本文提出将混沌吸引子几何结构嵌入贝叶斯推断，以构建风险模型，捕捉极端事件发生的内在机制。通过两套模型分别强调基线稳定性与波动聚集，展示了洛伦兹与罗斯勒系统中尾部风险特征和黑天鹅事件的动态生成机制，拓展了传统风险管理范式，具有系统风险应对的广泛应用潜力[page::0][page::1][page::6][page::9][page::12]。
本文提出了一种新的校准框架，通过将期权隐含波动率曲面拟合误差与方差期限结构拟合误差共同最小化，解决了传统方法在拟合复杂跳跃扩散模型时可能导致的不合理方差期限结构问题。该方法引入超参数平衡波动率曲面和方差期限结构的权重，实证检验基于Bates模型模拟数据及1996年至2023年标普500指数期权面板，结果显示该方法能够同时实现对期权价格的良好拟合和真实方差期限结构的匹配。此外，基于拟合结果分析了跳跃分布偏斜性及其时间变化特征，对超参数的选择提出了实证建议 [page::0][page::3][page::19][page::27][page::37][page::39]。
本文提出一种基于Transformer-DDQN的深度强化学习模型，针对高波动市场中使用跨式期权的自动交易系统，通过自注意力与通道注意力机制融合多周期时序数据，并结合阻力位信息与延迟奖励函数，实现了在中国股票、布伦特原油及比特币市场上的稳定超额收益和风险控制，显著优于多种基线模型 [page::0][page::5][page::6]。
本播客以中金研究院创新经济组出品，围绕首期嘉宾季超博士的访谈，深度探讨人形机器人技术的产业化进程与商业前景，重点涵盖智能赛道的资本吸引、技术突破、数据驱动模型、产业生态等关键热点，呈现当前中国人形机器人领域发展的全景图谱，为行业理解与投资布局提供重要参考。[page::1][page::2]
本报告系统解析东南亚六国消费市场，以人口结构年轻化、教育水平提升和中产阶级壮大为核心驱动力，重点剖析食品饮料、软饮料、酒精饮料、乳制品、主食类食品及餐饮服务六大领域的市场规模、消费结构和品牌竞争格局。报告指出，东南亚消费品市场正经历数字化渗透与高端化转型，具备显著增长潜力与投资机会，同时面临原材料成本上升、税收政策、汇率波动等多重风险[page::0][page::8][page::24]。
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亚星锚链2025年上半年营收微增6%，但Q2受船用链需求疲软影响同比下降17%。船用链销售吨价下降反映原材料成本减弱，而系泊链收入与订单量实现突破性增长，同比提升51%，成为未来增长主动力。毛利率保持稳定且费用率略增，净利润受公允价值变动影响出现短期压制。公司受益于船舶、海工及矿用链市场景气，漂浮式海上风电带来新机遇，调整后2025-27年收入和利润预测稳健增长，维持“增持”评级 [page::0][page::1]。
2025年上半年大金重工实现营收28.41亿元，同比增109.48%，归母净利润5.47亿元，同比增长214.32%，利润创历史同期最高。公司受益欧洲海上风电市场高景气，订单充足，特别是海外海工订单超100亿元，预计未来两年持续交付增长。大金重工转型为系统服务商，布局特种航运、船舶建造与漂浮式风电新产品，产品结构优化明显，海外交付占比接近80%。盈利预测上调，维持“买入”评级，风险包括海外招标及交付延期等 [page::0][page::1]
报告分析江南布衣FY2025年业绩表现，收入和净利润同比小幅增长，新兴品牌高速扩张带动整体增长；直营及线上渠道表现亮眼但存货与现金流存在隐忧。公司维持高分红率，未来关注品牌布局和渠道优化带来的业绩提升空间，风险包括产品力和市场竞争压力 [page::0][page::1]。
报告详细分析了立华股份黄鸡价格自2025年7月持续上涨，价格涨幅超过15%，主要由于养殖户淘汰低效种鸡及传统消费旺季拉动；肉鸡成本降至11元/公斤以下，三季度有望扭亏为盈；另外生猪业务成本持续下降，2025年肉猪出栏目标200万头，成长空间巨大，维持“增持”评级，利润与收入预期稳步增长 [page::0][page::1]。
本文分析城投债期限利差攀升至历史高位，指出流动性困境为利差走扩主要推手。报告强调当前收益率曲线陡峭，子弹策略表现优异，建议关注3年期左右的城投债组合以获取更高骑乘收益，同时提醒财政和政策风险[page::0][page::1]。
报告聚焦2025年9月9日股债市场表现，指出股市出现缩量健康调整，资金结构逐步优化，杠杆资金流入行业分化明显，黄金等避险资产受青睐。债市则表现疲软，受到资金面收紧和监管预期影响，利率上行压力显著，建议“大仓位防御，小仓位进攻”策略以应对债市波动。商品市场反内卷情绪减弱，短期难见大涨。整体反映市场对政策节奏和基本面分歧，谨慎观望仍为主流态度[page::0][page::1][page::2][page::3].
本报告重点聚焦当前宏观资产配置环境与个股投资机会，指出债市流动性紧张导致利率上扬和城投债期限利差走高，同时关注黄鸡价格上涨及立华股份养猪业务成本下降带来的业绩拐点，此外涵盖纺服、电新等多个行业个股分析，为投资者提供多层次视角的市场判断和选股建议 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6].
本报告详尽分析了2025年建材行业中报，指出水泥、消费建材及玻璃玻纤板块均展现结构性需求亮点和盈利能力提升趋势，盈利改善节奏或快于营收增长。水泥板块通过试涨价验证了盈利弹性，消费建材则在价格和费用优化下盈利修复领先于营收，玻璃玻纤凭借高端电子布需求和供需优化展现出较强竞争力，整体行业盈利前景向好[page::0][page::1]。
本报告详尽分析2025年上半年银行资产负债结构变化，指出负债成本下降是营收增长主要动力，生息资产规模增加但收益率下降压力依旧，非贷款资产成为生息资产增速关键支撑，非息收入占比持续提升，银行风险指标及拨备计提呈现分化，整体资本充足率表现稳健，提示政策及债市波动风险 [page::0].
本报告基于美联储历史降息周期，区分纾困式与预防式降息，系统分析股债汇商品等多资产价格表现规律，揭示不同降息类型下权益资产胜率、债券利率走势、美元汇率变化及商品弹性差异，为投资配置提供参考依据[page::0][page::1]。
