【华西金工】一周市场数据复盘20250801
本报告复盘2025年第31周市场数据，涵盖宽基指数与行业指数的表现与涨跌幅排名，指出小盘风格持续领先，医药生物与有色金属行业表现亮眼，介绍了行业拥挤度的短期交易异常风险，为投资者提供风险提示和市场趋势参考[page::0][page::1]。
金融研报AI分析
流动性跟踪：隔夜利率重回 $1.3\%$
本报告分析了2025年7月底至8月初中国资金面的流动性状况，指出央行通过大额逆回购和MLF续作推动资金面平稳，隔夜利率逐步回落至1.3%左右。资金面宽松预期稳固，票据利率接近零，政府债净缴款略升，同业存单利率承压回落，整体显示流动性环境继续宽松 [page::0][page::1]。
华西最强声 0804 | 流动性跟踪：隔夜利率重回 $1.3\%$ ；ADIDAS维持指引，关注库存
本报告汇集华西证券多个行业分析师视角，重点跟踪流动性状况，指出资金面平稳且短期有望宽松，隔夜利率回落至1.3%附近；同时复盘一周市场数据，中小盘继续表现领先，医药生物和通信行业表现突出；海外多数主要市场短期波动加大并出现回调；纺织服装行业中ADIDAS维持2025年指引，但库存依然值得关注；嘉能可2025Q2多金属产量大幅波动；海信家电海外收入增长显著但短期净利润承压，整体市场存在结构性机会与风险。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
华西听荐第84期 | 大类资产：“反内卷”，物价回升几何？ ——“反内卷”系列研究报告（二）
本报告围绕“反内卷”政策推动下的商品价格变化及其对宏观物价指标的影响展开研究。重点分析了工业品价格的回升对2025年下半年PPI的提升作用，预计将使下半年PPI增幅约1.6个百分点，全年PPI改善约0.5个百分点，但对CPI的短期影响有限，中长期传导尚需观察。报告同时指出部分商品价格涨幅存在分化，市场对部分品种中长期走势信心不一，短期仍面临回调风险 [page::0][page::1]。
中金2025下半年展望 | 旅游酒店及餐饮：服务连锁正当其时，韧则行远
报告分析2025年上半年旅游酒店及餐饮板块表现，指出服务连锁行业受益于规模化品牌崛起及完善的供应链和信息化支持，韧性强且具备成长潜力。重点关注现制饮品向下向上扩容、海外扩展及新业态发展。饮品龙头品牌增长明显，外卖新模式促进销售但带来竞争压力。酒店业仍处供给消化调整期，关注四季度商旅恢复。旅游出行旺季需求稳健，免税销售筑底。投资策略建议布局强内功综合龙头与高成长细分龙头公司 [page::0][page::4][page::5][page::9][page::11][page::13][page::15]
责清业稳，谋长利远：机构投资者参与上市公司治理实践手册
本报告解析了中国最新出台的公募基金参与上市公司治理政策，梳理机构投资者参与治理的制度框架与实践路径，结合海外资管行业经验，重点探讨了可持续治理因子策略构建及其回测表现，展示了其在沪深主要指数上的超额收益和风险控制能力，同时强调了AI赋能治理实践的潜力，为资管机构践行责任投资和提升治理价值提供指引 [page::0][page::1][page::13][page::14][page::17]
【浙商金工】团队招聘公告
本公告由浙商金工发布，面向全球诚邀金融工程分析师加盟，涉及人工智能、机器学习、高频交易及CTA等量化策略开发，强调团队协作与专业激励机制，致力于推动量化研究与财富管理的深度融合。
8月：海外爆冷，估值中枢回落
本报告分析了2025年8月中海外经济数据爆冷导致风险偏好回落，国内暂无边际利好刺激，权益市场呈现观望震荡格局。通过融资余额走势、行业景气度及两融资金流向，判断市场短期偏谨慎而小盘股具优势，哑铃策略逐步回归。风格因子显示价值优于成长，资金偏好高EP资产，动量切换，整体市场结构显示震荡调整态势 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
FOF二季度加仓TMT和金融地产ETF
本报告重点分析公募FOF二季度重仓ETF配置变化，揭示FOF规模持续增长趋势，并重点加仓了科技、金融地产等行业ETF，同时减仓港股ETF；报告还展示了ETF资金流向及新发行情况，绝对收益ETF模拟组合通过行业轮动及风险预算策略优化配置，实现稳健回报 [page::0][page::1][page::2][page::9]。
华泰金工 | 海外股指高位出现顶部形态
本报告聚焦海外股指高位顶部形态出现，全球市场因子自2025年初进入周期下行阶段，海外风险资产或受系统性压制。美元走强，海外股指如道琼斯、标普500、德国DAX呈现双重顶结构，风险累积。遗传规划行业轮动模型展现优异表现，年内收益达24.86%，看好A股贵金属、酒类、煤炭、饮料、钢铁等行业。绝对收益ETF组合收益5.34%，全球资产配置组合倾向超配债券与外汇。整体提示投资者防范海外市场调整风险，动态配置量化行业策略以提升组合收益[page::0][page::3][page::6][page::8]
内容审核中
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颠簸来临，如何应对？
报告分析当前市场处于上行趋势，赚钱效应显著为正，建议在赚钱效应转负前耐心持有或适度加仓。重点推荐困境反转型板块、港股创新药、恒生红利低波和证券，以及TWO BETA模型推荐的科技板块，关注固态电池、机器人和军工。文中详细介绍了三大量化策略—戴维斯双击、净利润断层和沪深300增强组合，均呈现稳健的超额收益和风险控制表现，助力投资者在市场颠簸来临时应对风险把握机会 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::5]
7月六大策略均录得正收益，科创板策略单月超额收益超9%----策略化选股月报（2025/08）
报告汇总了2025年7月华福金工六大量化选股策略的表现，覆盖多策略选股、极致风格高BETA、红利+优选、均线趋势、情绪价量及科创板策略。科创板策略表现最佳，单月相对科创50指数超额收益超9%。各策略权重分配、持仓行业分布、因子暴露、历史业绩均有详尽论述，展现了策略的稳健性和持续超额收益能力，特别是多策略组合展现了14.04%的年化超额收益，体现了量化因子和风格轮动的有效结合 [page::0][page::2][page::6][page::7][page::13][page::17][page::21][page::26][page::29]。
主动权益基金通信、军工仓位占比提升，预期惯性组合今年以来超额收益 $20.4\%$
报告分析截至2025年8月的市场估值情况，指出沪深300及创业板等主要指数估值处于历史分位不同区间，创业板配置性价比凸显。主动权益基金在国防军工、通信等行业的仓位有所提升。重点介绍多因子量价选股因子及预期惯性因子的构建与表现，尤其今年以来“预期惯性”组合超额收益高达20.4%。多因子量价系列因子具备良好稳定性，综合量价因子今年以来多头超额收益达9.46%，量化组合和风格因子表现均较强劲，为主动权益投资策略提供实证支持[page::0][page::1][page::4][page::6][page::8].
【固定收益】美债周报：意外还是必然？从美债曲线看市场交易逻辑
报告从美债收益率曲线角度分析近期长端利率上升及曲线陡峭主要因通胀风险溢价抬升和政治干扰预期，同时结合边际恶化的劳动力市场与疲软消费数据，进一步验证美国经济基本面走弱趋势，强调利率下行空间仍存，建议投资者关注经济基本面信号并适时止盈风险控制。[page::0]
【固定收益】国债周报：如何看待7月票据利率走低？
7月票据利率大幅下行，创年内新低，受资金面宽松、信贷需求偏弱及季节性因素影响，债市收益率整体趋降但风险偏好仍主导走势。短端受央行流动性支持较好，长端受风险偏好和供给影响表现较弱，预计未来债市维持震荡偏弱格局，关注套利与曲线走陡机会 [page::0].
