市值管理

https://bigquant.com/codesharev3/0b31571e-4809-4034-8605-b73b3234f64a

策略设计思路：

一、策略整体思路

多风格策略组合要产生协同的效果，策略之间的风格要有差异性和互补性，并且策略长期向上有收益。因此，我选择了两个策略：1.小市值低换手率策略，这个策略是守田老师上课分享的策略(在守田老师策略基础上剔除了北交所和科创板，避免近期风格对策略带来收益过高的异常）。2.

%%sql
SELECT
    log(total_market_cap) as f_market_cap,
    m_avg(turn,20) as f_trun,
    date,
    instrument,
    industry_level1_code,
    c_neutralize(f_trun,industry_level1_code,f_market_cap) as NEW_TURN

FROM cn_stock_factors 
JOIN cn_stock_industry_component 
USING(date,i

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https://bigquant.com/wiki/doc/demos-ecdRvuM1TU

众所周知，Barra因子分析是目前行业内外最常用的因子分析体系。

然而在做Barra体系分析的时候常用的一个方式就是行业或市值中性化，今天主要用最易懂的语言介绍一下什么是barra因子分析体系，以及什么是因子中性化。在这里我会避开繁琐的数学公式，尽量深入浅出的让Barra体系以及市值中性化清晰易懂。

做因子分析之前首先我们需要有一个因子计算方式，在这

我的量化开始是从非编程类的平台开始的，用小市值和波动率的排序今年实盘效果还不错，

在big quant也用不同方式实践一下，

这几年做价值投资的思路，是先通过财务指标选取出财务状态比较好的股票池，然后通过估值指标买入低估值的股票，吃到的是估值修复的利润。

刚开始学习的时候我一直理解不了这个轮动持股的盈利原理，后来想明白了，这个也是价值投资的一种，首先通过财务指标的筛选，选出好公司，然后通过计算排名，用最小市值构成了价值的护城河，在股价上升的过程中，市值排名动态的变化，从而获得盈利。

所以设计思路，我先通过财务，筛选出净利润>0, 毛利润>20%, 资产负债率<60%的公司，通过这个方式

问题

平台使用文档中总市值归入估值因子这一类，但很多文献中都把总市值归入规模因子这一类

解答

估值因子与规模因子有相似的部分。按什么分类还是看使用者的用途吧。看作估值因子，规模因子都是可以的