【华鑫新材料|行业周报】非农数据大幅低于预期，贵金属上行动力再次增强
本周美国非农就业数据远低于预期，市场对美联储年内多次降息预期大幅提升，推动贵金属价格上涨。铜、铝和锡等有色金属在消费淡季表现震荡，库存有所累积。综合基本面和宏观数据分析，维持贵金属及主要有色金属行业“推荐”评级，重点推荐相关上市公司，提示供需和政策风险。[page::0][page::1][page::9]
金融研报AI分析
预期回摆阶段，调整后继续看好科技
本报告分析了近期全球及国内市场环境，指出短期市场存在调整需求但中期具备上涨空间，尤其看好科技、消费及周期红利板块。量化择时策略通过多维度仓位和风格轮动配置，ETF组合表现优异，偏股策略持有多主题ETF，偏债策略稳健增值。风险提示市场波动及模型失效风险。报告详述全球资产配置、跨市场资金流及风险偏好变化，结合量化因子构建和择时策略优化组合收益 [page::0][page::2][page::7][page::8]
【轻工】育儿补贴政策落地，广东造纸协会倡议“反内卷”——轻工制造&纺织服饰行业8月投资策略展望
本报告围绕轻工制造与纺织服饰行业2025年8月投资策略，重点分析育儿补贴政策对生育全产业链的利好影响，以及广东造纸行业“反内卷”倡议促进包装纸价格回升。报告形势谨慎，维持行业“中性”评级并推荐数只相关个股。综合宏观经济与行业动态，为投资者提供专业参考。[page::0][page::1]
【基金】沪深市场主要指数震荡调整，主动权益基金仓位上升 —公募基金周报
本报告总结了2025年7月底沪深市场主要指数的震荡调整，主流指数市盈率和市净率跌幅显著。主动权益基金整体仓位上升至78.48%，其中交通运输、钢铁和纺织服饰行业仓位增加，电子、国防军工和医药生物行业仓位有所下降。ETF市场资金净流入30.7亿元，跨境型ETF资金流入较多，而股票型ETF出现净流出。基金发行有所增加但募集金额有所减少，公募基金整体表现分化，量化基金跌幅较大，养老FOF表现较好。报告强调近期市场波动风险及风格转换风险，建议关注市场动态调整基金配置策略 [page::0][page::1].
【基金】中盘成长风格表现突出，资本看好港股市场——公募基金8月月报
本报告回顾2025年7月公募基金市场表现，重点分析了基金规模及风格表现，中盘成长风格涨幅显著，资本持续看好港股市场，主动权益基金仓位有所提升，ETF市场流动活跃成为资金关注热点，风险模型表现稳定，为投资者提供当月基金市场全面分析参考 [page::0][page::1]。
【固收】如何理解债券税收新规？— 固定收益点评
财政部及税务总局于2025年8月8日起对新发行的国债、地方政府债券及金融债恢复利息收入增值税，导致新老债券利差扩大约4-12bp，短期内债券定价承压，但长期利好同业存单及信用债，且预计税收增收规模有限，风险在于市场情绪波动及未来税收政策调整 [page::0][page::1][page::2]。
【山证机械】巨星科技（002444.SZ）：电动工具新增欧洲大订单，国际化优势持续加强
报告聚焦巨星科技电动工具欧洲大订单的获得及其国际化布局优势，深入分析公司电动工具业务快速增长、全球分布式制造体系和自有品牌驱动的盈利提升，结合财务预测显示未来三年公司净利润保持高速增长，首次覆盖给予“买入-A”评级 [page::0][page::1][page::2]。
【山证新股】新股月报（2025年7月）：7月上市7只新股，科创板新股首日涨幅下降但开板估值提升
2025年7月共7只新股上市，科创板新股首日涨幅显著下降但开板估值提升，创业板和主板新股首日涨幅及开板估值均有所提升。7月新股市场活跃度下降，近6个月内仅41.46%的新股录得正涨幅，较此前大幅回落。报告详尽分析了科创板、创业板和主板新股募资规模、发行数量及估值水平变化，辅以丰富统计图表及重点新股详尽剖析，为投资者提供新股市场综合判断和投资建议 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::17]
【山证家电】海信家电：各品类增速稳健，海外市场进展顺利
2025年上半年海信家电实现营收493.4亿元，归母净利润20.77亿元，海外市场收入同比增长12.34%，欧洲、美洲及中东区域表现亮眼。暖通空调、冰洗及其他主营业务均实现稳健增长；财务数据显示2025-2027年公司营收及净利润持续增长，估值水平处于较低区间，公司首次覆盖给予“买入-A”评级，风险包括销售不及预期及关税波动 [page::0][page::1][page::2].
【山西证券】研究早观点 （20250805）
本报告涵盖2025年7月新股市场月报及相关公司点评，指出7月新股市场活跃度下降但创业板、主板新股首日涨幅和开板估值提升，科创板虽首日涨幅下降但估值提升。同时，聚焦机械行业巨星科技电动工具欧洲大订单，及海信家电2025年上半年营收和利润的稳健增长和海外市场扩张，为投资决策提供重要参考。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
Energetic closure of the spatially resolved global food system
本文提出了将国家层面的食品系统数据按空间分布下分配到网格单元的灵活方法，构建了从粮食生产到人类代谢的能量平衡空间分布数据集。利用能量守恒原则，实现食品生产、加工、供应与人类代谢之间的闭环，揭示食品供应与人体代谢的线性关系及食物浪费与收入的相关性，推动跨学科食品系统研究[page::0][page::2][page::3][page::7][page::10][page::12]。
Most Likely Retail Agglomeration Patterns: Potential Maximization and Stochastic Stability of Spatial Equilibria
本文研究了零售商聚集的空间均衡模型，消费者倾向于流向商铺密集区域，导致多重局部稳定均衡的存在。通过将HW模型视为大规模群体潜能游戏，应用潜能函数的全局最大化和随机稳定理论，实现了对最可能空间聚集模式的唯一且稳健预测。结果表明，降低消费者购物成本或增强聚集效应会减少零售聚集的数量，验证了文献中的数值发现[page::0][page::2][page::6][page::15]。
Towards Replication-Robust Data Markets
本论文针对数据市场中数据复制导致的激励扭曲问题，提出基于Pearl因果推理中干预(Interventional)条件概率的Shapley值分配机制，保证奖励对恶意数据复制行为的鲁棒性，同时保留市场的预算平衡和其他性质。实证以风电预测为案例，验证了该机制在真实数据上的有效性和性能优势，为构建实际可行的数据市场提供了理论基础和应用思路 [page::0][page::1][page::8][page::10][page::12]。
An analysis of linear regression and neural networks approximation for the pricing of swing options
本论文系统地分析了两种方法——基于线性回归和神经网络的继续价值函数逼近，针对多约束的摆动期权定价问题，证明了两种方法在回归基函数数量或神经网络单元数趋于无穷时的收敛性，并给出了蒙特卡洛样本逼近的收敛速率及偏差不等式，凸显了神经网络在复杂函数逼近中的有效性及线性回归在金融衍生品定价中的理论保障 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::7][page::10][page::12][page::15][page::17][page::21][page::27]
Generative AI-Driven Decision-Making for Disease Control and Pandemic Preparedness Model 4.0 in Rural Communities of Bangladesh: Management Informatics Approach
本研究针对孟加拉国农村地区医疗基础设施不足和信息系统不足的问题，提出并实证了基于生成式人工智能的疾病控制和疫情准备模型4.0。通过问卷调研264名农村居民及103名医疗人员，结合逻辑回归和非参数统计分析，发现信任AI及舒适分享健康数据显著预测AI采纳，而基础设施限制依然是主要障碍。研究表明，在政府支持和社区参与下，生成式AI可显著提升农村医疗系统的疾病预测能力及疫情应对水平，从而增强公共卫生韧性与公平性[page::0][page::3][page::5][page::13][page::14]
Exploring Agentic Artificial Intelligence Systems: Towards a Typological Framework
本文构建了一个多维度的agentic人工智能系统类型学框架，涵盖知识范围、感知、推理、交互、自我提升、规范对齐等8个维度，定义了从非agentic到高级智能的连续等级体系。通过多阶段方法结合文献综述和人机混合评估，框架不仅支持对现有AI系统的分类和比较，还能预期未来agentic AI的发展，辅以实际系统分类示例验证其实用性和拓展性 [page::0][page::4][page::6][page::10][page::11][page::13]
Two Stochastic Control Methods for Mean-Variance Portfolio Selection of Jump Diffusions and Their Relationship
本文研究了跳跃扩散模型下均值-方差投资组合选择问题的最大值原理（MP）与动态规划原理（DPP）两种随机控制方法，得到了最优投资组合与有效前沿，并首次揭示了两种方法之间的关系，特别是伴随过程与价值函数的对应关系，为理论与实际应用提供了重要工具和分析框架 [page::0][page::1][page::6][page::10][page::11]。
本文件内容处于审核中，未包含具体研报信息，无法提取相关数据和分析结论。
