8月起，信用债保持流动性
报告分析了2025年7月信用债市场波动走势及资金面变化，指出信用利差先收窄后扩张，资金面将于8月保持平稳，建议重点关注流动性好的信用债品种和城投债、银行资本债中修复潜力大的票息资产。新税规或提升信用债票息性价比，带动部分资金增配，尤其是4-5年高评级资本债具备利好博弈空间 [page::0][page::1]。
金融研报AI分析
资产配置日报：股市杠杆正盛
本报告系统复盘短期宏观资产市场走势，聚焦股市杠杆水平提升与行业板块轮动特征，分析“双焦”“双硅”等商品板块行情及其供给侧政策驱动，结合债市利率走势和资金面状况，洞察市场在宏观政策与基本面之间的博弈局面，为资产配置提供前瞻性判断与风险提示[page::0][page::1][page::2][page::3]
华西最强声 0808 | 股市杠杆正盛；巴林铝业 2025Q2季度报告
本报告涵盖宏观资产配置视角下股市杠杆高企、信用债流动性保持及海外和科技行业重要动态，并详尽披露巴林铝业2025年第二季度业绩，显示铝产销量环比增长，利润显著提升，反映金属行业稳健态势，为投资者提供全面市场和行业趋势分析 [page::0][page::1][page::7][page::8]
华西深研 || 2025年7月深度报告精选 （公司篇）
本报告为华西证券2025年7月公司深度研究精选，涵盖食品饮料、电子、汽车、机械、非银等重点行业领先企业的最新投资观点与盈利预测调整，重点分析标的行业竞争格局、增长动力及风险提示。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
纺织服装珠宝2025下半年展望：新消费赛道景气延续，关注龙头品牌底部反转
报告聚焦2025年下半年纺织服装及珠宝行业的投资机会，重点看好户外运动和黄金珠宝细分赛道的景气延续，分析了行业龙头品牌在产品创新、渠道升级及海外制造布局中的优势，以及关税落地对制造业的影响，强调具备功能性和情绪价值的新消费赛道将持续高速增长[page::0][page::1][page::4][page::10][page::11]。
中金 | 拐点将至：美国通胀的市场启示
本报告深入分析美国通胀近期被低估的原因，包括季节调整方法偏误、企业行为及经济增速放缓等因素，指出美通胀环比将于未来1-2个月触底反弹，核心CPI环比涨幅有望由10-20bp回升至30-40bp，带动同比通胀上行周期持续约一年，涨幅或低于120bp。关税大幅抬升进口成本，进口中间品关税增长尤其显著，通胀反弹持续性强于以往，可能干扰美联储降息节奏。资产层面建议低配美股与商品、标配美债、超配黄金及逢低增配中国资产，警惕美元中期下行风险[page::0][page::1][page::2][page::4][page::12][page::20][page::21][page::22][page::27][page::29]
国泰海通｜机械：南北船重组加速推进，行业景气改善支撑成长
本报告分析了南北船重组实质落地，管理体系统一及资源协同将促进产业链整合，提升规模效应和综合竞争力。同时，因全球及中国新船订单降幅收窄、船价韧性增强及运价回升，行业景气度边际改善，盈利前景持续向好，为企业成长提供支撑。[page::0]
奢侈品行业2025年中报总结
本报告总结了2025年第二季度全球及主要地区奢侈品行业经营表现，指出收入普遍低于预期、利润出现分化，且地区和品牌表现差异明显。分析了宏观经济环境及汇率变动对行业的影响，探讨了提价策略及新品推出对未来增长的推动作用，风险方面关注主要经济体衰退及消费偏好变化的潜在影响 [page::0]。
华为盘古大模型与昇腾AI计算平台，共同构建软硬一体的AI技术体系
本报告聚焦华为盘古大模型与昇腾AI计算平台，深入解析其软硬一体的全栈AI技术体系构建路径，重点介绍大模型架构创新（如分组专家混合架构）与基于CloudMatrix的硬件基础设施协同优化策略，展现华为在AI系统软硬件协同解决方案上的领先优势及潜在风险因素 [page::0]。
周期品价格分化，电影景气显著改善
本报告分析了2025年7月底至8月初周期品价格分化现象，指出钢铁、水泥等价格下滑，浮法玻璃和动力煤价格持续上涨；旅游板块景气回落，而电影市场呈现明显改善。地产销售持续弱势，乘用车消费延续增长但库存压力边际抬升。制造业开工环比放缓，资源品价格分化明显；物流和出口景气边际下滑。整体反映经济结构调整和消费形态的复杂变动趋势[page::0].
国泰海通 · 晨报0808｜化妆品
本报告分析新消费时代化妆品行业的产品焕新趋势，强调渠道与媒介变革促进细分品类创新与情绪价值爆发。重点关注美妆、日化、零食等传统品类的结构性升级与新品牌崛起，指出产品差异化依托情绪价值与技术进步驱动增长，为投资决策提供策略参考 [page::0][page::1].
市场微观结构观察与2023年以来的高频因子回顾 | 开源金工
本报告系统观察了2024年以来资金驱动下A股市场的微观结构变化，包括早盘交易集中度、委托金额、筹码充足率和程序化交易比例四大视角，结合高频交易数据，重点回顾了2023年以来若干高频因子的表现及其多空收益变化，发现部分因子表现依然亮眼，反映了机构与散户行为特征的深刻差异，为量化因子构建与投资提供重要参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
稳企安农护航实体聚酯与绿色发展产业交流会
本资料为国泰君安期货关于“稳企安农 护航实体”聚酯与绿色发展产业交流会的邀请函，介绍活动时间、地点、主办协办单位及议程安排，旨在推动聚酯产业链绿色发展与市场交流，强化产业期现协同 [page::0][page::1][page::2]
调研纪要 | “反内卷”政策扰动价格，基本面决定方向——河南地区铅锌调研纪实
本报告围绕河南地区铅锌冶炼企业调研，详细分析了短期内“反内卷”政策对锌价的影响机制，产业链利润转移至炼厂环节的进展，以及硫酸等副产品收益对冶炼厂利润的拉动作用。同时关注铅市场需求季节性变化及副产品收益对铅冶炼厂的支撑，整体认为短期政策扰动价格，但长期走势仍由基本面决定 [page::0].
锰矿三大代表性矿企季报跟踪
本报告系统跟踪锰矿领域三大代表性矿企South32、Eramet-Comilog及Tshipi的2025年二季度及部分2025财年数据，分析其产销量、成本变化及供应链瓶颈等状况。South32澳大利亚锰矿复产推动产销量大幅增长，Eramet产量稳步提升但受物流制约成本上升，Tshipi销量创新高但产量受降雨影响。整体锰矿供应呈复苏态势但面临物流及成本压力，价格预计将在下半年承压调整，为投资者把握矿行业动态提供重要参考。[page::0][page::1][page::2]
专题报告 | 君研海外 · 美国经济再校准下的策略思考 美债市场和汇率市场策略
报告聚焦美国经济数据再校准背景下的宏观经济和金融市场策略，分析美国就业数据波动、GDP增长预期放缓但无衰退迹象及通胀预期变化，强调美联储降息时点提前，建议关注流动性扩张下的估值提升，优于周期性配置策略。[page::0]
高频因子跟踪：上周价量背离因子表现优异
报告系统跟踪ETF轮动策略及多类高频因子的表现，发现价量背离因子表现尤为优异。构建的高频“金”组合及高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略均实现显著的年化超额收益，且样本外表现稳定。价量背离因子、遗憾规避因子和斜率凸性因子均具备独特的选股预测能力，结合基本面因子的共振进一步提升了投资组合收益和风险调整表现，为指数增强策略提供强力支持 [page::0][page::1][page::9][page::10]
“数”看期货：大模型解读近一周卖方策略一致观点
本报告聚焦股指期货市场的近期表现及卖方策略团队观点，结合基差、持仓量、成交量及分红预测等多维数据，分析期指市场的情绪变化与套利机会，并通过大语言模型总结卖方机构对市场情绪、资金流动和行业配置的共识与分歧，提供了量化的市场判断与行业配置建议，为投资者风险控制与决策提供重要参考 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5].
两只创业板综合增强策略ETF本周发行
报告系统回顾了2025年7月28日至8月1日ETF市场资金流动与交易概况，强调股票型ETF资金流出压力但医药及TMT主题基金表现优异。重点跟踪增强策略ETF业绩，显示大多数获得正超额收益，招商中证2000增强策略ETF表现最佳。报告还介绍本周多只新ETF产品发行，其中包括两只创业板综合增强策略ETF，分析了主动权益基金与增强指数型基金的近期绩效，结合丰富图表数据，为投资者提供有效参考 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::6]
量化配置视野：8月多配置模型积极看好大中华权益资产
报告基于人工智能及动态宏观事件因子的量化配置模型，分析了2025年8月多资产月度表现及经济、货币环境，重点推荐大类资产配置中积极看好大中华权益资产。全球大类资产配置策略历年表现稳健，股债轮动配置策略在不同风险偏好下展现优异收益，红利风格择时策略稳定提升了中证红利指数表现，全年权益资产配置建议灵活应对经济及货币流动性变化，为投资者提供综合量化配置方案 [page::0][page::1][page::5][page::6][page::7]
