展示）

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（核心观点及经济指标说明）

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（分析师团队展示）

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以上分析为基于报告全文内容的系统解读，确保涵盖各章节及重要表格图示，并严格按照报告原文信息进行推断和引用。

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