本文提出了一类基于多属性效用理论的ESG风险度量方法，将金融风险与ESG风险统一纳入风险管理框架，具有平移不变性、单调性与凸性等性质，并通过对标普500股票和ESG评级数据的实证分析，验证了该方法在区分表现相近但ESG暴露不同的资产风险和优化投资组合ESG表现上的效果，且在不牺牲收益的情况下显著提高组合的ESG评分[page::0][page::2][page::3][page::12][page::15][page::20][page::21][page::22]。
本文比较了基于Malliavin微积分的Heston模型二阶渐近展开法与基于粗路径理论的签名（signature）方法两种隐含波动率拟合技术。数值实验证明，签名方法在Heston动态下能匹配渐近方法的拟合精度，且能灵活适应粗Bergomi模型等复杂非马尔科夫波动率过程，展现出模型独立性和稳健性。报道详细阐述了签名方法的理论基础、算法实现及其优于传统参数化模型的普适性质，为量化波动率建模与标的资产期权定价提供了创新路径 [page::0][page::5][page::22][page::37].
本文构建经济模型并通过2014-2024年四大AI实验室面板数据，估计研究计算资源与认知劳动的替代弹性，分析其对AI软件驱动智能爆炸可能性的影响。基线模型表明两者是替代关系，边界实验模型则呈现互补关系，表明智能爆炸的实现极依赖于AI研发中的计算与劳动结构，具有重要的理论和实证价值 [page::0][page::1][page::13][page::17]
本报告通过理论分析与模拟反例论证，挑战了因果因子模型在均值方差优化中必需性的说法，指出模型结构误设并非系统性效率低下的根因，而是信号校准误差导致的绩效衰竭更为关键。即使遗漏变量或非线性存在，预测信号仍可保有方向一致性，优化前沿有效且夏普比率正向，支持以预测有效性为核心的建模哲学而非因果解释优先 [page::0][page::1][page::5][page::7][page::9][page::11][page::12].
本论文提出一个融合量子增强LSTM与联邦学习的隐私保护框架FedRansel，实现了对金融欺诈检测的有效改进。该框架通过随机参数采样和伪中心化模型聚合机制，增强了对投毒和推断攻击的防御能力，在两个金融欺诈数据集上的AUC、准确率和召回率均优于传统方法，量子增强模型较经典LSTM提升约5%。FedRansel较传统差分隐私机制减少4-8%的模型性能下降，同时保障数据隐私，实现高效且安全的分布式协同学习 [page::0][page::1][page::4][page::6][page::8]。
本周农业行业涨幅显著高于大盘，生猪、肉鸡养殖板块表现活跃，猪价总体微跌但养殖利润持续改善；饲料行业受原料价格下行筑底驱动，有望迎来回升周期。生猪养殖的盈利仍以降负债为主，市场预期偏悲观或被修正。鸡蛋和肉鸡苗价格大幅上涨，鸡肉养殖利润边际好转。海外饲料业务增速也被看好。整体看好养殖及饲料积极信号，重点推荐相关龙头股和宠物主粮龙头。大量图表展示价格走势、利润水平及供需平衡数据，有助理解行业动态和股票选择 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::10][page::12][page::16][page::20]
本报告深入解读2025年7月中央政治局会议精神，强调高质量发展和短期经济增长的融合，提出宏观政策需增强灵活性和预见性以应对内外部不确定性。报告指出上半年GDP增长5.3%，并重点分析了内需潜力释放、投资结构优化及产能治理策略，对资本市场稳定和经济稳增长具有重要指导意义 [page::0].
本报告涵盖了2025年7月中央政治局会议对宏观经济的解读，重点强调高质量发展与短期经济增长的结合，以及释放内需潜力和优化供给结构。农业行业方面，建议关注饲料行业回升和养殖业盈利改善，重点推介生猪养殖及肉鸡养殖相关标的。电新行业推荐关注META及微软超预期的资本开支，利好国内HVDC产业链中的中恒电气等标的，报告全面梳理产业景气驱动及投资机会，为投资者提供宏观至行业的多维度参考。[page::0][page::2][page::3][page::4]
本文件为方正金工发布的招聘信息，面向基金产品方向的金工行业研究员，详细列出岗位职责和任职要求，涵盖基金产品研究、数据分析及报告撰写等技能需求，且附带相关团队成员介绍及近期报告概要，未涉及具体投资策略或量化研究内容 [page::0][page::1][page::2]。
本报告基于宏观、 中观与微观多维因素，构建行业轮动多因素模型。2025年7月组合实现8.09%收益，战胜行业等权组合3.70个百分点。核心行业包括钢铁、有色金属、机械设备等。模型强调经济周期、业绩边际改善及资金流影响，推荐8月关注有色金属、医药生物、机械设备、基础化工等行业 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
报告系统梳理视频生成技术演进，聚焦OpenAI 2024年Sora发布引发的DiT路径收敛及其带来的模型能力突破，深入解析多模态基础模型和端到端架构对未来视频生成的提升潜力。结合全球及中国市场空间测算，预计2025年视频生成市场P端和B端合计可达百亿美元，中国厂商快手可灵领先全球，商业定价已进入创作者价格不敏感区间，展示较强成长潜力和商业化路径。报告强调技术与产品多强并存格局，视频生成已成为内容创作降本利器，并探讨多模态理解生成统一架构对生态和岗位结构的深远影响 [page::0][page::5][page::6][page::8][page::9][page::14]
报告分析了2025年美国经济增长的主要限制因素，包括高关税政策与偏紧的货币政策导致投资下降和内需减弱，尽管人工智能和财政政策提供一定支撑，但预计全年GDP增速降至2%左右，且通胀结构性抬升将延缓美联储降息节奏[page::0][page::1][page::2][page::4]。
本资料介绍了2025年8月5-6日中金公司于上海凯宾斯基酒店举办的研究大讲堂活动日程安排，涵盖宏观分析、行业框架、全球资产配置、量化投资及AI等多主题演讲，体现了中金公司多领域前沿研究动态，内容侧重于会议议程及嘉宾介绍，并无具体投资策略或量化模型细节 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
顺络电子2025年第一季度业绩创新高，营收同比增长16.03%，归母净利润同比增长37.02%。汽车电子和数据中心需求持续拉动，公司新兴战略业务呈显著增长趋势，推动整体业务持续向好 [page::0]。
报告分析新东方FY25财年业绩，尽管Q4净收入同比增长9.4%，但净利润大幅下降主要因商誉减值影响。FY26Q1收入指引增速下降至2-5%，Q2有望回升。公司长期维持稳定收入增长，推进OMO与AI智能学习系统整合，强化产品竞争力，预计FY26-28收入和利润增长有所放缓但稳健，维持买入评级[page::0][page::1]。
报告详述了2025年第二季度锂精矿权益产量和出货量的同比及环比变化，重点分析了MT MARION和WODGINA两大矿区的产销表现与成本情况。报告指出，尽管锂精矿价格有所下跌，但产量和出货量均实现增长，未来随着技术升级和产能扩展，回收率有望提升。风险因素主要包括需求不及预期和地缘政治风险等[page::0][page::1]。
本报告聚焦Figma首次公开招股（IPO）事件，深度解析其在线设计软件的竞争优势、市场空间及快速增长逻辑，重点关注其全面拥抱AI赋能产品升级的战略布局，探讨AI技术对设计软件行业竞争格局的潜在影响，并提出相关受益标的及风险提示，为投资者把握AI应用产业机会提供参考依据 [page::0][page::1].
2025年7月政治局会议强调政策连续性和稳定性，短期不会进一步加码逆周期政策，重点落实现有政策提振消费、防内卷、稳外贸与高质量城市更新。权益市场受政策呵护仍具配置价值，消费板块和科技板块有望持续补涨。债市流动性宽松，月内财政和货币工具将持续发力，防范地方债风险。同时，中美贸易关系缓和但仍存不确定性，政策执行落细将是经济重点 [page::0][page::1][page::2]。
本报告涵盖7月政治局会议政策解析，强调稳增长及提振消费，详细分析Figma IPO及AI应用产业机遇，同时聚焦医药（药明康德）、矿产（锂矿）、教育（新东方）、电子（顺络电子）四大重点股的业绩增长及行业前景，为相关投资提供决策参考。[page::1][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9]
本报告聚焦雅鲁藏布江下游水电工程开工，分析其对区域经济及能源安全的带动作用，揭示相关产业链结构与领先概念股池，基于量价因子构建领涨和尖峰右偏因子筛选出增强组合，提供结构化投资机会参考。[page::1][page::2][page::5]
