策略分享——低价主力小单共振策略

由sywgfuture01创建，最终由sywgfuture01更新于2025-07-02 09:39 被浏览 36 用户

0. 名词解释

0.1. 主力

主力指的是大单和超大单之和，股票大小单主要是指买卖股票的单笔成交数量或金额，大单指的是股票市场中成交量为10-50万股，或者成交金额在20-100万元之间的交易；超大单指的是成交量大于等于50万股，或者成交金额大于等于100万元。这类交易通常由大型机构或高净值个人投资者发起，对股票市场产生显著的影响。

0.2. 小单

小单指的是成交量小于200手，或者成交金额小于6万元。小单主要由散户投资者进行，虽然每一笔小单交易对市场价格的影响微乎其微，但大量的小单交易累积起来也能形成一股不可忽视的市场力量。

1. 市场观察和机会发现

1.1 低价股盈利机会可能多于高价股

近年来，A 股市场呈现出显著的结构性分化特征。这种分化不仅体现在行业间的轮动差异，更体现在不同市值规模股票的表现背离上。

对于大盘蓝筹股：北向资金、保险资金等长期资金更倾向于配置流动性好、业绩稳定的大盘蓝筹股，导致中小市值股票群体资金关注度相对较低。在经济不确定性增加的背景下，投资者风险偏好下降，更倾向于选择具有防御属性的大盘蓝筹股。

对于中小市值股票：公募基金、外资等机构投资者对中小市值股票的配置比例处于历史低位，一旦市场风格切换，可能引发显著的估值修复行情。国家层面持续出台支持中小企业发展的政策，包括税收优惠、融资支持、技术创新补贴等，为中小市值企业的发展创造了良好的政策环境。

以下是选择高市值，高股价的回测情况，累计收益率达到了-70%，年化收益率-24.6%，接下来我们对比一下其他条件一样的情况下低市值低价股的表现：

以下是上述条件一样的情况下小市值低价股的表现，可以看出相比起大盘蓝筹股，在小市值低价股中获得收益的可能性更高：

1.2 大单和小单谁更有指示性？

大单为主导：当一只股票的大单主动买入额对该股票的总成交额占比远大于其它时，可能存在以下情况：
- 订单流集中化，流动性风险上升
- 或试图制造虚假流动性，可能操纵市场
理论预测：极端大单占比往往伴随后续的价格反转

回测情况（以大单占比超过80%为例）：
小单为主导：当一只股票的小单主动买入额对该股票的总成交额占比远大于其它时，可能存在以下情况：
- 订单流碎片化，导致市场深度不足，从而价格波动加剧
- 散户投资者受媒体热点和社交网络影响，对某些股票形成注意力聚集，导致小单买入占比异常升高，小单占比超过阈值后，股价短期冲高但缺乏基本面支撑，形成"注意力驱动泡沫"
  
  理论预测：极端小单往往伴随收益率波动加大
  
  回测情况（以小单占比超过80%为例）：

2. 假设提出

假设一：低价小市值股票相比起高价大市值股票更容易从中获得收益。
假设二：当主力与散户资金形成特定比例时产生的协同效应。

3. 策略思路

3.1. 策略思想

本策略在小市值股票中，通过量化分析主力与散户资金的动态博弈关系，结合资金流向分析与动态风险控制，构建稳健的投资组合。通过严格筛选主力与散户资金的最优配比，精选具备价值支撑的小市值潜力股，规避单边资金主导的风险。及时捕捉主力资金动向，精准抓住入场时机，实现高额收益率。结合归母净利润环比增长大于0的财务指标，确保所选标的具备持续盈利能力，使持仓始终处于价值与资金面的双重优势区间，实现风险可控下的稳健收益。