风险
风险在金融领域中无处不在，它代表了不确定性对资产价值、收益或企业运营可能产生的负面影响。从投资角度看，风险体现了本金损失的概率，市场波动、信贷违约和流动性紧缩都是其常见形式。从更广阔的视角出发，金融风险还包括宏观经济因素、政策变化以及国际事件等外部冲击，这些都可能影响金融体系的稳定。有效管理和控制风险是金融机构和投资者实现长期稳健发展的关键。
金工风格轮动策略之三：溢价追本溯源，现金流与折现率 天风证券 20180702
摘要
小市值与低估值的溢价现象长期存在，但短期内溢价效应存在强弱变化
长期来看小盘溢价与价值溢价在 A 股是存在的，历史上的小盘溢价与价值溢价也为量化策略贡献了许多收益。但在短期内溢价效应存在强弱变化，强弱变化会给我们风格投资带来风险。
估值理论认为，股票价格受到未来现金流与折现率两方面的影响
估值理论认为，资产的价值源自于持有它的投资者能够获得的现金流，通过对资产未来现金流的折现来对资产进行估值，是资产定价领域最常使用的方式。因此，股票价格受到未来现金流与折现率两方面的影响。市场收益率可以拆解成为现金流影响部分与折现率影响部分，个股的现金流 beta 与折现率 beta 反映了个
更新时间：2022-05-20 08:06
一个Man Group = 多少国内量化私募？
根据彭博最新报道，Man Group的AUM已经达到1514 亿美元。公众号一直有定期发布海外对冲基金AUM的报道。
那，国内的量化私募如何呢？（请看图）
更新时间：2022-04-28 09:56
《因子选股系列研究之五》：剔除行业、风格因素后的大类因子检验-东方证券-20160216
A股呈现明显的市值效应和行业效应，不少选股因子的alpha也大部分来源于此。如果采用因子的原始数据和股票收益率做相关性检验，选出的股票会明显受到市场风格因素的影响，我们有必要从因子原始数据中剥离这些因素，检验因子是否能贡献行业、风格因素之外的alpha，本报告用新的方法对估值、成长、技术、风险四类因子过去十年的表现重新做了检验总结，并综合给出了最新的推荐选股因子
估值类因子能够稳定地提供超额收益，但是高估值股票的负alpha普遍要比低估值股票的正alpha更为显著，呈现出明显的不对称超额收益，在A股市场缺乏有效的个股做空机制的情况下，难以充分获得估值类因子的alpha
成长类因子在财务因子
更新时间：2021-11-22 07:53
lightGBM_AI选股
更新时间：2021-07-30 09:11