【金融工程】中信期货商品指数资产配置方案
本报告系统介绍了中信期货商品指数的编制体系与核心特色，重点分析了该商品指数在大类资产配置中的抗通胀属性及风险分散作用。通过股债商等权模型与风险平价模型实证显示，加入商品指数的组合相比传统股债60/40组合，显著提升了年化收益，降低波动率与最大回撤，优化了风险调整收益，凸显其在多元化资产配置中的战略价值。[page::0]
金融研报AI分析
消费结构变迁40讲
本系列交流由国泰海通证券研究团队发布，围绕消费结构的变迁展开40个专题讲座，涵盖商品流通、服务消费等多个细分行业与公司深度分析，内容系统完整。报告侧重结构变化趋势和行业发展机会，系统梳理了相关细分领域的政策环境、技术驱动及市场格局变动，为投资者提供了详尽的行业研究视角和策略参考。[page::0][page::1][page::2]
周期论剑研究方法论大讲堂·三地同期线下举行
本资料为国泰海通证券2025年8月发布的研究方法论大讲堂活动通知，介绍了8月8日在北京、上海、深圳三地同期举办的行业研究培训内容安排，涵盖有色金属、化工、建材、钢铁等多个行业的深度研讨，旨在强化投资研究方法论及业务交流 [page::0][page::2].
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八月金股汇
本报告汇总了东兴证券研究所2025年8月推荐的重点金股名单及简要投资逻辑，涵盖电子、通信、机械、能源等多个行业，辅以详细财务估值数据，回顾了上月组合表现，组合整体涨幅超越沪深300指数，体现较好择时及选股能力，为投资者把握优质成长股提供参考。[page::0][page::1]
7月上市7只新股，2亿规模A类户打新收益约67万元“打新定期跟踪”系列之二百二十四
本报告系统跟踪2025年以来主板、科创板及创业板新股网下打新收益，测算不同规模账户的打新收益率，发现2亿规模A类账户打新收益率约1.92%，其中单只新股满仓打新收益集中2至80万元区间，部分绩优新股收益超百万元。科创板与创业板新股上市首日均表现强劲，涨幅分别达到218.45%、227.38%。报告借助大量图表数据详细展示新股发行数量、账户参与度、打新收益历史走势及结构特征，提供精准的打新收益评估和市场动态分析，为投资者科学评估打新策略效果提供重要依据 [page::0][page::1][page::6][page::7][page::11]
ESG观察——本月聚焦：新版绿色金融支持项目目录发布，绿色债务融资工具形成统一标准
本报告系统回顾了2025年7月全球及中国绿色金融和ESG领域的最新政策动态，重点解析了中国人民银行等三部门发布的《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，体现绿色金融产品适用标准进一步统一。报告涵盖多个绿色信托、新能源绿证的应用指引及零碳园区建设通知，解读国际欧盟、英国、美国等地区气候政策新进展。同时，跟踪了境内外ESG基金的成立及规模变化，显示国内ESG基金累计规模达8563亿元，海外主动权益型ESG基金规模约2.79万亿美元，主动管理基金收益表现优于被动型。[page::0][page::1][page::11][page::15]
基于风险评分与风险事件生存分析的ST预测
本文构建基于素镜科技风险评分和风险事件生存分析的两套ST（股票特别处理）预测模型，素镜科技财报辩伪分和企业画像分预测ST平均召回率在90%以上，生存分析模型通过交易所函件及股权风险事件等多种风险公告跟踪，利用Cox比例风险回归量化风险事件对ST的影响，生存分析模型2019年后保持85%左右召回率，AUC达到0.81，显著优于传统财务指标，指导投资者规避极端风险损失[page::0][page::3][page::5][page::6][page::7][page::8][page::14][page::15][page::16]。
【东吴金工 指数择时月报】基于技术指标的指数仓位调整月报202508
本报告基于量价技术指标构建27个信号，结合直接信号合成与滚动搜索法，形成多信号策略以动态调整沪深300、中证500及中证1000等宽基指数仓位。滚动稳健策略适合低风险偏好，超额年化收益率可达3.99%；滚动追涨策略适合高风险偏好，具备较强追涨能力。最新数据显示7月滚动追涨策略沪深300超额收益-0.32%，中证1000为0%。此外，报告详细统计多种行业指数的超额收益与持仓信号，指导量化择时操作与风险管理 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::5][page::6]
【东吴金工 行业轮动月报】从微观出发的五维行业轮动月度跟踪202508
本报告基于东吴金工特色多因子体系，构建包含波动率、估值、成交量、情绪、动量五维行业轮动模型。模型在申万一级行业及沪深300指数增强策略均表现出显著超额收益、较高信息比率及稳定的月度胜率。最新持仓涵盖电子、交通运输、房地产、银行、环保等行业，为投资者提供系统化行业轮动参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
【东吴金工 风格轮动月报】从微观出发的风格轮动月度跟踪202508
本报告基于东吴金工多因子体系，构建了以估值、市值、波动率、动量等为核心的微观风格轮动模型，采用随机森林方法实现风格择时与评分。模型回测区间为2017年初至2025年7月，显示年化收益16.66%，信息比率0.85，最大回撤控制在9.73%。2025年8月最新模型持仓包括ESG300、央视50和超大盘等ETF，提示的风格方向为价值、大市值、反转、低波。模型对收益稳定性及风险控制均有显著贡献，具备有效的市场适应能力和风格择时能力 [page::0][page::1][page::2][page::3]
Long-term resilience of online battle over vaccines and beyond
本报告基于对Facebook疫苗话语网络2019-2025年的纵向分析，揭示反疫苗社区尽管被大规模移除节点和连接，网络结构仍保持持久稳定并活跃发布内容。报告提出在线疫苗谣言的坚韧性源于话题与地理的“本地-全球”融合现象，这让传统以内容为中心的审查干预难以奏效。文章进一步提出网络工程干预，通过引入基于现有网络关系的小规模异见协商小组，实现跨观点对话与意见软化，为健康谣言治理提供了根本性的策略转变 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12]
Idempotent Equilibrium Analysis of Hybrid Workflow Allocation: A Mathematical Schema for Future Work
本论文提出一个数学框架，将人机混合工作流的任务分配建模为寻找稳定的幂等平衡固定点，证明在单向自动化提升和一次性任务转移假设下，存在唯一稳定分工。通过仿真和多个连续及离散模型验证，预测2045年自动化任务比例稳定在约60%-67%，人类保留约三分之一复杂和创造性任务。该模型揭示了未来人类“工作流指挥官”角色及其技能进化，强调人机协作而非完全替代[page::0][page::5][page::9][page::10][page::14][page::16][page::18][page::21]
Trade Policy and Structural Change
本文基于含非齐次偏好和多部门相互补的Ricardian多国动态模型，深入解析关税如何通过相对价格效应和收入效应影响产业结构变化。针对美国自2001年起制造业关税提高20个百分点的情境，模型定量预测制造业增加约1个百分点的产值份额，福利提升0.36%；若其他国家采取对等报复关税，美国福利则下降0.12%。研究凸显非齐次偏好对福利效应估计的重要影响，传统齐次偏好模型或高估单边关税收益。所建模型精准拟合1965-2014年24国部门产值及消费结构数据，为贸易政策与结构转型提供理论与实证依据 [page::0][page::2][page::3][page::26][page::29][page::31][page::33]
【华鑫医药|行业周报】持续重视减重方向的授权合作
2025年上半年全球医药交易数量及金额显著增长，中国企业贡献近半，同时创新药出海推动估值溢价。减重领域授权合作活跃，多个GLP-1/GIP双受体激动剂临床及商业化进展迅速，减肥领域交易额达历史新高。CXO行业经历供给出清后迎修复，订单及融资活跃。医药行业整体走势强劲，医药生物板块近期涨幅显著，估值高于五年均值。创新药及自免药物的外延合作及临床数据推动行业价值兑现，维持推荐评级 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::6]
【华鑫电力设备|行业周报】海外巨头CapEx上调验证AI高景气度，国产算力自主可控势不可挡
本行业周报重点分析海外科技巨头2025年资本开支大幅上调，验证全球算力产业高景气度，特别聚焦国产算力自主可控的发展趋势及重大机遇。结合AI、光伏及储能等产业链最新动态，报道核心公司盈利预测与市场表现，推荐电力设备板块重点标的并提醒相关风险，为投资决策提供系统性支持 [page::0][page::1][page::2][page::9][page::10][page::11].
