本论文提出并实现了一种针对企业间贸易关系中“传递性（transitivity）”的非参数检验方法，并在哥伦比亚—美国花卉进出口微观数据上发现：Savannah 地区呈现显著且经济上重要的三角闭合（传递性）效应，而 Antioquia 地区未检出显著传递性 [page::2][page::3]。面板 IV-DDML 估计显示，共同交易伙伴数量的增加显著提高两家企业形成交易关系的概率，并经由嵌入模型的反事实模拟表明传递性可放大对贸易成本冲击的网络响应（对高度连通者影响尤为显著）[page::22][page::31]。
基于IPUMS多期截面微观数据，本文用Mincer式回归与分组（5年）经验变量，比较移民与本地工人的经验回报，并将移民的潜在经验拆分为在美经验与国外经验进行估计，发现：在美经验对工资的正向关联更强且呈单调上升，而国外经验的回报普遍较小，且不同来源国存在显著异质性（高收入来源国经验回报更陡）[page::0][page::8]
本论文在极值理论与重尾假设下，研究基于VaR的多参与方灾难性风险池（layered coverage）如何通过帕累托最优分配分散收益：在p→1的极限下给出DR（diversification ratio）的渐近解析式，并据此构造“渐近最优池”（asymptotic optimal pool），证明该池既达成帕累托最优，也使每一参与者获得其能达到的最大分散收益；通过蒙特卡罗模拟与NFIP洪水损失实证验证了渐近解对实际（p接近1时）优化问题的良好近似性且计算成本远低于直接全局数值优化 [page::0][page::28]。
本文提出将订单流强度的归一化问题视为信号处理中的matched filter问题，证明以市值（market capitalization）为分母能更好恢复信息性交易信号：理论推导、千次蒙特卡洛仿真与韩股实证均显示市值归一化相比按交易额归一化能显著提高与未来收益的相关性（基准下1.32×，在高换手率异质性下达1.97×），并在韩市场样本中实现482%解释力提升，该结论对高频交易、因子构建和信息驱动策略具有直接影响 [page::0]
本文提出一个面向BIST 100的风险感知金融预测框架，融合结构化财报、文本情感与宏观指标，采用XGBoost、LSTM、GNN、BNN与TabNet等模型并给出概率性预测与置信区间，案例中XGBoost对净利润的MAPE为3.03%，最佳模型TabNet进一步降至2.91%，并结合直觉模糊Entropy-EDAS-MARCOS对模型进行群体决策排序，显示TabNet>BNN>DRL>Transformer>GNN的次序；风险调整指标显示Sharpe＝1.25、Sortino＝1.80，敏感性分析表明通胀、利率、情绪与汇率为关键驱动因子 [page::0]
本文构建了基于1955–2025年FRED数据的线性-高斯宏观环境，将货币政策建模为离散动作MDP，比较了九种RL方法与Taylor Rule等基准，结果发现简单的表格化Q-learning在本环境下获得最佳平均回报，优于深度方法和传统政策规则，这提示在适当离散化下，简单方法可能更稳健且方差更低，为将来将RL作为决策支持工具提供了实证依据。[page::1][page::3]
本论文用二维Ising模型（含局域相互作用与全局反馈项）研究自发形成的自旋簇、簇的短期持久性和“微观稳定因子”（MSF），并证明：在临界区簇呈尺度无关分布且MSF波动导致重尾收益与波动簇现象，而在高温/低温极限分别对应近似高斯收益与完全共识（低波动） [page::2][page::19][page::20]
本报告提出“混淆测试”（obfuscation testing）来验证大型语言模型（LLM）是否能在去除时间与标识性信息后，仅凭期权gamma暴露等结构性关系识别交易商对冲约束（gamma定位、strike pinning、0DTE对冲）；在对2024年242个交易日的SPY期权进行无偏提示测试中，LLM在完全去时序化的输入下取得71.5%的平均检测率，且检测出的模式有91.2%在后续收益中物化，表明模型基于结构性因果推理识别市场机制而非简单记忆历史关联 [page::0][page::5].
本报告基于2009–2016年A股日内5分钟快照数据，构建并检验了三类“日内残差高阶矩”因子（特质波动率 iVol、特质偏度 iSkew、特质峰度 iKurt），因子以Fama‑French回归残差构建并做市值/行业中性处理，结果显示三类因子在风格中性后仍具有预测能力，其中日内特质偏度的超额收益和稳定性最佳；同时这些因子信息衰减快（IC半衰期约两周），使用时需提高调仓频率或改进调仓方法 [page::0][page::12]。
本周报聚焦海南自由贸易港全岛封关带来的政策红利及其对旅游与消费板块的刺激作用，分析了离岛免税范围扩大、进境商品税收政策研究和免签政策优势对岛内消费的长期利好，同时结合11月份社零数据梳理了消费分项与区域表现，并给出五条明确投资主线及对应受益标的以供配置参考。[page::0][page::1]
本周周报聚焦NIKE FY26Q2区域表现：北美小幅改善、EMEA持平、大中华区出现显著下滑，主要受客流与新品售罄率低、库存老化影响；公司在大中华区推进门店试点并加速消化老化库存；中央经济工作会议强调扩内需与促进服务消费，这将利好国内消费复苏背景下的纺服、品牌与制造链相关标的；同时羊毛价格自年中以来大幅上涨（年内+29.58%），对上游成本与价格传导有重要影响 [page::0][page::1]
本报告梳理了宇晶股份在切磨抛设备领域的全产业链布局，认为公司凭借“设备+耗材+加工服务”协同模式，有望在消费电子（AI带动产品创新）、碳化硅（SiC）半导体国产化扩产和光伏海外出海等三大方向迎来业绩拐点；报告并给出主要业务进展、在手订单与中短期风险提示以支持投资判断 [page::0][page::1]
本报告评估日本央行加息对亚太及全球股市的影响，指出美股科技板块估值处于历史高位（纳指/费城半导体等市盈率超40/30+），在美日货币政策分化背景下中期回调风险上升；日本、韩国及部分亚太AI相关资产估值偏高、回调风险较大，而港股存在估值低且基本面稳健的分批配置机会。本报告并总结了近期主要指数表现与风险提示，为跨市场配置提供操作性判断 [page::0][page::1]
报告分析了当前债市利率波动的两条主线：一是2026年超长期政府债供给可能继续上升，对超长期利率形成上行压力；二是市场对LPR结构性降息的期待有限且受商业银行净息差压力制约，短期定价较为谨慎。报告给出LPR不同下行情景对票息比价下的实际收益影响（5bp→3bp，15bp→10bp，25bp→17bp），并在配置和交易层面提出不同应对建议。[page::0][page::1]
本报告为华西研究的资产配置日报，指出年末市场以“求稳”为主旋律：权益市场缩量震荡、债市受年尾机构止盈与跨年流动性操作影响而分化（短端稳，中长端承压），商品尤其贵金属与黑色系在“反内卷”与供应端冲击下显著走强；此外关注外部美股走弱与日本央行利率决议对风险资产的传导风险，为年末资产配置提供稳健偏保守的参考 [page::1][page::2][page::3]
本期周报围绕年末“求稳”主题，梳理权益缩量震荡、债市中长端波动加剧与贵金属及黑色系轮动等要点，并重点指出日本央行加息引发亚太股指普遍回调与港股资金博弈逻辑，为年末配置提供债券久期、分散权益与大类商品的建议 [page::1][page::4][page::2]
本周中信期货多类商品指数普遍反弹，整体商品指数上涨0.69%，新能源商品指数单周大涨8.65%，碳酸锂和焦煤为主要推动品种，农产品板块表现回落，大豆拖累幅度有限；报告基于交易所合约与复权价进行收益贡献与成分权重拆解，给出短期行情与风险提示。[page::0]
本周量化CTA周报显示：CTA趋势策略与套利策略环境偏强并被推荐配置；近一周除套利外多数子策略实现正收益，中长期趋势策略本期回撤较大且历史波动性仍需关注，团队自研择时策略表现较好，报告同时提示模型示例仅供回溯参考与风险提示 [page::0]
原始研报内容暂不可访问，无法读取正文、图表与数据。本文档目前仅能确认文件不可查看，建议提供完整PDF或图像列表以便进行深入摘要、图表解析与量化回测重现。[page::0]
原始研报内容目前不可访问，无法提取标题、发布机构、发布日期及正文中的图表数据，导致无法重现报告中的分析与结论；建议补充完整 PDF 或提供所有图表与表格原始数据以便后续深入量化复现与风控验证。[page::0]
