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量化交易规模突破万亿大关

国内量化交易规模快速发展，今年量化基金已突破万亿大关，并且量化私募的整体业绩十分亮眼，过去5年一线量化私募的超额收益基本在20%~30%，量化交易的占比已达到20%～30%（BigQuant开第一期培训的时候是个位数），可见量化的发展迅猛，未来也会以更快地速度占领交易市场。无论是自己投资需要还是进入量化领域学习量化都是不错的选择。

关于AI量化投资训练营

BigQuant今年的培训比往年来的晚一些，在大家的日益催促下2021AI量第四期化投资训练营正式开班了！今年的课程中新增了DeepAlpha、高频因子、T0策略、transformer和图神

高级软件工程师 - HPC 存储Senior Software Engineer - HPC Storage

目前有一个HPC存储的岗位特别着急，可以很快安排面试。经验五到七年左右，技术强沟通好

岗位职责1. 聚焦量化策略研究所使用的分布式存储技术，设计、研发、优化、维护大规模、高性能、可扩展的分布式文件存储、对象存储和缓存系统;

2. 参与业界一流的 HPC 系统设计，追踪前沿硬件和相关技术，如 NVMe、IB、RoCE等，设计、搭建行业领先的低延迟、高性能分布式文件和缓存系统;
3. 开发方便易用的工具、文件格式和读写 API，提升性能，不断提高用户体验和效率;
4. 与量化算法研

原标题：量化私募行为的蛛丝马迹：龙虎榜营业部的新视角 | 开源金工

分析师：开源证券金融工程首席分析师 魏建榕

开源证券金融工程分析师 高鹏（本报告联系人）

发表时间：2021年10月30日

摘要

如何识别量化私募的关联营业部？ 在市场交易的黑暗森林中，量化私募的行为终究难觅踪迹。我们尝试从龙虎榜营业部的视角出发，探寻量化私募行为的蛛丝马迹。

量化私募频繁现身中小票前十大流通股东。我们选取了4家具有代表性的头部量化私募作为考察对象。2018年Q4以来，4家私募进入前十大流通股东分别397、134、98、21次。股票风格上，4家量化私募进入前十大流通股东的股票市值相对较低，行业

问题

规模、收益、稳定性的不可能三角使得同一策略的规模在扩张过程中，会面临收益缩减、波动增大的困境，为策略研发工作带来巨大挑战。随着量化私募规模的节节攀升， 超额收益中枢下移以及超额收益的胜率降低，是难以抗拒的趋势。

2021年初至2021 年 9 月中上旬，头部私募的业绩表现相较于市场平均水平优势显著。尤其在 2021年5月之后，两者的收益差距呈现了明显的扩大趋势。不过，2021年9月初至2022年2月末，头部私募业绩的优势效应不再，大幅弱于市场平均水平。

规模的确会对量化私募的业绩产生一定影响。不过， 规模大幅上升并不是导致产品净值大幅回撤的唯一因素。自去年9月以来市场成交量高

主流股票量化投资策略

目前国内最大的量化私募大佬明汯投资裘慧明-聊一聊主流股票量化投资策略有哪些？

https://www.bilibili.com/video/BV17D4y1U7MB

明汯裘慧明采访

明汯投资，国内第一家管理规模达到千亿的量化私募。上海明汯投资管理公司于2014年成立于上海市虹口区对冲基金产业园， 公司专注于量化投资领域，借助强大的数据挖掘、统计建模和计算能力，构建了覆盖全市场、多品种的量化资产管理平台，在国内外金融市场均取得了稳健的业绩记录。2015年，明汯投

What it's like to be a Quant?

清华麻省之骄子漫谈量化研究员的日常 What it's like to be a Quant?

数学天才、计算机大牛们的标配职业选项之一 — 量化研究员（Quant）究竟研究些什么？海外深造的名校骄子职业道路究竟如何？王晟 （Sheng Wang）毕业于世界顶级大学麻省理工与清华， 荣获美国《机构投资者》杂志的“新星奖”殊荣，在各类健身健美大赛中所向匹敌，集智慧、绅士、健美、稳重于一身， 来听王晟 （Sheng Wang） 漫谈量化研究员的日常！

[https://www.bilibili.com/video/BV1ux4

认识Two Sigma

https://www.bilibili.com/video/BV1yW4y117w9

Data science without borders

Wes McKinney (Two Sigma)

https://www.bilibili.com/video/BV1C94y1m7Qp

在TS做Quant是什么样

国际顶级量化对冲基金Two Sigma秦博士分

交易策略揭秘

Renaissance Technologies文艺复兴科技公司交易策略揭秘记录！该短片中详细介绍了文艺复兴科技公司多年来如何开发各种交易策略，从早期的均值回归到利用内核方法等等。

https://www.bilibili.com/video/BV1ae4y1f7Em

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人工智能在量化领域的应用

因诺资产徐书楠有关量化的解读-人工智能的深度运用，国内量化投资会有更长足的发展，资产配置应基于长期考量，短期表现偏随机性

https://www.bilibili.com/video/BV14B4y197bP

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分享头部量化私募团队、策略、深度资料等

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幻方人工智能量化投资实践

人工智能投资时代到来了吗？未来基金的将没有投资经理。幻方量化CEO陆政哲介绍幻方人工智能量化投资实践：什么是人工智能，人工智能的发展与应用，当前人工智能投资的实践案例，幻方在人工智能投资上的发展和人工智能投资的挑战与未来。

https://www.bilibili.com/video/BV1zD4y1Q7Un

量化机构能否超越周期的宿命？

幻方量化CEO陆政哲先生认为量化投资机构在发展历程上，会面临周期性的巨大考验，一方面是自身规模的增长给业绩带来的压力，

近年来，国内量化私募飞速发展，百亿量化私募数量占比已经超过总量的1/4。截至目前，百亿量化私募数量已超30家。

并非规模越大，获取的超额就越多。有人说，真正决定能否获取稳定超额收益的，有两个要素：一是投研实力，二是风险约束。

对于很多量化私募来说，投研决定策略，策略决定最终的收益，只有一流的团队才能做出一流的业绩。

你赞同上面的观点吗？你是怎么看的？

由于去年底以来遭遇业绩下跌，前两年火爆的量化私募，今年以来也遇冷，不再那么受投资者追捧，即使业绩表现仍然亮眼的CTA策略，也同样难卖。不过，在量化私募机构看来，暂时的遇冷是行业发展的整固期，长期来看量化投资具有广阔发展空间。

因诺资产表示，量化投资的火爆与降温，只是市场短期的现象，也是市场发展的必然规律。量化投资以数学统计为根基，具备坚实的理论基础，其有效性已经经过了长期证明。在成熟市场，量化投资是与主动投资分庭抗礼的一大类投资模式。在中国，虽然经过了几年的长足发展，量化投资已经今非昔比，但是其整体规模占比仍然不高。因此，量化投资未来一定有着更广阔的发展前景。

思勰投资表示，借鉴欧美市场的

中国最头部量化私募中，明汯投资、九坤投资、灵均投资、幻方量化、金锝资产是代表机构，在上市公司前十大股东行列中，总能看到上述机构的“曝光”。

明汯投资，是中国最早突破500亿大关的量化机构，2020年出现在上百家投资标的的十大股东行列。

九坤投资，2021年三季度末，旗下产品出现在上市公司十大股东的次数为55次。

幻方量化，是中国首家规模破千亿的量化机构，2020年四季度末幻方产品出现在十大股东的次数近40次。

而在今年，这些头部量化代表未出现在上市公司一季报大股东名单中，这或许只是短暂的。

对此，有量化机构做出回应：此前买入前十大股东的现象属于小概率事件，现在量化机构对进入股东名单

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岗位名称

量化策略研究管培生/实习生

公司名称

宝澜投资

工作地点

成都

薪资福利

1. 2001-4000元/月
2. 节日福利 弹性工作

岗位职责

1、依据公司策略思想进行量化策略研发辅助工作；

2、协助基金经理进行各类数据指标统计、因子处理，撰写量化研究的相关报告；

3、支持公司量化相关产品设计。

4、积极协助其他同事完成必要的工作及领导交办的工作。

任职要求

1、国内外知名院校金融工程、数学、统计学、物理等相关专业本科、硕士、博士应届生或毕业生，每周至少实习4天，持续实习3个月以上；

2、能熟练使用**BigQuan

量化私募和投资者们应该如何应对？

管理人表示，应加强投研，投资人应看长远！

尤其是量化指数增强策略产品，所谓又能赚指数的钱、又能赚股票阿尔法的钱，容易被大众接受和理解，一批私募乘势狂发产品、快速上规模。

然而不少指数增强产品，不仅没有做出阿尔法，还跑输指数，出现超额回撤。

鸣石投资创始合伙人房明表示，去年在量价赛道过度拥挤下，上升期太好，下滑期自然更猛。接下来是投研的比拼，一是打磨细节，二是降低相关性。

平方和投资副总经理李霞表示，市场大幅回撤对其影响不大。由于我们一直坚守阿尔法信条，所以绝大部分的产品是中性对冲产品，β的波动对我们影响微乎其微。今年以来我们的中性产品还有4%-5%的

2021年年末，网上曝出：有量化私募发了5000万元的年终奖！

2021年量化私募大爆发，有26家规模破百亿，2家规模破千亿，而年内平均收益达21%。简单按照20%的业绩提成计算，一家千亿规模的量化机构今年便赚超40亿元。

根据Grainstone Lee的全球顶尖对冲基金薪资大调查显示，这10家对冲基金公司的平均薪资约为16万美元。

在量化投资行业，多数公司基本工资上限在25万-30万美元左右，其中大部分薪酬以奖金形式支付。

相较互联网行业，近几年量化行业招聘优势逐渐凸显。激烈的竞争也使得量化私募在人力方面的投入非常得高，一般占总成本的50%左右。某头部量化私募开出的条件是年薪150

私募表示，量化私募产品在经历2021年四季度以来的回撤后，今年超额收益逐步企稳回升，未来行业将走向分化，严控风险敞口的公司，超额保持更加稳定；同时，CTA策略在市场震荡中展现了危机阿尔法的特性，长期配置价值大。

私募排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊称，今年指数增强策略表现相对较差主要是受到了指数贝塔下行的拖累；市场中性策略因为有控制风险敞口，因此对冲了大部分指数下行，今年有部分创造阿尔法收益能力较强、风险敞口控制较好的市场中性策略实现了正收益；混合型量化策略因掺杂了CTA策略，所以整体表现相对好，收益高低取决于CTA策略权重。

“今年量化的超额收益部分近期有所修复，市场经过大幅调整之后