报告回顾2019年一季度A股风格表现，小盘股活跃显著，二季度重点关注盈利、质量与价值风格，预计中大盘蓝筹估值修复空间更大。资金面来看，北上资金和融资资金持续流入中大盘蓝筹股。基于日历效应、分化度、资金流向、盈利预测、估值及宏观事件多角度研判，推荐构建绩优蓝筹风格趋势策略，策略自2017年以来实现12.02%超额年化收益。市场风格切换加大，需关注主流风格及盈利因子ROE等风格因子配置 [page::0][page::3][page::9][page::12][page::16][page::17]
报告通过相似性匹配、羊群效应、因子极值和宏观事件驱动四种量化行业轮动策略，结合资金流向和因子创新高比例，持续获得超额收益。其中因子极值策略8月累计超额收益达2.6%，宏观事件驱动策略达2.2%。多策略一致推荐关注医药生物板块，且北上资金显著流入该行业，因存货周转率等因子创新高比例高达近99%。报告系统梳理历史回测和策略表现，给出分年度绩效与最新行业配置建议，突出医药生物、电子、食品饮料等优选行业 [page::0][page::4][page::24][page::33]
报告回顾三季度A股市场风格表现，指出价值蓝筹虽短期回调但中长期趋势依旧强劲，建议四季度重点超配低估值大中盘蓝筹，规避高换手个股风险。报告详细分析了风格因子IC及Hurst趋势指标，强调四季度风格切换及趋势持续性，辅以沪深300、中证500和中证800多因子策略回测，展示均衡风格策略优异的年化超额收益和风险控制表现，为量化投资提供扎实策略指引[page::0][page::3][page::5][page::6][page::12][page::13].
报告回顾2019年上半年市场及风格表现，指出一季度小盘股表现强劲，二季度盈利成长风格回归，资金流显示大小盘分歧。下半年择时看流动性改善及盈利回升，关注三季度股价反转风格和四季度价值风格回归，资金青睐高盈利低估组合。结合多因子风格和宏观事件，建议关注价值、反转及盈利成长因子，2019年下半年A股市场仍具备投资机会 [page::0][page::3][page::5][page::8][page::11][page::17][page::20][page::22].
本报告基于低换手率公募基金持仓，构建绩优基金股票池，筛选出有效的基本面多因子因子（盈利、成长、一致预期），并采用综合因子构建选股策略。2012年以来，策略年化收益29.2%，超额偏股基金指数13.9%，具备较好稳定的超额收益能力与选股alpha表现 [page::0][page::24][page::25]。
本报告围绕2022年2月中旬A股市场结构表现、行业估值及市场情绪展开量化择时研究。通过GFTD与LLT模型对沪深300及创业板指数进行多空择时，指出当前各指数整体处于看跌信号阶段，成长股前期大跌后近期反弹，技术面显示可能构筑震荡底部。报告还总结了日历效应、ETF资金流向等市场情绪指标，为投资提供择时参考与风险提示 [page::0][page::3][page::5][page::13][page::18]。
本报告系统梳理主动量化型基金的筛选方法，分析其业绩特征、适应市场环境及投资策略，发现风格、板块及龙头股配置差异是收益差异主要来源，主动量化基金在特定市场环境表现优异。基于风格、板块剥离超额收益稳定性的筛选指标构建基金组合，历史回测显示该组合显著跑赢整体主动量化基金及主动型权益基金，超额收益主要来源于风格和板块的剥离表现 [page::0][page::8][page::11][page::22][page::25]。
本报告基于行业景气度视角，构建并完善量化行业轮动框架，通过筛选行业基本面同步指标和领先驱动指标，运用多元回归模型构建各行业综合景气预测模型，并基于景气度变化设计行业轮动策略。回测显示该策略自2007年以来表现优异，年化超额收益达到9.02%，且回撤显著降低。最新实证结果显示，钢铁、农林牧渔、采掘、传媒和建筑材料行业具备较好超配价值。[page::0][page::3][page::5][page::20][page::23][page::24]
本报告基于多种行业轮动量化策略，包括相似性匹配、羊群效应、因子极值和宏观事件驱动策略，全面回顾了2019年7月行业表现及策略效果，并对8月行业配置提出量化建议。因子极值策略7月超额收益达8.1%，胜率80%，推荐重点关注TMT板块中的电子、电气设备等行业。相似性匹配与羊群效应策略提示周期板块和有色金属等行业也值得关注。宏观事件策略结合经济指标事件，给予食品饮料、纺织服装、医药生物、综合、计算机等行业推荐。各策略均显示因子创新高比例与行业超额收益高度相关，为后续行业轮动提供有效指引[page::0][page::4][page::17][page::24][page::33]。
本报告系统介绍了基于VaR的投资组合保险策略VBPI，阐述其在风险测度上的优势并与传统CPPI策略进行实证对比。结果表明VBPI策略下方风险控制优于CPPI，且在加入股指期货后显著提升了上方获利能力，同时降低策略调整及交易成本，提升资金使用效率。股指期货的杠杆特性和做空机制为VBPI策略的灵活性及收益提供了新的可能性，具有较高应用价值和推广前景。[page::0][page::8][page::12][page::14]
本报告基于高频主动买卖盘数据创新资金流定义方法，利用资金流比率的波动率衡量市场情绪。构建市场情绪波动的上下界交易和均线交易模型，实证验证均线模型在沪深300指数上的择时表现最佳，5年间成功率达80%，超额收益率达501.41%，适合中长期趋势择时判断，为指数市场情绪量化择时提供新思路和实证支持。[page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::9][page::10]
本报告回溯新冠疫情以来A股与港股市场各板块的结构性表现与估值水平，针对主要指数（如沪深300、上证50、恒生指数等）的PE_TTM估值和技术超卖指标进行分析，测算不同估值及趋势环境下长期持有的年化收益表现，发现低估值和超卖状态下指数后续收益显著提升，为投资者识别当前市场阶段及择时提供数据参考 [page::0][page::4][page::26]。
本报告分析了2019年4月第二周A股市场量化风格表现，重点关注北上资金流向分化，小盘和价值风格显著，成长风格失效减弱。通过资金流、估值、盈利预测及宏观事件等多维度，报告提出二季度重点把握盈利、质量及价值风格，建议聚焦大盘蓝筹及创业板相对收益。并介绍基于沪深300构建的绩优蓝筹趋势策略表现，为风格投资提供量化支持 [page::0][page::3][page::16][page::17][page::18]。
本报告基于ABL模型构建了经济周期分阶段的多因子行业配置框架，结合估值反转（相对PE）与股价动量因子，区分复苏、过热、滞胀和衰退四个经济周期阶段分别选取代表性因子进行行业配置，实现Beta中性组合年化信息比1.24，累计超额收益达11.72%。此外，系统化量化验证显示1个月股价动量、相对PE及M1同比增速等因子对行业回报贡献显著，且其统计检验均通过95%显著性水平，为行业轮动策略提供坚实因子支持[page::0][page::6][page::16]。
本报告系统回顾了A股市场近期风格表现，重点分析了降准对风格的影响，发现降准当月有效提振股价反转、小盘和质量类风格，价值风格失效。同时展望9月份A股量化风格，建议关注盈利成长因子、股价反转等风格，从资金流向和宏观事件角度支持小盘反转风格抬头。报告还介绍了基于沪深300的绩优蓝筹风格趋势策略，具有稳定超额收益和较好信息比率，适用于价值蓝筹风格的趋势投资者 [page::0][page::3][page::5][page::19][page::20]。
本报告基于信用通胀周期宏观框架与多维微观视角，结合估值、风险溢价、情绪及技术面分析指出2023年A股将整体保持乐观，信用周期依然向上，估值处于多年低位，建议关注小盘成长风格及相关行业板块，并结合资金面和日历效应把握配置节奏，为投资提供系统性策略参考 [page::0][page::6][page::33][page::34]。
本报告分析了2019年6月A股市场量化风格表现，盈利成长风格持续占优，价值风格逐步修复。通过日历效应、资金流向与估值分析，推荐配置高盈利、高成长及价值风格组合。绩优蓝筹风格趋势策略基于沪深300成分股，自2017年以来年化超额收益约10.5%，信息比率0.83。宏观事件触发显示相关风格表现良好，为风格配置提供支持 [page::0][page::3][page::9][page::12][page::18][page::19][page::16][page::20]
本报告基于2022年11月市场数据，结合多维量化择时模型（GFTD和LLT），分析了A股市场结构、行业及整体估值分布，显示沪深300等主流指数估值处于历史低位分位，市场情绪谨慎但基金仓位有所提升，ETF及北向资金净流入趋势显现；择时模型信号整体偏多，风险溢价处于高位，宏观因子显示短期市场存在较多不确定性。总体维持对2023年债务与产出双上行带来权益市场复苏的中长期乐观预期，提示量化模型风险控制重要性[page::0][page::3][page::5][page::10][page::14][page::21]。
本报告基于多维度量化模型，结合宏观事件、行业景气度、相对估值、资金流及盈利预期等多因素，构建行业轮动与指数配置策略。通过历史回测验证，多维综合策略在行业及指数层面均表现出显著超额收益，推荐关注医药生物、银行、家用电器、机械设备等行业，以及上证50等重要宽基指数。模型强调事件驱动与因子轮动结合，兼顾日历效应，提供系统化行业及资产配置建议 [page::0][page::4][page::5][page::23]。
本报告基于低佣金市场环境，研究ETF参与T+0交易的可行性，通过经验模态分解交易策略（EMDT）和相似性匹配交易策略（SMT）对典型宽基ETF及行业指数日内交易策略进行实证分析。结果显示，低佣金模式显著降低了交易成本，使得ETF的日内交易策略有望盈利，EMDT策略对宽基ETF和行业指数普遍展现正收益，而SMT策略因持仓时间较短效果局限于部分行业。报告指出，ETF日内交易在未来T+0机制推动下将获得更多机会 [page::0][page::6][page::17]
