公募基金“出海”新进展，蚂蚁基金2.1亿基民累计盈利

创建于 2025-09-22T08:13:50.068169+08:00 更新于 2025-09-22T08:21:16.743312+08:00

摘要

本报告回顾了2025年9月中下旬A股及基金市场表现，重点披露了蚂蚁基金2.15亿基民累计实现盈利，权益基金平均收益达12%。报告涵盖宽基指数及行业板块涨跌、债券市场利率变动、可转债市场动态、公募基金各类别业绩及发行、新成立基金及基金经理变更详情，反映市场活跃度及投资者行为趋势，为基金投资及管理提供数据支持和策略参考。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]

速读内容

上周A股市场宽基指数表现分化，创业板指涨幅领先 [page::0][page::1][page::2][page::3]

创业板指本周涨2.34%，过去一个月涨幅15.23%，年内累计涨44.33%最高。上证综指表现最弱，周内跌1.30%。

- 成交额来看，除创业板指外，主要宽基指数成交额均有所上升，处于历史较高分位。

行业板块中，电力设备及新能源、煤炭、消费者服务涨幅居前，综合、银行、有色金属涨幅居后。

债券市场利率整体上行，信用利差多项指标走扩 [page::4][page::5]

除1年期国债利率外，多期限国债利率呈上升趋势，AAA至AA评级债券利率均显著上升。

- 货币市场质押式回购利率和SHIBOR均有所回升，体现资金面趋紧。

信用债利差多数期限上涨，显示信用风险溢价扩大。

公募基金各类型最新业绩及发行动态 [page::0][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]

蚂蚁基金平台数据显示，2.15亿基民累计实现盈利，持有权益基金平均收益率达12%。

- 主动权益类基金本周收益0.50%，年内中位数收益达到28.97%，表现最佳。

指数增强基金本周超额收益中位数为-0.13%，年内超额收益3.48%。量化对冲基金本周收益中位数-0.07%，年内收益0.72%。

- 上周新成立基金40只，发行规模744.28亿元，债券型基金占主导，达500.88亿元。

本周预计有10只基金进入发行阶段，新基金中以被动指数型及混合FOF为主。

基金经理调动与产品上市情况活跃 [page::7][page::9][page::10]

上周基金经理变动涉及83只基金，浙商、中银、摩根基金经理变动较多。

- 近期新成立基金多数为被动债券及指数基金，重点布局行业ETF和增强指数型产品。

部分主动股票及混合型基金获得市场关注和资金认可。

蚂蚁基金基民盈利分析及投资行为提示 [page::1]

超八成蚂蚁基金投资权益基金的基民实现盈利，三大行为助力盈利包括：分散投资、合理持有和精选产品。

- 利润覆盖面广，体现基金投资长期价值和市场潜力。

深度阅读

蚂蚁基金2.1亿基民累计盈利——详尽分析报告解构

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1. 元数据与报告概览

标题：蚂蚁基金2.1亿基民累计盈利【国信金工】
作者：张欣慰、陈梦琪
发布机构：国信证券经济研究所
日期：2025年9月22日
主题：本报告聚焦于公募基金业绩表现及市场动态，重点报道了蚂蚁基金平台2.15亿基民累计盈利的统计数据，同时涵盖A股市场走势、债券市场、可转债市场、基金发行及基金经理变动等多个维度。

核心论点与信息概要

报告整体显示2025年以来主动权益基金表现优异，基民收益普遍提升，尤其蚂蚁基金平台上除余额宝收益外，实现盈利的基民已达2.15亿人，且八成以上投资权益基金的基民获得正收益，平均收益率12%，体现出“分散配置、合理持有、优选产品”的投资行为显著提升盈利概率。

- 上周市场主要宽基指数走向出现分化，创业板、中小板和科创50表现优于上证综指和沪深300，行业方面新能源和电力设备表现强劲，银行和综合金融表现较弱。

债券市场短期资金面改善，央行净投放资金较大，不同期限国债利率总体上行，信用利差有所扩张。

- 公募基金方面，主动权益基金全年表现最佳，中位收益近29%。指数增强及量化对冲基金超额收益分别为3.48%和0.72%。基金发行活动较活跃，股票型和债券型基金规模均有增长。

报告提示市场和风格切换风险，强调统计结果不构成投资建议。

本报告的主要目的是为专业投资者呈现最新的市场和基金运作数据，通过详实数据展现当前投资环境和基金表现，为投资决策和市场研判提供数据基础和趋势洞察。[page::0,1,5,12]

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2. 逐节深度解读

2.1 市场回顾

关键论点

宽基指数表现分化明显，创业板指数及科创50引领市场，上周上涨超过2%，但上证综指上涨不及零，反映大盘股表现弱于中小盘及科技创新板块。

- 成交额普遍提升，主流宽基指数在过去52周内维持较高的成交活跃度（位于90%-100%分位数）。

行业表现上，电力设备及新能源、煤炭、消费者服务领涨，银行、综合与有色板块回落。

- 债券市场货币政策保持流动性投放，质押式回购利率和SHIBOR有所上升，国债与信用债利率上涨，利差略扩大。

依据和假设

指数收益数据由Wind提供，成交额及分位数分析基于历史数据，体现出较强资金活跃度。

- 货币市场利率和国债利率的变动显示出政策支持力度，并且短期市场利率上行可能反映债券市场对未来利率水平的预期调整。

关键数据点

创业板指数本周上涨2.34%，年初至今累计涨幅44.33%。

- 央行逆回购净投放18268亿元，逆回购到期12645亿元。

14天质押回购利率上涨16.31BP，2周SHIBOR上涨12.3BP。

- 国债利率除1年期外均上行，利差扩张2.19BP。

信用债1年、5年、10年期债券利差均有小幅扩大。

这些数据表明市场流动性较为充裕，同时债市存在利率上行压力，短期利差扩大反映信用风险溢价有所波动。[page::0,1,2,3,4,5]

2.2 开放式公募基金表现

核心论点

主动权益基金上周收益0.50%，平衡混合型略有下跌，灵活配置型微涨。

- 今年以来，主动权益基金中位数收益惊人达到28.97%，明显优于灵活配置和混合基金。

指数增强基金虽上周略有负超额收益（-0.13%），但今年超额收益中位数达3.48%。

- 量化对冲基金表现相对稳定，年中收益中位数正0.72%。

FOF基金中，目标日期基金表现最佳，年内累计收益16.92%。

- 基金经理变动频繁，涉及83只基金，突出点在浙商基金和中银基金。

逻辑与数据

主动型基金的收益领先说明主动管理策略在当前市场环境下较为有效。

- 指数增强与量化基金的正年内超额表现显示出量化与被动策略在市场中的稳健性。

FOF基金的分散权益仓位策略带来较稳健的风险收益表现。

- 基金经理更替反映基金公司对管理团队的动态调整以适应市场和基金产品需求。

关键数据解读

灵活配置型基金年初至今收益中位20.75%，平衡混合11.67%。

- 指数增强基金年内最高超额达19.04%，表明部分基金通过增强策略明显超越基准。

量化对冲基金最高年收益33.76%，但整体中位数较低。

- 各类基金收益波动范围广，最大值和最小值差异大，显示市场行情对基金表现影响显著。[page::0,5,6,7]

2.3 基金发行及产品动态

核心论点

上周新成立基金40只，规模744.28亿元，较前期增长，债券型基金占比最高达500.88亿元。

- 新发产品主要集中在被动指数型和被动指数型债券基金，分别16只和15只，体现被动投资需求较高。

有31只基金进入发行阶段，本周新增10只基金，其中被动指数基金和混合型FOF基金为主力。

- 基金经理变动及新基金面市显示资产管理行业活跃，持续吸引资金和人才。

依据和解读

发行量与规模增长反映市场资金流入增加，尤其债券及指数产品需求旺盛。

- 被动指数基金多涵盖行业主题及细分领域，显示投资者对行业投资机会关注度提升。

非货币型基金的持续发力，表明市场风险偏好有所提升。

- 基金产品管理人和基金经理变更涉及多家知名基金公司，表明市场对基金管理能力重视。

关键数据

被动指数型债券基金规模单只多在20-40亿元区间。

- 股票型基金近230亿元发行规模，在基金发行版图中凸显主题型产品活跃。[page::0,7,8,9,10]

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3. 图表深度解读

图1 & 图2 主要宽基指数收益率与成交额

图1显示各指数本周、过去一个月及年初至今收益率表现，创业板指数年内涨幅44.33%，显著领先于大盘。上证综指下跌1.3%），反映市场宽基板块表现分化。

- 图2数据显示成交额及历史分位数，当前多指数成交在历史90%以上水平，标志市场交易活跃度高，资金参与度强，支撑估值和中期走势。

图3 行情月度成交额及分位数

过去一个月，创业板、深证成指等除中证1000外的主要宽基指数成交额升至36个月的最高历史分位，显示资金热情持续高涨，推动指数上涨的动力强。

图4 中信一级行业指数收益

新能源及电力设备连续领涨，周收益3.61%，上月、年度累计表现同为领导者，体现市场对新能源转型态度积极。

- 通信板块表现突出，年内上涨65.6%，代表科技行业具有较高成长预期。

银行及综合金融本周跌逾4%，行业受到资金青睐度降低，可能与宏观政策或市场资金流向相关。

图5 & 图6 债券利率及利率变动

国债及高评级信用债利率整体上行，10年期AA信用债利率达到2.81%，本周利率变动多集中在中长期，反映市场对于利率环境调整与信用风险的担忧。

- 利率上行对债券估值压力显现，短期资金价格波动加剧。

表3 信用债利差与变动

长端信用债利差上行4.54BP（5年期AAA），反映信用风险溢价逐渐上升，市场风险意识有所提高。

图7&图8 可转债走势及溢价率

中证转债指数下跌1.55%，但成交额增长，溢价率中位数降幅有限，显示一部分投资者仍对转债市场保持兴趣，但整体估值略有回落。

图9-图13 各类基金表现

图9展示各类基金上周收益，主动权益基金表现最佳。

- 图10及图11分别体现今年以来基金的累计收益，指数增强基金和量化对冲基金表现稳健，尤其指数增强基金超额收益中位维持正向。

图12及图13反映FOF基金权益仓位与收益水平，目标日期基金表现最为优秀，权益仓位控制在中高区间，兼顾风险收益平衡。

图14 基金发行规模历史对比

新发股票型和混合型基金今年发行规模回暖，债券型基金依然占据主导，提示当前投资者仍重视资金安全和稳定收益来源。

以上各图表都紧密配合文本数据，强化了市场流动性充裕、权益基金表现领跑、债券收益率上升的叙述，为投资者判断当前市场环境和基金投资趋势提供坚实依据。[page::2,3,4,5,6,8]

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4. 估值分析

本报告未具体披露单一标的基金或指数的估值模型计算细节，而是通过收益率表现（绝对收益、超额收益）、资产配置及溢价率等数据维度间接提供价值判断依据。指数增强基金的超额收益和量化基金的正收益体现了相对基准的价值创造能力。债券利率与信用利差变化则显示估值风险溢价调整。

基金发行资金规模及行业配置偏好反映市场对对应板块和战略配置的估值认可。整体估值分析侧重于市场多维度交易活跃度与资产表现的实时反馈，而非单点DCF等估值模型。[page::5,6,8]

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5. 风险因素评估

市场环境变动风险：宏观经济波动、利率政策调整、地缘政治等外部环境影响市场波动性，进而影响基金表现。

- 风格切换风险：市场风格（如成长与价值轮动）变化可能对主动权益基金等管理风格产生显著影响，导致短期业绩波动。

报告虽未详述缓解措施，但数据多以历史表现和多策略基金分散配置反映风险管理思路。

- 警示基金过往业绩不代表未来表现，强调投资决策需基于合理测算。

综上，本报告在风险提示部分保持客观，明确说明统计数据的局限与非投资建议的性质，体现专业审慎态度。[page::12]

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6. 批判性视角与细微差别

报告对蚂蚁基金平台用户盈利数的强调可能有解读偏向，盈利基数虽大，但未细化各产品细节及盈利分布，存在整体乐观的表达倾向。

- 指数增强和量化基金表现数据虽呈现正绩效，但部分区间收益及超额益仍有负值，说明策略表现仍有周期波动性，需投资者警惕。

报告对市场环境波动风险提示有限，缺少对可能宏观冲击（如国际贸易不确定性、货币政策转向）更深刻的风险展望。

- 基金经理变动较频繁，虽然彰显活跃调整能力，但也可能带来管理稳定性风险，尤其未提供新老经理能力对比或业绩影响评估。

整体报告结构完整，数据详实，但在宏观风险深度剖析及产品细分表现上有所不足，投资者需结合其它研究补充决策视角。[page::0,5,12]

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7. 结论性综合

此次报告全面展现了2025年9月中旬公募基金市场的最新动向，特别突出了蚂蚁基金平台2.15亿基民累计盈利的亮点，体现了分散配置、合理持有和优选基金产品的有效性。主动权益基金表现优异，全年收益中位数近29%，并且量化与指数增强基金也显示出了平稳的超额收益能力。市场流动性充裕，债券市场利率上行信号明显，但信用风险溢价处于合理范围。基金发行活跃，体现市场资金对债券型和被动指数型产品的需求强劲，基金经理变动反映行业结构的动态调整。行业板块方面，新能源汽车、电力设备及信息科技板块领先，银行和综合金融等传统板块表现相对疲弱。

图表支持报告主要观点，如主要宽基指数收益率图表显示创业板稳居龙头地位；市场成交额和分位数图表强调资金参与热情；债券利率曲线及利差变化揭示债市压力；各类基金收益分布和人气图揭示基金产品结构化表现。风险提示准确界定了市场波动及风格切换隐患，同时强调投资者需谨慎解读历史业绩。总体来看，报告提供了完整、清晰且数据驱动的市场及基金投资现状分析，是专业投资者参考的有力工具。[page::0-12]

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总结

本报告凭借严谨的市场指标、基金业绩和发行数据，深入分析了中国公募基金投资现状，明确展示蚂蚁基金平台基民的盈利成果和市场资金流动态势。通过多角度、多层次的定量剖析，报告为投资者理解当前市场环境、基金表现及投资机会提供了权威视角，特别强调分散投资和专业基金管理的重要性。与此同时，报告亦未忽视潜在风险因素，保持专业谨慎态度，为资深机构投资者提供了详实且具前瞻性的投资分析报告。

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