本论文提出最大强相关平衡子模块（LSCBM）概念，结合统计显著性检验的相关网络与结构平衡理论，剔除虚假关系并保留正负相关，用随机符号图模型严谨分析LSCBM的渐近存在性和规模规律。设计了高效启发式算法MaxBalanceCore，实证分析中国股市2013-2024年期间LSCBM动态演变，结果显示其大小与市场压力及经济事件高度相关，且核心模块主要由强正相关股票组成，缺少负相关对冲机会，反映市场结构动态变化和系统风险特征[page::0][page::4][page::8][page::13][page::21][page::23][page::28]
本文综合运用文本挖掘、情绪分析与主题模型方法，比较了美联储在COVID-19大流行期间与往次经济危机期间的沟通策略差异。结果显示COVID-19期间美联储沟通更为敏捷，强调金融稳定、市场波动和非常规货币政策，先发制人的传达政策意图，推动了金融市场稳定。相比以往，大流行期间情绪波动更温和且信息传递更快，为央行危机沟通提供新视角 [page::0][page::2][page::6][page::8][page::16][page::22][page::32][page::33]。
本报告系统比较了多种优化器在基于MambaStock模型预测标普500指数回报中的表现。结果显示，Adam和RMSProp等自适应学习率优化器达成最低测试误差，而Lion优化器训练速度最快。为平衡速度与误差，本文提出Roaree系列优化器，通过平滑Lion的符号函数实现训练稳定性提升，与Lion相比具有更平滑的收敛曲线和较低的测试误差，展现出在金融时间序列模型训练中的潜力和应用价值[page::0][page::4][page::5][page::6]。
本报告聚焦2025年煤炭行业长协价格倒挂解除及煤价上涨预期提升，剖析供需改善与政策利好提振市场信心，煤炭股有较大上涨空间，重点推荐多只弹性及龙头煤企标的 [page::0].
中宠股份2025年中报显示，公司营收和净利润同比双增，主粮产品高速增长，零食产品稳健，国内自有品牌业务显著提升，海外业务毛利率改善，全球化产能布局夯实品牌出海基础。公司预计未来三年利润持续增长，维持“增持-A”评级，风险包括原材料价格波动及海外竞争等。整体看，公司品牌实力和全球扩展能力领先行业水平[page::0][page::1][page::2]。
迪普科技2025上半年收入同比增长9.59%，归母净利润微增0.17%，核心网络安全产品收入下降，但应用交付及网络产品和金融客户收入显著增长。公司积极推动AI智能体和国产化算力网络业务，提升产品竞争力并降低费用率，维持买入评级，预计2025-2027年EPS逐年提升，盈利能力提升可期 [page::0][page::1][page::2]。
本行业周报详细分析了财政部恢复对新发国债、地方政府债及金融债利息收入征增值税的影响，认为对券商利息收入影响有限，推动持仓结构调整。同时介绍了期货行业发布的经纪业务“反内卷”管理规范，有利于规范手续费收取，提升行业服务质量。报告回顾了近期行情走势、证券业个股涨跌表现及关键市场数据，包括两融余额、基金发行和投行业务情况，体现整体市场活跃度变动趋势 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]。
本报告涵盖煤炭行业长协倒挂解除带来的煤价上涨预期，非银行金融行业债券增税对证券行业影响有限，期货市场推动“反内卷”规则发布对经纪业务的规范，以及中宠股份和迪普科技2025年半年报业绩点评，重点分析了煤炭股投资机会与行业多样化变化，展望相关公司的成长潜力和风险因素，为市场投资者提供综合参考意见[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
本材料为国泰海通证券关于“周期论剑”研究方法论大讲堂的宣传介绍，涵盖北京、上海、深圳三地8月8日同步举行的大师授课内容，包括地产、建筑、钢铁、煤炭、有色、化工等多个行业的研究主题，提供全方位的周期行业深度分析和投资逻辑讲解，旨在提升投资者的周期行业洞察能力[page::0][page::1][page::2][page::3]。
本报告聚焦卓兆点胶核心竞争力，解析其打破国外高端点胶设备垄断的技术优势及自主研发能力。公司2025年一季度业绩触底反弹，收入和净利润大幅增长，并持续推进多元化业务布局。点胶设备广泛应用于消费电子、新能源汽车、半导体等领域，国产替代空间大，公司产品结构优化具备较强成长潜力[page::0][page::1]。
2025年上半年峨眉山景区游客量同比下降6.5%，主营业务收入和毛利率承压，尤其是游山门票、客运索道及酒店业务表现疲软。财务费用下降带动净利率小幅提升，公司在茶叶和旅行社业务领域呈现不同程度表现。未来随着景区交通及承载能力扩容，及新兴业务孵化具备增长潜力，整体投资价值被看好[page::0]。
报告期内，萤石网络2025年上半年实现营收28.27亿元，同比增长9.45%，归母净利润3.02亿元，同比增长7.38%。智能入户业务快速增长32.99%，智能家居产品毛利率和经营性现金流显著提升。公司发布蓝海大模型2.0和新一代AI核心架构，推动智能家居和物联网云平台技术升级，持续加强渠道布局与研发投入，保持行业领先地位和市场竞争力 [page::0].
本报告聚焦特步国际在跑步运动品类的深耕发展，分析其主品牌特步和专业品牌索康尼的多维增长动力。特步主品牌依托科技创新和渠道优化实现稳健增长，索康尼作为新锐高性能跑鞋品牌高速发展，2024年收入及利润均大幅增长，显示强劲成长潜力。公司通过多品牌矩阵满足不同运动细分市场，并实现渠道高质量扩张，提升单店营收和品牌影响力。报告对行业竞争和销售风险也进行了提示 [page::0][page::1]
2025年7月债市震荡回弱，长端收益率上行幅度更大，10年期国债收益率由1.65%升至1.70%。政策面和资金面的呵护维持流动性合理充裕，8月政府债净供给预计约1.4万亿元，处于年内高峰。基本面关注CPI、社融结构改善、出口韧性、PMI回落和地产止跌信号。资金面跨月波动阶段性显现，但整体走向均衡偏松，宽货币宽财政协同支持。8月债市策略主张股债均衡，适度把握波段交易机会，关注增值税调整带来的结构性压力与新老券交替交易性机会 [page::0][page::1][page::8][page::10][page::14]。
2025年7月中国出口保持7.2%的同比增长，进口增速显著提升至4.1%，进口增长超出历史同期水平。全球制造业PMI韧性及抢出口、转口贸易支撑出口，进口受内需改善拉动。对美出口大幅下滑，东盟和欧盟为主要支撑。贸易摩擦风险加剧，出口未来或承压，关税政策不确定性仍是关键风险因素。[page::0][page::1][page::2][page::4][page::6][page::7]
本报告对2025年7月中国进出口表现进行了宏观分析，指出出口延续强韧性，进口增速超预期，贸易顺差有所收窄。重点解读出口各主要贸易伙伴增速差异，产业链修复情况及未来出口面临的贸易摩擦与政策不确定性风险。同时涵盖中资美元债市场融资动态，以及体育服饰、智能家居和点胶设备等行业公司最新业绩和发展展望，全面展示宏观与行业多维度研究视角 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
2025年第二季度，百胜中国实现同店销售额转正，整体系统销售额和同店销售额均实现增长，运营效率提升驱动利润率改善，同时外卖占比提高带动骑手成本上升。资本支出目标下调，肯悦咖啡门店扩张速度加快。维持“增持”评级，估值合理，面临宏观经济及行业竞争等风险 [page::0][page::1]。
本报告聚焦巴林铝业2025年第二季度业务和财务表现，铝产量和销量环比均实现增长，分别达到40.29万吨和41.4万吨，增值销售占比提升。利润环比上升36%至6530万美元，但同比有所下降。巴林铝业保持资产和股东权益稳定，董事会决定发放中期股息。报告同时提示多重宏观风险因素 [page::0][page::1]。
本报告围绕Figma于2025年7月31日纽交所上市表现超预期，首日股价暴涨250%，市值达563亿美元，彰显其云端设计协作龙头地位及强劲增长潜力。报告同时分析了新发布的“人工智能+”政策，强调政策推动人工智能规模化商业化应用、创新生态优化及安全治理，助力产业与经济社会深度融合，形成技术与市场良性循环。结合行业景气及重点受益标的，提出投资建议及风险提示，为相关标的投资提供参考。[page::0][page::1]
本报告围绕小菜园2025年上半年业绩预告，预计净利润3.6亿至3.8亿元，同比增长28.57%-35.71%，原因包括运营效率优化与成本严格管控；同时介绍香港稳定币条例草案正式生效，规范虚拟资产发行监管；重点关注京东181亿元收购CECONOMY推动海外本地电商战略，表现出中国企业海外布局加速趋势，此外，美国7月非农就业数据远低于预期，对市场形成影响。报告结合宏观及个股投资建议，倡导拥抱互联网、科技及新兴消费行业 [page::0][page::1]。
