本报告实证验证了Grebenkov和Serror (2014)提出的趋势跟踪策略理论Sharpe比率公式，表明仅用单一时间尺度的均值回复过程和简单EMA指标即可精准捕获趋势特征。复杂指标组合不仅非必要，反而易导致数据捡择风险。实测在跨资产期货组合中，基于ARP策略的EMA参数优化与理论公式高度吻合，最佳EMA平滑参数约为112天，验证了模型的稳健性与实际适用性。多时间尺度指标如MACD未显著超越单一EMA，进一步支持理论结论 [page::0][page::7][page::16][page::18].
本文利用热门网络游戏《英雄联盟》中角色“Graves”同性恋身份公开的自然实验，采用合成控制法分析公开同性恋身份对玩家角色选择偏好的因果影响。结果显示，公开身份导致玩家选择该角色的频率持续下降超过40%，且该负面反应在不同玩家技能层次及多个地区均存在。实证排除了游戏角色强度变化、玩家技能、游戏表现及新角色上线等替代解释，证明了社会污名压力构成重大“出柜成本”，为理解LGB身份个体在社会和职业领域的低代表性提供了新视角[page::0][page::1][page::2][page::11][page::15][page::16][page::18][page::28]。
本论文系统性回顾了57项AI驱动的创业公司成功预测的实证研究，揭示了该领域数据和算法上的高度趋同与方法论上的显著分歧。针对当前研究在成功定义分散、特征工程缺乏理论指导、验证不规范及解释性不足的问题，提出了一个五阶段的系统性AI驱动创业评估框架（SAISE），以实现更加严谨、统一和具备实际应用价值的创业评价方法[page::0][page::1][page::4][page::21][page::34]。
本报告基于当前政策巩固和经济回稳背景，分析A股市场2025年8月的投资策略，指出宏观流动性将保持宽松，资本市场流动性继续增量，行业方面重点关注人工智能、创新药、国防军工及金融板块的投资机会，预计A股市场呈震荡上行趋势，风险主要来自政策及地缘政治的不确定性。[page::0][page::1][page::2]
本论文提出了一种基于稀疏渐近主成分分析（sparse APCA）的稀疏潜因子建模框架，假设因子过程在时间维度上稀疏而载荷非稀疏，以更好刻画金融市场高维时间序列中系统风险随时间的动态演变。论文设计了基于截断幂法的估计算法，并创新性地提出利用截面交叉验证确定稀疏度，理论上证明了估计量的一致性。通过蒙特卡洛模拟和标普500股票日收益率的实证分析，揭示了影响股市的九个重要时间风险因子，体现了方法在解析市场系统性风险时的优越性与解释力 [page::0][page::3][page::24]
本论文提出ByteGen，一种无需tokenizer的字节级限价单簿（LOB）事件生成模型。通过设计紧凑的32字节二进制格式，结合H-Net层次化动态分块架构，模型直接从原始字节流学习市场动态，避免了传统token化方法的信息损失。基于超过3420万条芝商所比特币期货高频数据训练，ByteGen成功复现了价格分布、厚尾收益及事件时序的若干市场风格特征，展现了字节级建模在金融量化领域的巨大潜力和高度适应性。[page::0][page::1][page::4][page::6][page::14][page::17]
本文构建了一个重叠代际模型，分析先进自动化（尤其是人工智能）如何影响隐性知识的代际传递。研究发现，自动化低级任务可显著提升短期生产效率，但会削弱新一代技能积累，长远导致经济增长放缓。估算显示，美国长期年增长率可能因AI驱动的低级任务自动化而减少0.05至0.35个百分点。尽管AI辅助系统（AI协助工具）可部分缓解知识传递断层，但若降低了年轻人亲身学习动力，反而可能加剧这一问题。政策应在推动AI应用与维护入门岗位间寻找平衡，以免知识技能流失侵蚀未来生产力 [page::0][page::3][page::5][page::31]
本文基于国际消费价格和产出数据，构建国际参考消费者偏好，实现了多边成本生活指数的无参数福利界限，改进传统双边界限，并提出了广义星形系统指数，实现指数的跨国间一致性和福利解释。实证发现多边指数较市场汇率更具经济福利解释力，且超优指数优于非超优指数，贪爱偏差较小，索引理论基础扎实 [page::0][page::2][page::3][page::10][page::19][page::25].
本文提出了多变量分数傅里叶-奥恩斯坦-乌伦贝克（mfOU）过程来描述多维对数波动率的联合动态，开发了基于广义矩方法（GMM）的参数估计，并通过对Oxford-Man库22组近20年的实际波动率数据进行实证分析，发现该模型能够很好地捕捉波动率时间序列之间的相关性及其非对称交叉协方差特征，从而揭示波动溢出效应及波动率的粗糙性和近非平稳行为，为金融风险管理和波动率预测提供理论工具和实证支持 [page::0][page::1][page::5][page::12][page::24].
本论文基于多变量多层次条件自回归VaR模型，采用遗传算法和梯度下降方法优化，揭示并量化了美国股票、外汇和信用债市场间尾部风险溢出关系，发现信用债市市场处于极端风险预警核心地位，能够有效预测其它市场风险，提出构建跨市场尾部风险预警体系的理论与方法[page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]。
本文提出了一个多元广义Cox过程框架，用于建模依赖的违约时间，能够刻画同时和非同时违约事件。通过对Azéma超鞅的乘法分解及确定性补偿过程假设，推导了联合生存概率的解析表达式，涵盖了Lévy次加速器、复合泊松过程和Shot-noise过程等重要特例，并扩展了模型以纳入随机连续成分，实现了渐进与突发违约风险的统一表述[page::0][page::1][page::7][page::8][page::12][page::13][page::22][page::23]。
本论文基于2010年至2023年间的多维度数据，利用时间变参数向量自回归(TVP-VAR)模型，分析了能源市场、投资者情绪和全球航运成本三大风险因素与全球供应链基础设施投资组合的动态联系及风险溢出效应。研究发现，具有较高ESG评分的投资组合表现出更强的动态连通性。COVID-19疫情作为极端事件，显著改变了风险溢出结构和对冲有效性。投资组合与风险因素间的净定向连通性揭示了投资组合作为溢出冲击的主要源头，而风险因素多为溢出冲击的接受者，研究为投资者调整对冲策略提供了重要启示[page::0][page::13][page::24][page::39].
本文提出定期评估DC养老金基金的新框架，以动态风险度量为准则，通过模型无关的强化学习算法优化投资与保险策略。使用美国数据及Lee-Carter模型校准寿命数据，结果显示定期评估导致更为风险厌恶的策略，而寿命改进则促使接受者采取风险偏好更强的行为，显著影响投资配置与寿险需求 [page::0][page::2][page::6][page::15][page::18][page::21][page::22].
本论文提出最大强相关平衡子模块（LSCBM）概念，结合统计显著性检验的相关网络与结构平衡理论，剔除虚假关系并保留正负相关，用随机符号图模型严谨分析LSCBM的渐近存在性和规模规律。设计了高效启发式算法MaxBalanceCore，实证分析中国股市2013-2024年期间LSCBM动态演变，结果显示其大小与市场压力及经济事件高度相关，且核心模块主要由强正相关股票组成，缺少负相关对冲机会，反映市场结构动态变化和系统风险特征[page::0][page::4][page::8][page::13][page::21][page::23][page::28]
本文综合运用文本挖掘、情绪分析与主题模型方法，比较了美联储在COVID-19大流行期间与往次经济危机期间的沟通策略差异。结果显示COVID-19期间美联储沟通更为敏捷，强调金融稳定、市场波动和非常规货币政策，先发制人的传达政策意图，推动了金融市场稳定。相比以往，大流行期间情绪波动更温和且信息传递更快，为央行危机沟通提供新视角 [page::0][page::2][page::6][page::8][page::16][page::22][page::32][page::33]。
本报告系统比较了多种优化器在基于MambaStock模型预测标普500指数回报中的表现。结果显示，Adam和RMSProp等自适应学习率优化器达成最低测试误差，而Lion优化器训练速度最快。为平衡速度与误差，本文提出Roaree系列优化器，通过平滑Lion的符号函数实现训练稳定性提升，与Lion相比具有更平滑的收敛曲线和较低的测试误差，展现出在金融时间序列模型训练中的潜力和应用价值[page::0][page::4][page::5][page::6]。
本报告聚焦2025年煤炭行业长协价格倒挂解除及煤价上涨预期提升，剖析供需改善与政策利好提振市场信心，煤炭股有较大上涨空间，重点推荐多只弹性及龙头煤企标的 [page::0].
中宠股份2025年中报显示，公司营收和净利润同比双增，主粮产品高速增长，零食产品稳健，国内自有品牌业务显著提升，海外业务毛利率改善，全球化产能布局夯实品牌出海基础。公司预计未来三年利润持续增长，维持“增持-A”评级，风险包括原材料价格波动及海外竞争等。整体看，公司品牌实力和全球扩展能力领先行业水平[page::0][page::1][page::2]。
迪普科技2025上半年收入同比增长9.59%，归母净利润微增0.17%，核心网络安全产品收入下降，但应用交付及网络产品和金融客户收入显著增长。公司积极推动AI智能体和国产化算力网络业务，提升产品竞争力并降低费用率，维持买入评级，预计2025-2027年EPS逐年提升，盈利能力提升可期 [page::0][page::1][page::2]。
本行业周报详细分析了财政部恢复对新发国债、地方政府债及金融债利息收入征增值税的影响，认为对券商利息收入影响有限，推动持仓结构调整。同时介绍了期货行业发布的经纪业务“反内卷”管理规范，有利于规范手续费收取，提升行业服务质量。报告回顾了近期行情走势、证券业个股涨跌表现及关键市场数据，包括两融余额、基金发行和投行业务情况，体现整体市场活跃度变动趋势 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]。
