本文提出基于扰动效用路线选择（PURC）的双层优化框架，设计支持补贴的多模态出行枢纽网络，实现平台收益最大化，同时建模旅行者-运营商联合选择和容量分配。通过将下层凸二次规划利用KKT条件转化为单层问题，结合间隙惩罚和热启动算法，验证算法计算效率和可扩展性。案例包括示范网络和基于长岛铁路的实证网络，评估了枢纽建立的社会剩余价值及补贴方案对出行流和平台收入的影响，进一步探讨了基于枢纽和线路补贴机制的权衡，展示了模型在大规模实际应用中的潜力 [page::0][page::9][page::13][page::17][page::21][page::25]
本文构建含异质家庭和市场不完全性的真实商业周期模型，研究宏观审慎政策在不同家庭对金融部门利润暴露不同的情况下的最优设计。模型揭示最优资本购买税为零，政策主要依赖存款发行税实现再分配，且风险共享与财富不平等显著影响福利提升。简单以杠杆为目标的税收规则可达到大部分最优政策带来的福利提升[page::0][page::2][page::43]。
本文研究了长期资产减值计提中，基于不同不利结果归因的管理者行为差异，发现相较于经济及行业层面的逆境，不利的公司特定因素更易被归因于管理者，导致管理者更倾向延迟计提减值，从而使得针对特定公司的不利影响在减值确认上滞后且不及时。实证结果基于1996-2019年美国企业资产减值数据，验证了资产减值对当前和未来宏观及行业逆境的及时反映，而对未来特定公司逆境的忽视，揭示管理激励与归因机制对财务报告真实性的影响[page::1][page::2][page::10][page::12][page::16].
本论文提出EMDLOT，一种融合金融时序数据与债券募集说明书文本的多模态深度学习模型，利用时序感知LSTM处理不规则时间序列，结合软聚类和多级注意力机制实现多类别债券违约预测和内在可解释性。实证结果显示，EMDLOT在识别违约及展期债券方面显著优于传统和深度学习基准，且其注意力权重与经济直觉相符，为债券信用风险管理提供新工具与透明框架 [page::0][page::2][page::3][page::30]。
本研究首次系统模拟了通过预防和治疗两种路径实现非传染性疾病（NCD）死亡率下降对澳大利亚及其他34个OECD国家未来医疗支出的影响。结果显示，实现可持续发展目标3.4（到2030年非传染性疾病过早死亡率减少1/3）需大幅加快NCD发病率或死亡率的下降速度。预防策略因降低发病率而减少未来健康系统支出3.17%，而治疗策略因延长患者寿命短期增加支出，长期则小幅节约。不同路径对医疗开支影响存在显著差异，强调政府和决策者制定策略时需权衡经济与健康效益。[page::1][page::3][page::9][page::11][page::14]
本文针对IFRS 9和CECL框架下，多期宏观经济预测误差累积导致的生命周期违约概率（PD）模型的不稳定性问题，提出了一种引入中性长期锚定的加权卡尔曼滤波方法。理论证明该锚定滤波器可实现PD序列的渐近随机稳定性，模拟结果显示其显著降低了PD预测的波动性，提升了信用风险的可解释性和资本规划的稳健性 [page::0][page::1][page::6][page::9][page::12][page::14][page::15]
本研究针对乌干达证券交易所（USE）这一典型非流动性股票市场，创新地结合马尔可夫模型（MM）与指数Ornstein-Uhlenbeck模型（XOU）及几何布朗运动模型（gBm），有效捕捉了价格长期常数段和随机波动相结合的动态。研究发现USE股票价格间相关性偏低主要由于价格中大量零变动导致，这一现象被MM的价格停滞状态很好地解释。模型通过实证数据和模拟验证，证实MM-gBm优于传统gBm及XOU模型，特别是在短期价格预测和相关性测度方面表现突出，表明交易稀缺性在非流动市场中的关键作用[page::0][page::1][page::6][page::17][page::18]
本文构建了战争中开放源情报（OSINT）注意力经济的经济学和博弈论模型，通过效用函数与博弈分析揭示OSINT参与者如何权衡注意力收益与时间风险成本。结合乌克兰冲突实证案例，讨论了快速发布的“先发优势”、验证困境及信息共享的集体博弈问题，提出基于声誉和网络中心性的扩展模型，并对OSINT治理提出政策建议 [page::0][page::1][page::3][page::8][page::10][page::16][page::18]。
本文提出了一种基于阈值相对极大值的自适应时间序列分段方法，结合基于结束模式的子序列分类，训练专门的Temporal Fusion Transformer（TFT）模型以提升加密货币短期价格预测的准确性。通过对ETH-USDT的高频数据实验，该自适应TFT模型在预测准确率和模拟交易收益率上均优于固定长度TFT和LSTM基线模型，验证了动态分段与模式条件性预测的有效性，为高频波动市场提供了更具鲁棒性的预测框架 [page::0][page::1][page::4][page::11][page::13][page::14]。
本文创新构建Bullish Index衡量股票市场行为变化，结合局部Hurst指数通过宏观经济变量与技术指标，揭示美股中正负市场冲击对股权风险溢价预测的差异影响，展示其对投资策略和资产配置的显著经济价值，最高实现年化11.96%（正冲击）及13.16%（负冲击）的确定等效收益提升[page::0][page::4][page::10][page::16][page::35]。
本文提出了一种结合动量指标的多任务学习框架MiM-StocR，设计了基于动量线指标的分类任务和自适应k近似NDCG排序损失，显著提升了股票推荐的排名能力和盈利性能。同时，引入CQB优化方法，有效缓解了训练中的过拟合问题。实证结果表明，该方法在SEE50、CSI100和CSI300三个基准上均优于现有多任务学习基线，具备较强泛化能力和投资适用性 [page::0][page::1][page::4][page::5]。
报告点评2025年8月社零数据，社零同比增长3.4%，略低于预期，黄金珠宝及体育娱乐用品增速显著提升，线上渠道表现优于线下，推荐关注纺织服装及黄金珠宝等品牌。分析纺织制造出口及零售趋势，重点推荐361度、特步国际及安踏体育，强调行业库存稳定和费用管控，指出潜在风险因素 [page::0][page::1]
2025年8月煤炭供给继续收缩，原煤产量同比下降，终端需求受制造业和基建支撑略有改善。煤价超预期上涨，动力煤涨幅显著，进口煤环比回升，反映国内供应紧张。投资建议关注弹性标的及炼焦煤需求反弹机会，警惕供需变动及进口影响风险 [page::0][page::1][page::4][page::5]
本报告聚焦2025年8月中国社零数据及煤炭市场动态。8月社零同比增长3.4%，黄金珠宝与体育娱乐用品环比增速显著提升，纺织服装板块呈边际改善，多渠道线上表现优异。煤炭方面，8月国内煤炭供给收缩，煤价超预期上涨，进口煤量环比提升。报告涵盖行业现状、供需、价格趋势及投资建议，侧重消费和资源行业相关上市公司表现 [page::0][page::1][page::2][page::3]。
本报告针对北交所2025年第37周市场交易状况进行梳理，发现北交所整体交易活跃度有所回落，北证50指数下跌1.07%，市盈率略有下降。代码切换工作即将实施，有助提升市场辨识度和吸引资金。同时，报告强调北交所板块长期投资价值，推荐聚焦新兴行业优质标的和成长潜力公司，风险主要来自政策、技术进步及市场竞争等方面。[page::0][page::1]
报告聚焦龙净环保在刚果（金）凯兰庚水电和麻米措新能源项目布局，水电项目利用小时和电价均高于国内平均水平，长期购电协议保障电力消纳，预计带来可观利润。麻米措离网源网荷储一体化能源站电价竞争力强，服务锂矿开采稳定性，项目业绩持续释放。公司环保业务订单充裕，新能源板块装机量近1GW，矿山绿电盈利能力强劲，打造环保与新能源双驱动成长曲线。[page::0]
2025年上半年券商板块业绩显著增长，经纪和自营业务驱动收入增长，行业利润向头部券商集中。财富管理和国际化业务成为新增长极，资本管理持续优化，盈利能力提升，市场活跃度及资金配置效率改善明显 [page::0][page::1]。
2025年8月金融数据显示，社融同比少增主要由于人民币贷款和政府债发行走弱，居民和企业信贷需求仍偏弱，资金活化与存款搬家现象持续。M1改善，M2平稳，资本市场活跃促进理财产品存续规模微增，银行基本面积极因素积累，业绩边际改善有望出现拐点[page::0][page::1]。
本报告回顾2025年8月暑期档电影票房同比微增，游戏市场规模保持稳健增长，端游增长尤为明显。营销行业广告大盘稳中向好，细分品类呈现差异化趋势。8月多款AI大模型更新推动技术迭代，促进AI应用深化，助力传媒行业数字化转型及游戏行业长线增长展望 [page::0][page::1]。
本报告深入分析了当前光伏产业链面临的内卷式竞争困境，指出全球光伏产能严重过剩，行业产能利用率不足60%。政策推动反内卷措施，以价格自律和行业整合改善行业盈利，特别聚焦硅料成本价格及产业链的涨价传导机制。光伏产业技术路线逐步由同质化转向差异化创新，如BC电池和铜浆技术快速发展将驱动新一轮竞争格局变革。未来产业将受益于政策引导、技术升级和产能优化，实现盈利修复和高质量发展 [page::0][page::17][page::24][page::30][page::33][page::34]
