本文提出一个端到端贝叶斯分析流水线，用动态线性模型(DLM)做S&P500波动率滚动预测、用贝叶斯逻辑回归做欺诈识别、用层级Beta状态空间模型做合规模型，并展示了在不同时段的校准与回测结果（如DLM对一日95% VaR回测、欺诈AUC与合规Brier/AUC比较），同时说明了GPU加速使推断速度提升达50×，为实务部署提供可行的ERP–FinTech流式架构与计算优化方案 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::7]
本文对“Galaxy Empire”——将LSTM/Transformer感知模块与“Time-is-Life”遗传进化机制耦合于高频加密永续合约环境的混合系统进行了全面事后分析，揭示训练时高验证APY与实盘资本衰减（>70%）之间的灾难性背离，并归因于：对低熵序列中Aleatoric不确定性的过拟合、进化选择下的幸存者偏差、以及在缺乏订单流信息时无法克服微观结构摩擦的数学不可能性，结论强调模型复杂性不能弥补信息不足带来的系统性脆弱性 [page::0].
本文提出FedSight AI：基于多主体LLM的FOMC决策模拟框架，通过整合结构化经济指标与非结构化文本（如Beige Book与Dot Plot）来复现委员会讨论、辩论与投票流程，从而生成可解释的政策预测；引入Chain-of-Draft (CoD)以强制简洁多阶段推理，显著提升效率与准确性（在2023–2024会议回测中CoD达93.75%准确率与93.33%稳定性），并在多项指标上优于MiniFed与Ordinal RF [page::1][page::2][page::3]。
本文提出并验证了“基于tick级订单流熵（15态、滚动120秒估计）可以预测短期（5分钟）价格变动幅度但不含方向信息”的结论：样本内低熵（<5%）时的5分钟绝对收益显著扩大（峰值为15.3bps，约为无条件均值的2.89倍），方向预测仍接近随机（45.0%），并通过walk‑forward与多重置换检验验证了稳健性 [page::0][page::1][page::3]。
本文提出一种基于现有Monte Carlo路径的重加权与凹优化（LP/SOCP）外层固定点框架，通过加入线性化的前向波动率约束与双重方差惩罚，能够在不更改底层定价引擎的前提下为路径依赖衍生品构造窄的、实用的模型无关价格区间，从而在可计算的时间内把高度鲁棒性的理论边界转化为可上手的前台定价工具 [page::0][page::1][page::3]。
本报告回顾并扩展了“局部分档止损偏离修复”模型，比较高位/中位/低位/边位四类止损区域对行业指数相对沪深300的收益、最大回撤与性价比的影响，发现高位/边位在收益保护和回撤控制上表现差异化，需结合二次进场与止损敏感度调节以优化绩效 [page::13].
报告指出小米发布开源MoE大模型并上线网页版AI聊天服务，依托手机/汽车/智能家居生态有望推动AI应用落地；同时评估AI算力端与云厂商资本开支带来的机遇与风险，基于当前判断将计算机行业评级从“看好”下调至“中性”，并维持虹软科技“增持”评级，为短期配置提供操作性建议与风险提示 [page::0][page::1]
本周报告判断A股仍处震荡但下沿确认，跨年及春季躁动前行情有望在低位酝酿回升；重点关注TMT与机器人、储能与电力设备、有色金属以及社会服务等结构性机会，政策将倾向“投资于人”与供给侧去产能，预期对消费服务和相关投资带来支持 [page::0][page::1]
报告认为博通FY25Q4业绩及Anthropic大额加单验证了北美算力与ASIC需求的高景气，半导体业务与AI芯片收入显著增长并推升在手订单至730亿美元，推动光通信与相关产业链估值修复，同时长征十二甲首飞与可回收尝试将是商业航天板块的催化事件 [page::0][page::1]。
本报告包含两部分核心观点：一是博通强劲财报与Anthropic/谷歌相关加单验证了AI半导体与光模块等上游产业链的高景气度，短期有望推动光通信与相关芯片供给扩张与订单滚动上调；二是AI服务器与PCIe5.0等平台推动PCB向高频高速升级，关键原材料（电子树脂、低介电电子布、HVLP铜箔）成为国产替代和扩产重点，相关企业产能扩张和国产替代将带来中长期成长机会 [page::0][page::2][page::3]
报告梳理公募基金参与港股的市场规模、产品类型与策略特征，指出自互联互通与中概回流以来公募港股配置显著抬升、被动港股主题基金发展迅猛且机构集中度较高；同时总结三类典型投资类型（港股主题/均衡配置/少量参与）的仓位、板块、风格与能力差异，并评估择时、轮动与选股能力的分化特征，为借道公募基金布局港股提供策略选择参考 [page::0][page::3][page::8][page::19]
本报告聚焦中国公募REITs首次向原持有人配售式扩募的流程、制度差异与市场影响，梳理华润有巢REIT扩募全流程与关键时间节点，比较A股配股、定向扩募与海外（港、新、美国）REITs的常见扩募工具与经验，并提出制度完善与市场发展方向性判断，为发行人、监管与投资者评估扩募路径与流动性影响提供参考 [page::0][page::1][page::6].
报告预测2026年煤价呈“前低后高”走势：上半年受季节性与政策传导影响需求偏弱、煤价承压；下半年需求边际改善带动煤价回升，全年来看煤价中枢与2025年基本持平。供给端约束（安全/环保/资源枯竭与新产能有限）与成本上升将对价格形成支撑，但产量超预期恢复或需求超预期下滑仍构成风险 [page::0][page::2]。
报告展望2026年农林牧渔：猪业“新范式”（振幅收敛、周期缩短、波动下降）将继续强化，生猪龙头兼具成长与价值属性，饲料龙头借国内提份额与海外扩张迎来“大航海时代”；宠物经济进入中局，高端化与渠道效率决定龙头能否突破；智慧农业与农业智能装备的“机器换人”拐点已至，生物育种扩面带来种业盈利兑现机会 [page::0][page::1][page::21]
报告指出谷歌即将发布第七代TPU（Ironwood/TPU v7），其技术指标（4614 TFLOPs FP8、192GB HBM3e、7.4TB/s 带宽、约1000W功耗）与英伟达B200相当，主要面向AI推理场景并可扩展至超大模型训练；此举将推动从ASIC到散热、HBM、光模块等在内的AI芯片全产业链需求，带来对液冷、电源、PCB等环节的投资机会，同时也可能加剧产业竞争与供应链转移风险 [page::0].
报告总结：2025年11月传媒互联网行业整体回暖，影视供给稳定并推动票房大幅回升，游戏端游与双端互动驱动收入增长且版号供给改善，广告市场稳中向好但细分品类分化显著；AI赛道进入快速迭代期，长文本、多模态与推理效率为国内外厂商竞争焦点，千问APP公测下载破千万，AI赋能正成为行业长期增长主线 [page::0]
本报告首次覆盖宏润建设，判断公司为宁波区域基建龙头，轨道交通与市政为主业，2025Q3单季度利润与新签合同显著增长，经营性现金流改善，同时公司通过光伏EPC与机器人（人形/四足）布局构建新的成长来源，未来业绩弹性来源包括新能源订单兑现与机器人产业化进展。[page::0]
本报告评估合合信息为领先的智能文字识别与商业大数据企业，指出公司以C端“扫描全能王”为核心、形成高毛利订阅模式并具备全球化用户基数，海外本地化与AI能力有望成为公司第二增长曲线，同时提示行业竞争与海外拓展风险。[page::0][page::1]
本报告系统梳理了茂莱光学在工业级精密光学领域的业务布局与竞争力，认为公司以半导体为主的四大应用（半导体、生命科学、无人驾驶、AR/VR检测）构成业绩成长主引擎，2025年前三季度营业收入与归母净利润实现显著反弹，且公司凭借五大核心工艺与优质客户生态具备持续放量与高毛利率兑现的条件；关键催化包括半导体国产化替代与新兴赛道商用化进程，风险点为产品验证与产能节奏等不确定性 [page::0][page::1]
本报告指出自身免疫疾病为蓝海市场，2022年全球市场规模达1323亿美元，预计到2030年将增长至1767亿美元（CAGR 3.68%），行业正从广谱抗炎向精准调控转变，多组学与新递送技术推动新靶点与新机制快速涌现，银屑病、特应性皮炎、类风湿关节炎等领域存在显著未满足需求，国内多家企业通过靶点创新和适应症拓展布局投资机会 [page::0].
