活动背景与主办信息 [page::1]

• 主办单位为上海浦东发展银行国泰君安期货有限公司

- 会议地点为宁夏银川市银川富力万达嘉华酒店

会议议程概览 [page::1][page::2]

• 14:00-14:40 宏观经济回顾及驱动展望，由国泰君安期货王笑主持

- 14:40-15:20 铁合金市场介绍与期货风险管理，主讲李亚飞

• 15:20-16:00 “反内卷”政策驱动下硅铁行业风险与机遇，分享刘黎明观点

- 16:00-16:40 铁合金产业场外衍生品风险管理应用，由郑智高负责

• 16:40-17:20 浦商银企业服务方案详解，李辉旭主讲

免责声明与合规声明 [page::0][page::2]

• 本内容只面向国泰君安期货专业投资者

- 明确声明本资料非投资建议，投资风险自负

• 分析师具备期货投资咨询资格，保证观点独立客观

报告详尽分析报告

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报告标题：
邀请函丨铁合金产业风险管理交流会（09/23）

发布机构与日期：
国泰君安期货投研，发布日期为2025年9月15日16:31，发布地点上海。

主题：
该报告以即将举办的“铁合金产业风险管理交流会”为核心内容，聚焦铁合金产业的风险管理工具交流，包括期货及产业链风险管控策略。会议由上海浦东发展银行股份有限公司与国泰君安期货有限公司联合主办，针对实体经济中铁合金产业的风险管理进行深度探讨。

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一、元数据与报告概览（引言与报告定位）

本邀请函性质的报告不属于典型的投资评级或目标价报告，更像是一次行业交流活动的正式通知以及会议议程展示。主旨是开启行业内关于铁合金期货及场外衍生品风险管理的专业交流与知识分享。

报告特别强调会议日期（2025年9月23日）与地点（宁夏银川市），明确主办方及参会流程，保障研讨内容覆盖宏观经济回顾、铁合金期货市场介绍、行业痛点风险剖析以及场外衍生品应用。其中涉及的关键专业角色均来自国泰君安期货及浦发银行，说明交流会兼具政策导向及实务操作指导意义。

免责声明部分明确，本次内容和观点仅面向国泰君安期货的专业投资者。未成为客户的用户需自行甄别风险，内容不构成直接投资建议，也未涉及具体金融衍生产品的推介。说明发布方注重合规性与职业道德，且分析报告符合中国证监会规范。

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二、逐节深度解读（按会议结构与内容划分）

1. 会议主题及主办单位介绍

• 关键点:

会议标题“稳企安农 护航实体浦发银行产融基地活动铁合金产业风险管理交流会”直接传递本次会议目的：通过产融结合的模式，助力稳定企业及农业，尤其聚焦铁合金产业风险防控。主办单位联手期货与银行双重力量，体现产融合作意图。

• 逻辑依据:

结合实体经济与金融市场的风险管理机制，是当下促进产业链健康发展的重要途径。主办方的背景也暗示会议将聚焦实际落地的风险管理工具和政策驱动。

• 相关细节:

会议地点宁夏银川富力万达嘉华酒店，地理位置贴近主要铁合金产业区域，方便行业内企业高管及金融机构代表参与交流。

2. 活动议程详解

• 环节一：2025年宏观经济回顾及驱动展望

由国泰君安期货研究总监王笑主持，内容涵盖过去一年宏观经济表现及未来主导因素预测。这为后续铁合金产业走势分析提供宏观背景，确保行业分析有宏观层面支撑。

• 环节二：铁合金市场介绍与期货风险管理

李亚飞作为高级分析师介绍铁合金市场基本情况及成品风险管理方案。此环节重心应在市场供需、价格波动机制、期货产品特征与应用策略。期货风险管理的具体方法，诸如套期保值实操、风险对冲模型等可能会被提及，保障企业规避价格波动风险。

• 环节三：“反内卷”政策驱动下硅铁行业的风险与机遇

由宁夏浩瑞森实业有限公司总经理刘黎明分享“反内卷”相关政策如何影响硅铁产业的竞争格局与风险机遇，具体包括产能整合、成本控制、环保政策等因素。该环节体现政策对产业的直接推动以及企业面对的调整挑战。

• 环节四：铁合金产业场外衍生品风险管理应用

国泰君安期货风险管理场外衍生品部主管郑智高介绍衍生品工具的创新应用，重点在场外交易（OTC）产品如何助力企业进行定制化风险隔离。反映衍生品市场多样化发展及其风险缓释作用。

• 环节五：“浦商银”企业服务方案介绍

浦发银行郑州期货大厦支行资金经理李辉旭介绍结合期货业务的银行企业服务方案，即产融结合具体产品和服务配套，助力企业融资风控结合，丰富企业现金流管理手段。

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三、图表及视觉内容分析

图1（第一页，免责任声明背景图）

是一张上海城市天际线的图片，配合免责声明文字使用，传递专业与权威感。无数据内涵，作为品牌形象元素。

图2（第四页，国泰君安期货LOGO及公众号图示）

正面强化国泰君安作为中国期货市场领先机构的形象与影响力。配合公众号推广信息，显现其内容传播渠道，便于专业投资者持续获取信息。

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四、免责声明分析

• 内容重点:

- 声明该报告及内容仅供符合条件的专业投资者参考。
- 非客户投资者不宜依赖内容进行交易操作，强调投资风险需自担。
- 报告内容不构成具体现货或衍生产品推介。
- 作者声明具有合法资质，数据来源合规，力求客观公正，结论未受第三方影响。

• 意义:

表明发布机构遵守严格的行业规范，加强投资者保护意识，有效降低法律合规风险。提升报告的权威性与公信力。

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五、估值分析

本次报告无直接公司个股估值或目标价，会议内容聚焦行业风险管理与衍生品工具应用，涉及更多宏观与产业链层面的政策及操作路径分析，而非市场价量预测或资产估值。因此，无传统估值模型的应用信息。

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六、风险因素评估

尽管报告主体为邀请函，安全提示及交流议程中隐含以下风险关注点：

• 政策风险：

“反内卷”政策驱动对行业企业结构调整带来的潜在风险与机遇。政策趋向可能影响产业产能布局、价格结构及市场竞争模式。

• 市场风险：

铁合金及硅铁价格波动剧烈，企业面临的价格风险依赖各种期货与衍生品工具的有效应用。

• 操作风险：

场外衍生品风险管理的合规与执行风险，企业如何科学利用衍生品规避风险，防范流动性和信用风险。

• 融资风险：

产融结合创新模式依赖银行与期货市场支持，融资渠道状况与成本变化对企业资本流动性影响重大。

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七、批判性视角

• 报告定位为会议邀请函及议程介绍，缺乏深度数据分析和市场评价，更多为行业趋势与政策传递载体。

- 会议内容虽涵盖重要议题，但未展示具体案例细节、风控模型或量化风险指标，分析层面偏宏观和战略方向。

• 免责声明表明内容非投资建议，有助于规避法律风险，但也同时限制了内容的操作指导深度。

- 作为外部读者，难以从此次材料直接提取具体投资或风险管理策略，但为行业参与者提供交流与合作平台价值突出。

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八、结论性综合

此次“铁合金产业风险管理交流会”邀请函体现了国泰君安期货与浦发银行联手打造产融结合服务平台的战略方向，意图以产业政策分析、期货及衍生品工具推广和企业服务创新为切入点，有效防范和管理铁合金行业价格及经营风险。

主办方通过系统化安排宏观经济展望、市场介绍、政策解读、衍生品应用及融资方案，形成了一套较完整的风险管理思路框架。会议聚焦当前铁合金行业面临的“反内卷”政策环境和产业链竞争变化，强调金融工具在实际产业风险隔离中的重要作用。

图表和视觉元素虽数量有限，但清晰体现国泰君安期货的专业权威形象，配合严谨的免责声明，彰显报告的合规和职业标准。

综上，该邀请函不仅是一份会议通知，亦透视了当前铁合金及相关产业风险管理的行业发展趋势，为参会者提供了深入交流和学习的机会，是金融机构推动实体产业风险防控创新的重要载体。

报告的专业立场客观，适合有产业链背景和期货市场经验的专业投资者及产业决策者阅读参考。[page::0][page::1][page::2][page::3]

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