本报告从动态、静态和长期资产配置策略出发，结合风险平价、因子策略及RSRS择时模型，提出量化资产配置方案。风险平价+因子+RSRS策略显著提升收益，降低波动与最大回撤。针对目标日期基金，基于CRRA效用函数构建Glide Path，实现权益资产随年龄动态调整，支持多期定投分散风险，为投资者养老资产配置提供实证支持[page::0][page::4][page::6][page::9][page::14][page::16][page::19][page::20][page::21]。
本报告基于“光大投资时钟”模型，构建自上而下的量化投资框架，涵盖大盘择时、行业轮动及量化选股三部分。通过对不同时区大盘表现及行业超额收益的分析，提出根据宏观经济周期调整行业配置策略。基于该框架的量化组合回测显示，2007年至2011年累计收益率超2413%，胜率达86.5%，显著战胜沪深300指数，验证了该体系的实用价值与稳定性 [page::0][page::5][page::8][page::10][page::11][page::12]。
本报告基于2008年至2014年67个月的回测，系统研究了光大金工团队开发的关注度因子在行业配置中的有效性。结果表明，关注度因子与滞后一月行业涨幅IC达到-8.4%，且IC Decay稳定；按因子值分组，关注度最低组累计收益34.5%，最高组亏损34%，区分度明显；通过构建行业Long-Short组合实现93%累计收益，年化收益率13%，月度胜率63%。换手率适中，但回撤较大，揭示因子逆转风险。整体验证了关注度因子在行业配置领域的预测能力，结合个股选择效果更佳，为量化因子投资提供有力支撑。[page::0][page::2][page::3][page::4][page::7][page::8]
本报告基于高质量股票池构造三层框架，重点研究负向事件对股票池的影响，划分为不可预测与可预测事件。对2010-2021年8类不可预测事件进行跟踪剔除测试，结果显示剔除涉事股票可提升组合表现，月度胜率达77.08%。针对财务危机这一可预测事件，采用分箱法构建45个有效财务指标评分模型，实现财务风险的提前预警。实证显示在沪深300和中证500股票池中，剔除预警组合后，超额收益分别达到年化12.50%和13.62%。该模型通过多维度财务数据分箱及WOE打分，有效提升股票池质量，为量化选股体系柔性优化提供坚实依据。[page::0][page::10][page::24]
报告主要探讨在既定复合因子的基础上，采用机器学习算法（CCD与ADMM）构建多头股票组合，实现指数增强。相较传统线性优化与二次规划，风险预算模型结合机器学习算法在中证500和沪深300增强组合中表现优异，信息比率明显提升，最大回撤及换手率降低，持股更分散稳定。风险预算优化算法克服了大规模股票组合中的参数敏感性和多约束难题，有效提升组合稳定性和风险控制能力 [page::0][page::4][page::13][page::17]
本报告系统构建了股票池构造的全流程优化体系，创新提出刚性与柔性两层优化框架，兼顾可交易性与股票质量提升。通过事件型风险的跟踪剔除与可预测财务危机风险模型，有效剔除负面股票，配合负向因子尾部剔除与加权方法优化，显著提升量化选股策略的收益风险特征与稳定性，支撑沪深300与中证500指数增强策略的实施[page::1][page::5][page::18][page::36][page::45][page::55]。
本报告基于大数据和互联网金融文本挖掘技术，系统分析投资者情绪、概念炒作热度、行业关注度和多元量化因子表现，结合股指期货持仓集中度短线择时信号，指导投资者参与当前趋势良好的概念板块和行业配置。报告指出，情绪指标和概念关注度同步提升，长期看多，同时价值因子表现反向，动量和成长因子表现分化，结合龙虎榜动态及技术形态的多因子角度助力投资布局 [page::0][page::4][page::6][page::9][page::15][page::13].
报告回顾了光大证券“中文云”互联网文本挖掘技术及其四大类量化模型：普通投资者情绪择时、关注度因子选股、概念多空套利和主题概念挖掘。数据显示，基于情绪指标的择时模型准确率高达100%，关注度因子表现反向选股效应显著，低关注度股票长期优异，主题概念多空套利策略收益稳定。报告还系统呈现了各主题概念及相关个股的动态监控、行业多空配置建议、资金面与情绪指标跟踪、龙虎榜及个股形态数据，全面支持基于大数据的热点概念投资决策 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::14][page::16][page::19][page::21]
本报告通过互联网金融文本挖掘技术，结合宏观数据、投资者情绪、多元情绪择时、概念热点分析、行业配置及因子收益分析，全面构建大数据驱动的股票市场操盘手册。核心发现显示，普通投资者情绪回落提示风险，关注度因子表现稳定，行业多空配置明确，短线期货持仓集中度模型发出看空信号，强势股及技术形态辅助判断波段趋势，为投资人提供数据驱动的策略指引 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::7][page::8][page::15][page::20]
本报告基于对机构调研行为的深度分析，揭示了机构调研在叠加业绩预告、券商金股及突然被调研三种特征下的超额收益显著性。报告构建了机构调研打分体系，结合调研活动次数及多因子融合，形成稳定选股组合，年化收益率达33.91%，有效规避了日频事件驱动调仓的不足，证明机构调研具备较强行业择时和Alpha挖掘能力[page::0][page::4][page::6][page::11][page::17][page::21]。
本报告围绕期权无风险套利策略进行系统讲解，介绍了四种主要套利模型：平价套利、期货替代平价套利、凸性价差套利以及箱型价差套利。报告结合VBA编写的EXCEL模版，实战考虑交易费用、保证金占用及市场冲击成本，量化乐观、中性与悲观三种情景下的单次套利收益率，展现期权市场初期丰富的套利机会，为投资者提供实用操作工具与策略框架[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]。
2021年北向资金净流入4321.69亿元，创历史新高，持股市值达2.74万亿元，占A股流通市值3.66%。资金行业配置集中于食品饮料、电力设备及新能源、医药和电子，电力设备及新能源行业配置和净流入显著增长，特别是宁德时代大幅加仓。配置盘资金持续净流入，交易盘波动较大但超配趋势类似。证监会加强对“伪外资”监管，规范市场秩序 [page::0][page::3][page::5][page::6][page::9][page::11][page::15][page::21]
本报告提出阻力支撑相对强度指标RSRS，通过最高价与最低价线性回归斜率及其标准分进行市场择时，具备领先性和较强预测性。在沪深300、上证50和中证500等多市场实证中，RSRS指标表现出显著超额收益和稳健回撤控制能力。策略通过价格均线和成交量相关性优化，进一步提升择时准确率，实现年化收益超28%，夏普比率超1.5。RSRS指标为左侧开仓策略，风险主要来自误判导致的开仓损失，配合市场趋势过滤显著改善该问题 [page::0][page::5][page::9][page::15][page::18][page::23]
本报告针对基本面因子有效性下降的现象，提出通过线性回归框架提纯净利润中的噪声信息，构建了线性纯化净利润因子（LPNP）。LPNP因子通过剔除营业外收入和人力成本影响，实现了信息提纯，表现出较强的预测能力和稳定性。中性化处理后，该因子月度IC均值提升至4.28%，年化收益达到14.15%，夏普比率高达3.94，且最大回撤控制较低，体现了优秀的选股能力和抗风险性，适用于A股全市场及主要宽基指数成分股的量化选股策略构建[page::0][page::11][page::20][page::21]。
本报告基于机构配置资金与个人投机资金的行为差异，细分日内早盘、午盘及尾盘收益，开发早盘温和收益因子（动量效应）、午盘与尾盘收益因子（反转效应）及其合成的动量弹簧因子。该因子组合在多个回测窗口表现出稳健的IC及年化收益，且优于传统动量因子，同时早盘温和收益因子能够显著提升行业轮动效果。研究进一步证实早盘动量源自机构配置行为，早盘后反转源于个人跟风行为，揭示动量与反转因子背后的微观资金行为逻辑。[page::0][page::25][page::26]
本报告基于2009-2012年市场化发行阶段主板新股数据，系统分析影响新股首日涨幅的因素，构建线性回归和随机森林分类模型，实现对新股首日涨幅的有效排序和分类预测。结合科创板新制度，提出前5个交易日卖出策略，针对新股首日涨幅排序不同采取盯市或均价抛售策略，旨在为网下配售机构优化卖出时点提供量化参考和实操建议[page::0][page::3][page::6][page::7][page::14][page::17][page::18][page::19]
本报告基于资产配置定量研究体系，深入分析了2019年大类资产（包括上证50、沪深300、中证500、标普500、黄金及债券）收益驱动因子。发现大盘股受经济数据驱动明显，小盘股更敏感于流动性与通胀压力，美股呈现估值过高的担忧，黄金表现受避险和趋势性因素影响突出，债券则得益于经济下行的利率环境。研究模型虽解释力有限，但在辅助行情理解和资产配置方面具有重要参考价值 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]。
本报告基于阻力支撑相对强度（RSRS）指标，探讨其在不同频率的指数择时应用及参数优化，确认30分钟频率适用性极佳，并详细开发了基于RSRS指标的行业轮动模型。行业轮动策略于2006-2017年回测显示，年化收益率达31.54%，超额收益10.45%，且有效捕捉行业轮动，推荐月度调仓选取排名前三行业作为持仓，实证与应用建议兼具[page::0][page::4][page::11][page::15][page::17]
本报告深入研究经济数据在多维度对资产配置的影响。通过主成分分析，验证经济与大类资产间的高度相关性，发现经济对权益资产影响偏中短期，对债券影响偏长期。结合多项领先指标（如PMI、汽车产销数据），构建了准确率高达85.7%的经济预判信号，并利用BL模型将经济观点融入资产配置中，有效提升组合夏普率及降低回撤，体现经济预判对资产配置基准观点的重要价值[page::0][page::8][page::16][page::19][page::21][page::23]
报告提出了一个集宏观、中观、微观三位一体的自适应行业轮动模型（ADC），通过结合宏观周期聚类判别、中观估值与盈利双轮驱动、微观个股因子映射，把握不同时期行业轮动的核心驱动因素。ADC模型结合主动逻辑与量化识别，动态调整中观与微观权重，实现年化收益16.0%，超额19.6%，显著优于单一模型，回测期间最大回撤38.7%，月度胜率61.7%。模型兼顾了风险控制和收益提升，且在行业划分、盈利修正、以及多维因子回测方面均体现出较强稳定性和解释力，展现出较强的市场适应能力和实战价值 [page::0][page::4][page::6][page::12][page::20][page::27][page::36][page::37][page::38][page::40]
