本报告系统研究绩优白马股的关键财务特征，发现绩优白马股长期ROE稳定且能有效驱动净利润增长，进而带动股票长期收益。基于上述特征构建的量化选股模型，自2007年以来年化收益达34.8%，显著跑赢市场基准，模型稳定业绩与合理负债结构密切相关。此外，剖析“茅台魔咒”现象，论证股价持续超越茅台几乎不可能。报告提供了详实的模型业绩回测数据及最新组合名单，为绩优白马股的量化投资提供理论与实证支持 [page::0][page::4][page::9][page::10][page::11][page::12][page::8]
本报告基于国信资金强弱指标体系，提出相对资金强弱（RMS）指标，通过对中证100与中证500的有效资金强弱指标（EMS）进行标准化比较，开发出一套风格轮动策略。该策略以RMS指标的偏离值结合指数涨幅作为风格切换信号，样本内收益超过568%，远超基准指数，且样本外验证表现稳健。此外，将RMS轮动策略与GSMS选股和EMS择时策略结合，进一步提升收益表现。该体系具备低切换频率、高胜率和参数稳定性，对投资者提供了有效的风格轮动操作参考 [page::0][page::3][page::5][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14]
本报告围绕“月初效应”在指数投资中的应用，提出结合市场强弱的月内多空指数投资策略。通过对上证50指数回测，策略净值显著跑赢指数，年化收益33.01%，超额收益21.75%。策略进一步应用于50ETF与股指期货，验证多头收益稳定显著，空头策略收益较弱。并对沪深300及中证500指数进行扩展测试，结果显示策略在大盘股市场具有良好推广价值 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::12][page::15][page::16][page::17][page::18]
本文围绕A股市场反转因子的均值回复本质，构建了分析师共同覆盖、基金共同持仓、概念共同覆盖、形态相似股票四维度的均值回复基准，形成结构化反转因子。该因子周期性失效阶段表现显著优于传统反转因子，且残差因子亦体现选股能力，表明提供了额外选股信息。此外，该框架复用于三个月反转与日内反转等因子，均取得提升。改进的结构化反转因子应用于中证500和中证1000指数增强组合，均带来超额收益和风险指标改善[page::0][page::4][page::23][page::24][page::28][page::29][page::30][page::31][page::32]。
报告分析近年来A股调整幅度及时间，指出当前指数点位与市场资金流向均显示布局A股的性价比高。详细介绍长信基金宽基指增矩阵系列产品，覆盖沪深300、中证500、中证1000，凭借丰富的量化因子库和三大量化模型，持续实现稳健的超额收益。各产品均展现出行业和风格上的特色配置，基金机构持有比例较高，体现较好认同度。整体上，指数增强基金在不同宽基指数中均持续获得超额收益，支持指数增强策略的投资价值[page::0][page::4][page::7][page::10][page::12][page::20][page::23]。
本报告基于A股市场05-10年行业微观结构数据，系统分析行业研究难度与投资难度两个维度，提出基于行业非系统性风险的微观结构优化行业配臵策略。实证证实微观结构难度与选股空间正相关，非系统性风险指标能有效辅助投资者判断行业内选股与中性配臵的选择，从而提升收益并降低研究成本 [page::0][page::3][page::6][page::11][page::16][page::19][page::18]。
本报告通过伙伴算法构建A股市场行业关联圈，发现并跟随行业热点，实现行业配置。相比直接动量，半伙伴及伙伴算法基于行业相关性增强了配置效果，显著改善超额收益和风险调整后回报。三种策略均展现行业轮动大周期规律，明确行业集群轮动演变，为量化投资提供实证支持和决策框架。[page::0][page::3][page::5][page::9][page::14]
本报告系统研究了国债期货的期现套利策略，通过构建基于最便宜可交割国债（CTD券）及非CTD券的期现套利组合，设计开仓与提前平仓条件，实现对无风险套利机会的捕捉。实证以2013年9月至10月数据为基础，CTD券组合浮动年化收益约2.537%，而非CTD券多次套利机会累积年化收益高达18.43%。报告还深入分析了套利流程、交易成本、保证金要求和流动性风险，对国债ETF套利机会也进行了简要探讨，指出ETF与国债期货暂无明显套利空间，强调投资者在执行套利策略中需权衡资金占用和风险管理 [page::0][page::3][page::5][page::7][page::9][page::13][page::17].
本报告系统研究了股指期货的开盘动量效应，确认开盘多空趋势信号的识别方法，通过构建基于开盘前三根K线的多头和空头趋势策略，结合两类止损方法（反向信号止损和吊灯止损）、杠杆调整及隔夜仓持有规则，实现策略收益稳定增长，费后年化收益率最高达25.79%，夏普率1.77且最大回撤控制在7.66%以下[page::2][page::4][page::5][page::7][page::10][page::13][page::16][page::20][page::24][page::26][page::27]。
本报告基于国信相对强弱指标（GSRS）模型，通过对股票型基金、债券型基金及多类风格资产的轮动配置模拟，验证了该指标在资产配置中的有效性。模拟结果显示，多轮动配置组合的收益显著优于基准和单一资产，且整体风险控制较好。报告还针对不同资产类别和行业风格给出最新的配置建议，如偏向固定收益资产及优选大盘蓝筹、周期类股票或一类行业，以期实现超越市场的表现，为投资者提供量化择时的实用参考 [page::0][page::3][page::9]。
本文提出一种基于动态时间规整算法的技术分析量化择时策略，通过挖掘指数历史走势中与当前形态相似的片段，结合三种拟合方法预测指数未来走势，实证显示策略整体胜率达66.24%，对顶部和底部预测具有参考价值[page::0][page::4][page::9][page::11][page::13][page::17]。
本报告系统分析了南方标普中国A股大盘红利低波50ETF的投资价值，验证了红利与低波因子在A股市场的长期有效性，强调了该策略防御性与进攻性的平衡特征，行业分布集中于金融与顺周期板块，估值处于历史低位，指数表现优于主要宽基指数。结合宏观经济复苏和流动性环境，预期该ETF有望持续表现稳健，成为投资组合防御性配置的重要选择 [page::0][page::3][page::5][page::9][page::11][page::12][page::15]。
本报告基于金融泡沫破裂理论及对数周期性幂律（LPPL）模型，构建了监测和预测中国A股市场泡沫状态的量化体系。通过对上证指数自1998年至2012年的数据实证，LPPL模型有效捕捉到市场多段泡沫的形成、发展及破裂过程。核心指标概率残差指数、临界时间指数和趋势发展频率指数可动态反映泡沫各阶段特征，并指导择时策略。实证结果显示，LPPL择时策略在样本内外均表现出较高胜率，近87个月复合年化收益达41.5%，有效规避了60个交易日以上的下跌负泡沫行情，凸显LPPL模型在复杂系统下金融泡沫监测及风险管理的潜力和应用价值[page::0][page::3][page::5][page::8][page::32][page::33]。
本报告基于国信GARP行业中性Alpha选股策略，对沪深300指数进行90%被动跟踪与5%-10%主动增强，实证结果显示增强组合在保持较低跟踪误差的同时，实现稳定的正Alpha收益，10%增强组合IR达到0.3424，夏普比率1.18，5%增强策略则风险更小但收益略低。通过控制行业中性和调仓频率，增强策略有效规避行业配置风险，换手率合理，体现了GARP策略在指数增强领域的优势，为构建个性化增强型指数基金提供了理论支持[page::0][page::1][page::3][page::4][page::8][page::15]。
本报告详细介绍了美股Smart Beta ETF市场的发展现状、主要因子类别及重点ETF产品。Smart Beta结合被动指数和主动因子策略，兼顾投资成本和绩效提升，2011-2023年市场规模年均增长逾23%。成长、价值、质量因子资产规模领先，多因子产品数量最多。重点分析了各因子ETF的投资逻辑、管理费率、成分股分布及历史表现，辅以全球主权基金的配置案例，阐述Smart Beta的投资价值与风险管理优势，为投资者提供系统的配置参考与策略选择指导[page::0][page::4][page::7][page::17][page::34]。
本报告基于A股市场唯一概念动量数据，构建了一种以买入赢家概念组合卖出输家概念组合的策略。以形成期6个月、持有期6个月且剔除最近1个月收益参数下，策略经Fama-French五因子调整后月均超额收益达到1.25%，年化15%。报告发现该动量效应不能由个股动量和行业动量解释，且与投资者对盈余信息的不足反应和概念板块的领先滞后效应密切相关。报告还揭示概念模糊性、投资者关注度及市场情绪对动量效应的强化作用，且动量策略在考虑交易成本和做空费用后依然有效。[page::0][page::7][page::9][page::12][page::14][page::16][page::18]
报告系统介绍了美国芝加哥期权交易所（CBOE）推出的BuyWrite策略及其标普500 BuyWrite指数（BXM），分析该策略通过备兑看涨期权降低组合波动，提升风险调整收益表现。实证显示，BXM指数在市场震荡及下跌时超越SPX指数的表现，而在大盘持续上涨时期表现劣后。基于BXM指数设计的基金产品表现与指数相符，但受交易成本影响收益稍逊。报告还提供了该策略在中国市场（特别是上证50指数）应用的实证分析，证明BuyWrite策略能有效降低波动并实现超额收益。整体研究为期权备兑策略在股票资产配置中的应用提供了详尽理论与实证基础 [page::0][page::3][page::6][page::12][page::13]
本报告针对A股市场的“特质波动之谜”构建了一套基于隐式因子框架的特质因子体系，利用主成分分析法动态提取股票最大共同波动，显著提升了特质波动率、特异度及特质偏度因子的预测能力。复合特质因子在多空月度超额收益、RankIC、ICIR及月胜率等指标上均优于传统显式多因子模型，且引入定价效率修正因子后表现更稳健。此外，将方法拓展至日内收益、隔夜收益和换手率，构建的特质波动因子同样展现出良好风控及预测效果，为特质类因子的量化投资应用提供了新思路与实证支持 [page::0][page::3][page::4][page::7][page::10][page::11][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18]。
报告提出基于相对价格的技术指标建模方法，通过两两配对合成相对价格应用RSI指标，实现股票间横向比较，克服传统技术指标钝化和可比性弱的问题，成功构建选股模型用于中证100指数增强。实证显示，增强组合年化超额收益达18%，年化选股贡献为2.7%，月换手率约15%，实现有效超额收益与可控交易成本的平衡 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::10][page::11][page::12]。
本报告围绕国信JumpFit行业轮动策略，拆解行业层面α源：基本面与技术面共振、财务边际改善、聪明资金观点及动态风格调节因子，并构建复合因子JumpFit。各因子分组回测显示均具显著超额收益，其中JumpFit因子年化超额16.9%，回测组合年化超额16.43%，表现稳健优异。策略适应利率周期变化，动态调节风格暴露，具较高行业轮动预测能力，为行业配置提供科学量化依据[page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::10][page::12][page::13][page::14][page::15]。
