中信证券：量化投资的智能化、科技化趋势

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摘要

非线性特征

非线性模型：𝑹=𝑿𝒇+𝑮𝑿𝒈+𝝐′其中，线性部分：𝑹=𝑿𝒇+ε；残差项的非线性结构：𝝐=𝑮X𝒈+𝝐′；𝐺()为基于线性因子暴露X的非线性函数

对于收益率的残差，分别使用randomforest，boostedtree，neuralnetwork，以及对几种集成学习模型的集成方法分别建模

量化投资理念的两大流派

有些策略种类的命名是基于策略的表现形式，基于原始信号的触发机制，也可归为上述两类。例如，高频交易、多因子模型。

风控：贯穿始终，以最终获得统计意义上的收益

传统Alpha策略Beta化，探求更高维度的拓展

PBMRQ=α+β∙෫ROE+𝛾∙෫ROE2+𝜖

PE𝑇𝑇𝑀=α+β∙෫净利润增长率+𝛾∙෫净利润增长率2+𝜖