行情点评 | 供给收紧预期扰动，碳酸锂价格大幅上行
本快评指出，受《固体废物综合治理行动计划》影响与江西等地复产预期延后带来的供给收紧预期，碳酸锂现货与期货价格迅速上行，主力合约涨至158,800元/吨（+7.84%），库存与贸易流动性变化（上周库存减少263吨、成交放量至7,480吨）以及海外政策（欧洲对中国车型关税/补贴变动）共同支撑了价格走强，预计短期内盘面仍将高波动 [page::1]。
金融研报AI分析
宽货币严监管带动下，市场风格会切换吗？
报告认为在“宽货币、严监管”并存的宏观与监管背景下，市场将向业绩驱动的结构性行情切换，短中期建议战术上维持电子、通信、有色与化工等业绩确定性板块，同时从微盘向茅指数类（大盘/绩优）存在轮动信号，量化因子层面质量、成长和一致预期因子表现优异，低波和技术类因子在小盘中亦有良好表现，为配置提供多维度参考 [page::1][page::3][page::6]
【广发金工】交易热度监控体系探讨
本报告构建了一套面向概念/主题/板块的“交易热度监控体系”，覆盖估值百分位、Amihud非流动性、Pastor-Stambaugh流动性、换手率、成分股扩散、配对相关性、收益率峰度、主成分热度指标、羊群效应、价量相关性及成交额占比等核心指标，并提出了基于历史相似片段的横向对比方法以预测短期见顶概率与涨幅幅度，历史样本显示相似片段未来60日平均最大涨幅约12.79%，见顶平均历时约33日，见顶时成交额占比平均约4.48%，为主题/概念板块的“逃顶”与风险预警提供量化参考 [page::0][page::4][page::5]
【量化看市场系列之三】“看线宝”小程序上线
报告介绍了华创金工基于K线形态量化研究成果打造的“看线宝”微信小程序，覆盖个股/可转债/期货/ETF形态识别、ETF智能择时与ETF轮动等功能，并将形态识别成果用于指数级择时与轮动模型构建，辅以十年历史回测与胜率筛选机制以提升信号可靠性 [page::0][page::3][page::4]
【华鑫医药|行业周报】关注小核酸药物上游配套产业链
本周报告聚焦小核酸药物上游配套产业链的加速布局，指出头部药企并购与海外药企临床利好推动产业链需求上行，同时总结GLP-1新价格体系与口服化竞争对手带来的市场结构性影响，并提示板块估值已高于五年均值，建议精选具备上游配套或临床优势的标的作为中长期配置方向 [page::1][page::0][page::6]
【华鑫汽车|行业周报】Optimus Gen3定型后首次亮相，高阶自动驾驶产业拐点有望加速到来
报告指出：上海发布“模速智行”行动计划并明确L4规模化应用目标，结合华为等厂商L3/L4推进，高阶自动驾驶产业拐点有望加速到来；人形机器人板块近年涨幅显著，细分零部件与整机活跃并出现融资并购与产教合作事件，为产业链中长期成长提供动力，同时短期仍需关注终端销量下行与原材料价格波动对相关公司盈利的影响 [page::1][page::3][page::9]。
【华鑫固定收益|固收点评】化债新阶段目标与市场影响
报告指出：随着新一轮化债工作取得阶段性成效，化债目标将从短期压降债务规模与利息成本，转向构建与高质量发展相匹配的现代地方财政与投融资机制，同时通过深化财税体制改革、优化支出结构来培育地方内生财力，推动区域资产基于财政健康度进行重估，进而影响债市信用利差与股市配置方向 [page::0][page::1].
【华鑫固定收益|固收周报】1月实体部门负债增速料继续下行
本周固定收益周报认为：实体部门负债增速在2025年12月回落至8.4%，预计2026年1月将继续下降至约8.2%，这对宏观流动性及地方债节奏构成下行压力，债市宽松空间接近极限，短端利率下沿约在1.3%附近、十年国债中枢约1.6%-1.9%区间；在此背景下，报告建议维持股债配置、宽基轮动与“红利”A+H组合作为核心配置方向以平衡风险收益 [page::0][page::3].
【轻工】着力培育服务消费，体育赛事、IP+消费将直接受益——轻工制造&纺织服饰行业周报
本周报告聚焦政策层面促服务消费的最新举措，指出中央与地方将通过培育体育赛事、IP+消费等新场景带动服务消费回暖，从而利好体育装备、运动服饰及相关家居消费分支，同时维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级并给出若干个股增持建议 [page::1][page::0]
【基金】首只千亿黄金ETF诞生，宽基指数资金大幅流出——公募基金周报
本周公募市场呈现主题性分化：国内首只规模超千亿的黄金ETF面世，同时宽基指数相关ETF出现大规模资金净流出，整体ETF市场净流出约1573.31亿元；主动权益基金仓位回升至79.71%，偏股型基金表现领先，行业上电子、有色金属等获加仓，传媒、国防军工等被减仓，为后续资产配置提供参考 [page::0][page::1]
【宏观】企业部门信贷表现好于居民部门——2025年12月金融数据点评
报告点评了2025年12月主要金融数据，指出社融同比少增的主要拖累来自政府债券再融资基数效应，同时表内信贷回升、企业短期与中长期贷款同比多增，企业部门信贷表现明显好于居民部门；M2增速回升、非银与居民新增存款改善以及财政存款季节性变化共同影响货币面供给。报告认为政策性金融工具与提前发行政府债券是短期亮点，但部分改善存在低基数效应，持续性有待观察，结构性降息与定向政策将决定下一阶段信贷与利率走向 [page::0][page::1]
【山证汽车】轻量化专题：多重驱动、多点爆发；镁合金时代加速到来
本报告判断：镁合金正进入加速渗透期，受上游产能扩张、镁/铝价格比显著下降、半固态压铸及表面处理工艺进步和政策（2030年产量300万吨/消费200万吨）驱动，下游以新能源汽车、电动自行车、机器人为核心的七大领域将共同拉动年需求大幅提升；行业链上龙头（宝武镁业、星源卓镁等）因一体化与客户绑定具备先发受益机会 [page::0][page::6][page::4]
【山证煤炭】行业周报（20260112-20260118）：寒潮来袭，焦煤以涨为主
本周报告指出：短期内煤矿维持正常产能、下游有补库需求，导致冶金/炼焦煤价格呈上涨态势；动力煤供给充足、价格小幅波动，港口库存环比维持高位但未出现供给压力。本报告通过港口、产地和样本钢厂的库存与价格趋势图，结合焦煤、焦炭期货走势，给出逢低配置煤炭龙头的建议并提示政策与需求回落风险 [page::0]
【山西证券】研究早观点（20260120）—汽车：轻量化专题-多重驱动、多点爆发；镁合金时代加速到来
本报告聚焦汽车轻量化与镁合金产业链：评估了中国在镁资源与产能上的显著优势、镁合金相对铝材的价格性价比（镁/铝=0.79）以及新能源汽车、两轮车、机器人等下游需求的放量路径与体量测算，指出上游原材料、零部件加工和设备厂商将受益并给出重点关注标的，同时提示供需、价格波动及下游渗透不及预期的风险 [page::0][page::1]
AI商业化加速落地，核心科技自主可控需求再燃-计算机行业“一周解码”
本周报告综述AI商业化加速与产业链自主可控诉求再升温：蚂蚁国际与谷歌推进UCP标准化智能体商业协同、快手可灵AI商业化收入显著增长并持续加大算力投入、阿里千问App打通生态实现AI“代办”真实交易、上海推进L4自动驾驶规模化进程，同时美国以关税威胁推动存储厂商回流或在美建产能，综合提示技术、政策与需求三方面催化行业景气度与竞争格局变化。[page::0][page::1]
外服控股-基本盘稳健，业务结构优势兼顾良好成长潜力
本报告评估外服控股在中国人力资源服务行业的竞争力与成长路径，认为公司凭借国资背景与四大事业部的全链条业务布局，在高毛利的人事管理与薪酬福利业务上保障利润韧性，并通过业务外包与灵活用工抓住行业新增量；行业规模预计2024-2028年CAGR约13.89%，且“稳就业”政策构成持续利好，数字化、专业化和国际化战略将为公司带来中长期成长动力 [page::0]
12月和四季度经济数据点评
本报告对2025年全年及2025年12月/四季度主要宏观数据进行点评：2025年实际GDP增速5.0%，四季度增速4.5%，名义GDP增速3.8%，工业与外需成为生产端亮点但内需和投资仍偏弱，报告强调2026年需财政与货币协同发力以稳增长并关注房地产与基建的配合效果 [page::0]
【华西有色】能源金属周报：2026年钨价格继续新高，看好价格重估背景下的关键金属全面行情
本周周报梳理了镍、钴、锑、锂、稀土、锡与钨等能源金属的供需与政策动态，指出印尼RKAB与伴生矿新税、刚果（金）配额与出口节奏、以及国内矿山季节性停产将继续支撑金属价格，特别是钨价持续创历史新高并受供应端紧张支撑；报告给出相关上市公司受益名单及主要风险提示 [page::0][page::1][page::2].
【华西非银】融资保证金比例上调；金监总局部署2026年监管工作
报告梳理了A股近期交易放量与监管层面两项重要动态：一是交易所将融资保证金最低比例由80%提高到100%，以遏制过热杠杆并维护市场稳定；二是金监总局部署2026年监管工作，继续把化解中小金融机构风险放在首位并推动行业高质量发展与“金监工程”建设，为全年监管定基调 [page::0][page::1]
【华西金工】本周哪些行业有追涨和抄底机会？
本报告基于均线趋势与资金流两维度筛选本周（2026/1/19-2026/1/23）具有追涨或抄底机会的行业，结论显示本周有追涨机会的行业包括电子、传媒、有色金属、机械设备与计算机，且本周无明确的抄底行业；方法上使用4条均线的排列、均线扩散与均线时序变化三项指标构建均线得分，并以资金流入率（主动净流入/成交额）与历史对比计算资金流得分，最终对均线得分与资金流得分进行综合排序决定备选行业。[page::0][page::1]
