华西研究 | 一周热门研报榜单
本周榜单汇总了华西研究所多团队的重点行业与公司研报，覆盖算力与存储、国产芯片、存储设备、固收信贷变化、海外策略与军工等主题，旨在为专业机构客户快速定位最新研究热点与投研入口；报告同时附带销售联络与合规提示，便于获取完整报告与后续服务 [page::0][page::1][page::2][page::3]
金融研报AI分析
华西周知 | 平淡观察期，延续窄波动；一周买入评级个股
本周宏观数据呈现“前高后低”特征：10月工业与需求端存在假期错月与基数效应，投资与信贷数据边际回落但政策窗口（地方债、政策性开发性金融工具）仍能在11-12月提供修复空间；债市需适应“货币慢发力”并以利差交易为短期主线，权益市场处于轮动与寻找主线阶段，中小市值+主题投资仍为核心思路 [page::1][page::2][page::3][page::15]。
择时雷达六面图：本周估值面和拥挤度好转
国盛量化团队基于流动性、经济面、估值、资金、技术与拥挤度六大维度、21项指标构建[-1,1]的综合择时评分框架；本周估值性价比与拥挤度得分上升、宏观基本面不变、资金与趋势分数回落，综合打分由0.03上升至0.04（中性偏中性），提示短期市场倾向维持中性偏多但无显著趋势信号 [page::0].
量化基金业绩跟踪周报（2025.11.17-2025.11.21）——市场波动加大，指增策略稳健特质凸显
本周报告跟踪公募中指数增强、主动量化与对冲基金的业绩分布与累计净值，结论显示在波动增大的市场环境下，指数增强产品（沪深300/中证500/中证1000等）总体维持较低波动与较高正超额概率，沪深300指增近一年的跟踪误差均值约3.09%，指数增强产品在短期（周/月）正超额比例较高但年度正超额比例分化，主动量化与对冲基金表现差异明显，整体结论见累计净值与散点分布图表 [page::8][page::5]
【权益及期权策略】金融期权周报：风险偏好收敛，但仍建议备兑防御
本周权益与期权市场呈现风险偏好收敛：整体成交额环比提升24.15%，但周内波动显著，周五成交暴增至184.81亿元（环比周四+97.04%），看跌期权成交增幅尤甚（中证100看跌涨162.31%），显示避险需求上升；期权情绪指标处于滚动百日低位但指引效用下降；历史上中证1000出现单日跌超3%后5日回暖概率约75%（16次样本中12次），因此报告建议以备兑/卖权防御作为周度防御主策略，关注隐含波动率的日内节奏以把握卖权备兑入场点 [page::0]
【权益及期权策略】股指周报：外部环境冲击，布局窗口渐进
本周权益市场出现较大回撤，主要受数据空窗与外部市场拖累；历史回溯显示比特币10日回撤超20%时，随后10日标普500中位收益具备正向反弹信号，基于当前比特币10日回撤接近阈值，判断外部风险或接近见底，A股可能进入布局窗口；内资抛售、机构调仓与杠杆撤退加剧科技股调整，短期市场更可能是震荡企稳而非V型反转，建议短线继续哑铃配置，并在12月关注风格切换与IC配置机会 [page::0]
小雪｜晚来天欲雪，能饮一杯无？
本合集以“小雪”节气为主题，汇编并介绍与AI应用相关的研究与案例，涵盖行业应用场景、方法论解析与实践示例，旨在为读者提供节气主题下的AI研究启发与应用参考。[page::0]
报告正文与图表当前不可访问，无法提取具体行业结论、量化因子或回测结果，需补充原始 PDF/图片以完成完整分析与可视化复现 [page::0]
企业盈利能力评价指标的演进与优化——基本面量化系列研究之四
本报告系统梳理并改进了ROE体系：通过剥离杠杆、修正分子分母匹配与去除非核心/易操纵项目，构建出稳定的ROE、稳定的ROIC、稳定的RONOA与基于自由现金流的FCFFIC四类盈利因子，并将其等权融合为综合盈利因子用于PB—ROE主动量化选股框架中，策略2.0自2010年以来年化收益20.42%，相对中证800等权超额17.39%（信息比2.01），显示出显著的实证提升与稳健性 [page::0]
由创新高个股看市场投资热点
本报告通过跟踪250日新高距离与近期创出250日新高的个股分布，评估市场与行业热点并筛选“平稳创新高”股票以把握趋势信号；截至2025-11-21，共有1127只股票在过去20个交易日内创出250日新高，基础化工、机械、电力设备及新能源等行业创新高个股最多，纺织服装、煤炭、有色金属行业的创新高个股占比最高 [page::0][page::3][page::6]。报告同时给出基于分析师关注度、相对强弱、价格路径平稳性与趋势延续性等维度的筛选方法，并选出本周15只平稳创新高股票供跟踪参考 [page::4][page::5]。
邀请函丨“君英汇”锂电行情展望交流会（11/24）
本邀请函介绍了国泰君安期货主办的“锂电行情展望交流会”会议安排与议题，覆盖锂盐现货格局、2026年新能源汽车行业与政策研判、碳酸锂期货与储能展望，以及期货风险管理制度解读，旨在为专业投资者提供行情判断与风险管理参考，并包含报名与期货开户信息 [page::1]
广期所中小投资者服务系列培训(第四期)
本页面为国泰君安期货关于“广期所中小投资者服务系列培训（第四期）”的直播预告，宣布12月2日15:00开始的线上培训议程，涵盖期货风控制度与风险防范、碳酸锂期货/期权合约规则介绍及锂产业现状与市场影响因素三大主题，并列明主讲人信息与合规免责声明，为专业期货投资者提供学习与合规提示。[page::1]
直播预告 | 农业风云：月度热点分享（第10期） （11/24 15:00）
本稿为国泰君安期货发布的农业月度热点直播预告，列明11月24日15:00-16:00的完整议程，覆盖美豆、豆粕、油脂（含生柴和棕榈油）、棉花、玉米、生猪及白糖等重点品种，并说明报名及观看渠道与免责声明，为专业投资者提供主题与演讲人信息以便参会安排 [page::1][page::2]
国泰海通｜电新：碳酸锂迎来上涨，钠电产业加速落地
报告指出碳酸锂期货价格近期大幅上涨（自10月9日以来涨超30%），若2026年需求增速超30%-40%，短期供应或难以匹配，价格或进一步上行；与此同时，钠离子电池产业链已完成冷启动，在宁德时代等龙头企业推动及成本差距缩小背景下，钠电在储能、两轮车及A0级以下乘用车等细分市场具备较强替代性，产业有望进入规模扩张期，建议布局钠电产业链相关企业，但需警惕客户导入与材料规模化风险 [page::0][page::1]
国泰海通｜电子：LPDDR或将替代基于DDR5的RDIMM传统方案
报告指出英伟达将服务器端常用的DDR5替换为低功耗LPDDR（SOCAMM），以降低AI服务器功耗并将纠错逻辑转移到CPU端，SOCAMM可带来约2.5×带宽提升、功耗下降约1/3与更高单模块容量，预计会推动LPDDR需求大幅上升并推高内存报价，进而溢出至消费电子市场，给予行业“增持”评级 [page::0]
国泰海通｜AI应用· 合集
本合集梳理了近期大模型与AI应用的关键进展：Gemini 3带来推理与多模态能力的断层式进步，推动生成式UI与智能体平台落地；阿里基于Qwen的“千问”App和多家互联网公司加速C端与B端AI商业闭环；金融、政务与算力链条（数据中心/国产算力/半导体）成为最先受益的应用场景与投资方向。总体结论为：模型迭代、算力投入与政策场景驱动将共同催生AI应用的规模化落地，推荐关注互联网平台、算力设备及金融/政务垂直化应用机会 [page::0][page::1][page::2]
【广发金工】如何应对组合中的异动可转债：量化可转债研究之十二
报告基于2017年以来可转债样本，系统识别“异动可转债”（由T+0交易、涨跌幅放宽与低交易成本导致的资金驱动型个券）并按特殊条款触发预期、日内振幅与日内换手三类事件建模，给出卖出/买入事件驱动规则与回测绩效，为可转债组合的事件管理和指数增强提供可操作指引 [page::1][page::3]. 报告结论包括：大幅收涨（振幅>10%、当日涨幅>5%）多为短期利空（尤其在非特殊条款或赎回计数期），剔除此类票的等权指数增强自2017年累计超额约69.5%；而对大幅下跌且处于下修/回售计数期的可转债择机买入在短期内通常能获取超额收益，但需警惕组合集中度与退市风险 [page::5][page::10][page::12][page::13].
【方正证券】方华掘金— 精品私募面对面交流邀请函
本资料为方正证券方正金工发布的“方华掘金 精品私募面对面”活动邀请函，概述了2025年12月4日上海线下活动的日程安排、受邀私募管理人（涵盖高频量价、深度学习、ETF轮动、期权等多类量化策略）及报名/参加条件，并列出方正金工团队与近期研究主题供参考，供专业机构投资者报名和尽调参考 [page::0][page::1][page::2][page::3].
高频系列十一— 流动性因子全解析：选股，择时与多策略
本报告系统扩展并优化多类流动性因子（如Liqbeta/Liqresid、APBeta系列与Gamma系列），并通过高频到低频的多粒度构造与基准替换方法，挖掘出在选股、股指择时与多资产（ETF、行业轮动、可转债）中均稳定有效的量化信号，复合流动性因子周换仓多空年化34.3%，夏普4.95，月换仓年化24.2%，夏普3.71，且样本外表现稳健 [page::33]
中金：日历效应视角下，年末应配置哪个风格？
本报告系统梳理A股主要风格（小盘、成长、质量、价值、红利）的月度日历效应，发现小盘在下半年（8月后）表现较好、成长呈“前高后低”、质量体现“首尾双强”、红利在3-4月与8月有超额机会但在股权登记日集中月（如6月）回撤明显；这些日历规律部分由财报披露节奏、分红预案/股权登记事件与公募基金季节性风险偏好驱动，建议年末偏好质量风格以应对机构“年末求稳”特征 [page::5][page::11][page::14][page::15]
